Bitcoin ganó un 2.5% el 3 de junio, alcanzando los USD 69,400, lo que generó esperanzas de que pudiera recuperar el nivel de soporte de USD 69,000 por primera vez en 11 días. Este movimiento positivo del precio coincidió con un aumento en la prima de futuros de Bitcoin a su nivel más alto en siete semanas. Pero, ¿qué significa esto para la sostenibilidad del r de Bitcoin hacia los USD 70,000?
Manía de GameStop y menores probabilidades de recortes de tasas de interés de la Fed
Algunos analistas creen que el reciente aumento del precio de Bitcoin fue en parte influenciado por el impresionante repunte del 36% de GameStop (GME). Este aumento en las acciones de GameStop revivió recuerdos del sentimiento anti-finanzas tradicionales de 2021, cuando los inversores minoristas se unieron para desafiar el status quo. Este sentimiento parece haberse extendido al sector de los memecoins, pues Floki ganó un 16.5%, Dogwifhat (WIF) un 9%, y Bonk subió un 7.5%.
Además, los comentarios de Neel Kashkari del Banco de la Reserva Federal (Fed) de Minneapolis han añadido incertidumbre. El funcionario de la Fed declaró que no prevé un recorte de tasas en el corto plazo, citando la fuerte aversión de los estadounidenses a la inflación. Esta postura, aunque no compartida universalmente entre los funcionarios de la Fed, se considera negativa para los mercados de vivienda y de valores. Como resultado, algunos inversores están recurriendo a inversiones alternativas como Bitcoin.
Las tensiones geopolíticas globales también han jugado un papel en la reciente acción del precio de Bitcoin. La decisión de Australia de ordenar a los inversores chinos reducir sus participaciones en una minera de tierras raras ha incrementado la incertidumbre en los mercados globales. Este movimiento coincidió con una ganancia del 1% en el oro y una venta masiva de bonos del Tesoro de EE.UU., con el rendimiento a 5 años cayendo al 4.42% desde el 4.59% el 31 de mayo.
Los derivados de Bitcoin respaldan nuevas ganancias de precio
La prima de futuros de Bitcoin refleja la diferencia entre los contratos mensuales en los mercados de derivados y el nivel al contado en los exchanges regulares. Usualmente, una prima anualizada (base) del 5% al 10% ocurre para compensar la liquidación extendida. En esencia, una prima más alta sugiere que los traders están dispuestos a pagar más por contratos futuros, lo que indica un sentimiento alcista.
La prima de futuros a 3 meses de Bitcoin subió al 15%, marcando el nivel más alto en siete semanas. Esto indica un sentimiento cautelosamente optimista entre los traders, lo cual es esencial para evitar liquidaciones en cascada durante movimientos negativos inesperados del precio. Sin embargo, para inferir si este sentimiento está presente únicamente en los mercados de futuros, se debe analizar la inclinación del 25% de la delta de las opciones de Bitcoin.
La delta mide la demanda relativa de opciones alcistas y bajistas. Una delta negativa indica una mayor demanda de opciones call (compra), mientras que una delta positiva sugiere una preferencia por las opciones put (venta). Los mercados neutrales típicamente mantienen una delta de -7% a +7%, indicando así un equilibrio en la fijación de precios entre las opciones de compra y venta.
Nota que la métrica de la delta se ha mantenido estable cerca del -3% durante la última semana, lo que sugiere que los traders no son excesivamente optimistas ni pesimistas sobre el movimiento del precio a corto plazo de Bitcoin. La última vez que las opciones de Bitcoin mostraron signos de optimismo fue el 21 de mayo, pero esto fue de corta duración puesto que la resistencia de USD 71,500 demostró ser difícil de superar.
Datos recientes apuntan a un mercado de Bitcoin saludable, con una demanda impulsada por una mezcla de factores que incluyen el miedo a la recesión, la incertidumbre geopolítica y un resurgimiento del sentimiento anti-finanzas tradicionales. Métricas clave como la prima de futuros de Bitcoin y la delta de las opciones sugieren un optimismo cauteloso entre los traders, proporcionando una base estable para nuevas ganancias de precios por encima de USD 70,000.
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