El fuerte repunte del 7,4% de Bitcoin (BTC) dio inicio a la primera semana de enero y ha vuelto a centrar la atención del mercado en el posicionamiento de futuros, donde los datos de liquidación sugieren que la acción del precio puede ser asimétrica.
Puntos clave:
Más de 10.600 millones de dólares en liquidaciones de posiciones largas se sitúan por debajo de 84.000 dólares, frente a solo 2.000 millones de dólares en posiciones cortas por encima de 104.000 dólares.
El posicionamiento minorista en Hyperliquid muestra que las posiciones cortas son más vulnerables a los 'squeezes' alcistas que las posiciones largas a los movimientos a la baja.
Bitcoin debe recuperar la base de costes de 100.000 dólares para confirmar una reversión estructural de la tendencia.
El desequilibrio de liquidación aumenta el riesgo de volatilidad para BTC
Según datos de CoinGlass, aproximadamente 10.650 millones de dólares en posiciones largas apalancadas serían liquidadas si Bitcoin vuelve a tocar los 84.000 dólares. En contraste, solo alrededor de 2.000 millones de dólares en posiciones cortas se enfrentarían a la liquidación si BTC sube a 104.000 dólares.
Este desequilibrio importa porque las liquidaciones pueden actuar como órdenes de mercado forzadas. Un movimiento a la baja hacia los 84.000 dólares arriesga liquidaciones de posiciones largas, acelerando la presión de venta. Al alza, sin embargo, menos posiciones cortas significan menos combustible para un 'squeeze', a menos que el posicionamiento cambie rápidamente.
Sin embargo, en Hyperliquid, el panorama es diferente. El trader de criptomonedas ChimpZoo destacó que los traders minoristas estaban desproporcionadamente en corto, señalando que un rally podría liquidar aproximadamente 6.000 BTC en posiciones cortas minoristas, en comparación con solo 2.000 BTC en posiciones largas minoristas en un movimiento a la baja similar.
Calificando la configuración de “absurda”, el trader argumentó que tal posicionamiento podría impulsar a Bitcoin a nuevos máximos a un ritmo rápido. Sin embargo, un análisis más detallado de los datos sugirió un perfil de riesgo más equilibrado. Aunque el exchange sigue mostrando un sesgo neto hacia el corto, la exposición a la liquidación en un movimiento de precio de 10.000 dólares es relativamente simétrica.
En tal movimiento, aproximadamente 3.860 BTC en posiciones largas serían liquidadas en un movimiento a la baja, en comparación con aproximadamente 4.100 BTC en posiciones cortas en un movimiento al alza.
El nivel de 100.000 dólares sigue siendo la prueba estructural decisiva
A pesar del impulso impulsado por la liquidación, el analista Crypto Dan advirtió que un movimiento directo a nuevos máximos históricos es poco probable. Primero, Bitcoin debe recuperar su base de costes de los holders de 6 a 12 meses para confirmar una reversión de la tendencia.
Ese nivel se sitúa actualmente en torno a los 100.000 dólares. Una ruptura sostenida por encima de este nivel señalaría un retorno a una estructura de mercado alcista y abriría espacio para un mayor alza. Un rechazo sugeriría que la tendencia bajista general se mantiene intacta a pesar de la fuerza inicial reciente.
Desde un punto de vista técnico, los riesgos a corto plazo también persisten por debajo de los precios actuales. Bitcoin podría volver a tocar las brechas de CME formadas durante el fin de semana entre los 90.600 y 91.600 dólares, con otra brecha aún sin cerrar más abajo entre los 88.170 y 88.700 dólares.
Si BTC rechaza cerca de la resistencia de los 96.000 dólares, estas brechas podrían volver a entrar en juego a medida que avance el mes.
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