Puntos clave:
La compra de Bitcoin en los mercados al contado y de futuros ayudó al precio de BTC a mantener su impulso alcista a pesar de liquidaciones de márgenes por 170.000.000 dólares.
La débil demanda de stablecoins en China y el uso limitado de apalancamiento en futuros sugieren que el actual repunte de Bitcoin es sostenible.
El precio de Bitcoin ha mostrado fortaleza en el nivel de soporte de 102.000 dólares el 19 de mayo, tras las liquidaciones de posiciones apalancadas por 170.000.000 dólares. La corrección abrupta de 5.000 dólares después de alcanzar los 107.090 dólares pudo haber sido inesperada, pero no significa que las probabilidades de alcanzar un máximo histórico a corto plazo sean menores, especialmente porque las métricas de derivados de Bitcoin han mostrado resiliencia.
La prima anualizada de futuros a un mes para Bitcoin se mantuvo cerca del 6% a pesar de la prueba del soporte de 102.000 dólares. Este nivel actual está dentro del rango neutral del 5% al 10%, que ha sido la norma durante la última semana. Aunque a primera vista estos datos podrían sugerir una falta de optimismo, al mismo tiempo demuestran que la presión de compra proviene del mercado al contado en lugar de apuestas apalancadas.
Alza de bonos japoneses y temores crediticios afectan el sentimiento hacia Bitcoin
Algunos analistas atribuyen la corrección de Bitcoin a los comentarios del primer ministro de Japón, Shigeru Ishiba, sobre la situación fiscal del país, que calificó como “indudablemente extremadamente pobre”, según informó Bloomberg.
Los rendimientos de los bonos gubernamentales japoneses a largo plazo alcanzaron su nivel más alto jamás registrado el 19 de mayo, ya que los traders exigieron mayores retornos, señalando una falta de confianza. Japón es el mayor tenedor de bonos del Tesoro de EE. UU., por lo que los inversores están preocupados por los riesgos de contagio en un momento delicado para la economía global, especialmente porque la guerra comercial en curso ha limitado severamente las perspectivas de crecimiento.
El hecho de que la agencia de calificación Moody’s redujera la calificación crediticia a largo plazo del gobierno de EEUU a AA1 desde AAA también ha jugado un papel significativo en limitar el potencial alcista de Bitcoin, particularmente porque su correlación con el índice S&P 500 ha permanecido por encima del 80% desde principios de mayo. El sentimiento de los inversores podría deteriorarse rápidamente a medida que el impacto de los aranceles se haga parcialmente visible en los resultados corporativos del segundo trimestre.
Para entender si Bitcoin tiene lo necesario para alcanzar un máximo histórico a corto plazo, se debe analizar la demanda de stablecoins en China. Los períodos de optimismo excesivo suelen llevar a que las stablecoins se negocien por encima de su valor justo, lo que no es un indicador saludable, ya que Bitcoin supera los 105.000 dólares.
USD Tether ha estado cotizando con un ligero descuento del 0,4% en China, lo que significa que el aumento del precio de Bitcoin probablemente no ha sido impulsado por FOMO. La ausencia de apalancamiento excesivo en los futuros de Bitcoin y la falta de entradas desesperadas en los mercados chinos son ingredientes clave para ganancias de precios sostenibles, allanando el camino para un impulso alcista más sólido por encima de los 105.000 dólares.
Bitcoin ignora las malas noticias y mantiene el soporte con una fuerte demanda al contado
El precio de Bitcoin mostró una resiliencia significativa tras el anuncio de una demanda colectiva contra los principales ejecutivos de Strategy, que alega “declaraciones falsas y/o engañosas” respecto a los riesgos asociados con la inversión en Bitcoin. La denuncia menciona específicamente pérdidas no realizadas, aunque esos eventos no afectan el flujo de caja de la compañía.
Independientemente de si el caso tiene fundamento, los titulares negativos tienden a tener un impacto mucho más fuerte y prolongado en los precios en mercados neutrales o bajistas, lo que claramente no fue el caso, ya que las acciones de Strategy (MSTR) subieron un 2,4% el 19 de mayo.
Además, el hecho de que el soporte de 102.000 dólares se mantuviera en medio de una mayor incertidumbre económica global, combinado con una fuerte compra al contado y métricas de derivados resilientes, proporciona todas las indicaciones de que Bitcoin está bien posicionado para mayores ganancias de precio.
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