La última caída de Bitcoin podría estar por llegar a su fin, ya que la gestora de activos Grayscale sostiene que el mercado está en camino de romper el ciclo tradicional de halving cada cuatro años y podría alcanzar nuevos máximos históricos en 2026.
Algunos indicadores ya apuntan a un mínimo local, y no a una caída prolongada, como el elevado sesgo de las opciones de Bitcoin (BTC), que supera el 4, lo que indica que los inversores ya se han cubierto "ampliamente" frente a la exposición a las caídas.
A pesar de una caída del 32 %, Bitcoin está camino a romper el ciclo tradicional de halving cada cuatro años, escribió Grayscale en un informe de investigación publicado el lunes. "Aunque las perspectivas son inciertas, creemos que la tesis del ciclo de cuatro años resultará ser incorrecta y que el precio de Bitcoin podría alcanzar nuevos máximos el próximo año", afirma el informe.
Aun así, la recuperación a corto plazo de Bitcoin sigue siendo limitada hasta que algunos de los principales indicadores de flujo den un giro, como el interés abierto de los futuros, las entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF) y las ventas de los holders de Bitcoin a largo plazo.
Los ETF de Bitcoin al contado de EE.UU., uno de los principales impulsores del empuje de Bitcoin en 2025, añadieron una importante presión bajista en noviembre, acumulando 3.480 millones de dólares en salidas netas negativas en su segundo peor mes registrado, según Farside Investors.
Sin embargo, más recientemente, la marea ha comenzado a cambiar. Los fondos han registrado cuatro días consecutivos de entradas, incluyendo unos modestos 8,5 millones de dólares el lunes, lo que sugiere que el apetito de los compradores de ETF está volviendo lentamente tras la venta masiva.
Aunque el posicionamiento del mercado sugiere un "reinicio del apalancamiento más que un cambio de tendencia", la pregunta clave es si Bitcoin puede "recuperar los 90.000 dólares para evitar caer hacia el soporte de 80.000 dólares", según declaró a Cointelegraph Iliya Kalchev, analista de despacho de la plataforma de activos digitales Nexo.
La política de la Fed y el proyecto de ley sobre criptomonedas de EE.UU. se perfilan como catalizadores para 2026
Los observadores del mercado de criptomonedas esperan ahora el mayor "factor de cambio", la decisión sobre los tipos de interés de la Reserva Federal de EE.UU. el 10 de diciembre. Según Grayscale, la decisión de la Fed y sus orientaciones sobre política monetaria serán un importante catalizador para 2026.
Los mercados están descontando una probabilidad del 87 % de que se produzca una bajada de los tipos de interés de 25 puntos básicos, frente al 63 % de hace un mes, según FedWatch Tool de CME Group.
Más adelante en 2026, Grayscale afirmó que los continuos avances hacia la ley sobre la estructura del mercado de activos digitales podrían actuar como otro catalizador para impulsar "la inversión institucional en el sector". Sin embargo, para que se sigan realizando avances, las criptomonedas deben seguir siendo una "cuestión bipartidista" y no convertirse en un tema partidista para las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos.
Ese esfuerzo comenzó efectivamente con la aprobación de la Ley CLARITY en la Cámara de Representantes, que avanzó en julio como parte de la agenda de la "semana de las criptomonedas" de los republicanos. Los líderes del Senado han dicho que planean "aprovechar" el proyecto de ley de la Cámara bajo la bandera de la Ley de Innovación Financiera Responsable, con el objetivo de establecer un marco más amplio para los mercados de activos digitales.
El proyecto de ley se encuentra actualmente en fase de estudio en la Comisión de Agricultura del Senado, liderada por los republicanos, y en la Comisión Bancaria del Senado. El presidente de la Comisión Bancaria del Senado, Tim Scott, declaró en noviembre que la comisión tenía previsto tener el proyecto de ley listo para su promulgación a principios de 2026.
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