El aumento de la tensión geopolítica, la presión sobre la Reserva Federal de EE.UU. y la caída del dólar, impulsaron a Bitcoin como activo estructural en carteras institucionales. Así lo explicaron Gabe Selby y Sui Chung, de CF Benchmarks (Kraken) y lo dieron a conocer a Cointelegraph en Español a través de un comunicado.
Según el análisis hecho, la Fed enfrenta un dilema cada vez más agudo: el riesgo de una estanflación impulsada por aranceles y un mercado laboral que muestra señales de enfriamiento. Así lo advirtió Gabe Selby, jefe de investigación de CF Benchmarks de Kraken, quien anticipó que la Fed podría recortar tasas en 100 puntos básicos antes de fin de año, aunque con una implementación más tardía de lo esperado. Para Selby, el retraso en las decisiones de política monetaria podría agravar los riesgos macroeconómicos actuales.
En paralelo, la inestabilidad geopolítica creció: China lanzó un paquete de estímulo de 2,1 billones de yuanes antes de las negociaciones comerciales con EE.UU., y los analistas no descartan una venta masiva de dólares por parte de Asia. Esta dinámica —sumada a una posible debilidad prolongada del dólar— complicaría aún más la labor de la Fed, al aumentar el riesgo de inflación importada, explicó.
Por otro lado, sugirió que, frente a este panorama, los activos descentralizados y no soberanos, como Bitcoin, ganarían relevancia. Según Selby, los inversores institucionales están adoptando Bitcoin no sólo como activo especulativo, sino como una herramienta de cobertura frente a errores de política monetaria, inflación y riesgos extremos.
Un ejemplo —explicaron— es el flujo de capital hacia los ETF de Bitcoin al contado: sólo IBIT ha captado 4.300 millones de dólares en el último mes, superando incluso al ETF del oro (GLD) y al Nasdaq-100 (QQQ).
“Bitcoin, y las criptomonedas en general, están siendo cada vez más vistos como componentes estructurales de los portafolios modernos, especialmente por parte de inversores que buscan resiliencia en medio de la inestabilidad fiscal”, afirmó Selby.
Por su parte, Sui Chung, CEO de CF Benchmarks, señaló que el repunte actual de Bitcoin está acompañado de una baja en la volatilidad, algo inusual en contextos alcistas. “El Índice de Volatilidad de Bitcoin (BVX) de CF Benchmarks ha mostrado una tendencia a la baja en las últimas sesiones —cayendo más del 20% en el último mes—, lo que indica que, aunque los precios están subiendo, la prima de riesgo implícita del mercado se está reduciendo”, afirmó el analista.
A diferencia de lo que ocurría históricamente —explicó—, cuando los repuntes en las criptomonedas iban acompañados de una alta volatilidad, el comportamiento actual sugeriría que los precios están siendo cada vez más guiados por flujos de capital estables e informados.
Además, el analista indicó que la curva de opciones del Chicago Mercantile Exchange (CME) presentó una fuerte inclinación positiva, lo que indicaría que los operadores están dispuestos a pagar más por posiciones alcistas. “La combinación de compresión de volatilidad y posicionamiento asimétrico indica una creciente confianza en la solidez de este repunte”, afirmó.
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