Bitcoin está entrando en territorio bajista a medida que la demanda institucional se agota y los indicadores clave del mercado apuntan a una fase descendente, según datos de la plataforma de análisis CryptoQuant.
Las condiciones del mercado de Bitcoin (BTC) se han vuelto "más bajistas" dentro del actual ciclo alcista que comenzó en enero de 2023, según ha afirmado CryptoQuant en su último informe semanal sobre criptomonedas compartido con Cointelegraph.
El índice Bull Score de CryptoQuant ha descendido a niveles bajistas extremos de 20/100, y el precio de BTC ha caído muy por debajo de la media móvil de 365 días de 102.000 dólares, un nivel técnico clave y la señal bajista definitiva que marca el inicio del mercado bajista de 2022.
La caída del precio se produce en un contexto de debilitamiento de la demanda institucional, incluida la reducción de las compras por parte de empresas de tesorería de Bitcoin como Strategy, de Michael Saylor, junto con las limitadas entradas en los fondos cotizados en bolsa (ETF).
La demanda corporativa de Bitcoin se reduce
Incluso con la última compra de Strategy de 8.178 BTC (835 millones de dólares), su mayor adquisición desde julio de 2025, la compra sigue siendo significativamente menor que muchas de sus compras importantes anteriores, señaló el miércoles Julio Moreno, director de investigación de CryptoQuant, en un post en X.
"Las empresas de tesorería prácticamente han dejado de comprar, algunas incluso han vendido parte de sus holdings", observó Moreno, refiriéndose a empresas como Metaplanet, cuya última compra de BTC fue en septiembre.
Además de la disminución de las compras corporativas, los ETF de Bitcoin también se han visto sometidos a presión, con una caída de las entradas en lo que va de año hasta los 27.400 millones de dólares, un 52 % por debajo del total del año pasado, que fue de 41.700 millones de dólares, según datos de CoinShares.
Los principales impulsores del mercado están "fuera de juego"
Al abordar los principales catalizadores del mercado en el pasado, CryptoQuant mencionó la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de 2024, que impulsó a Bitcoin por encima de los 100.000 dólares por primera vez a principios de diciembre.
En 2025, el lanzamiento de varias empresas de tesorería de Bitcoin impulsó el precio de Bitcoin por encima de los 120.000 dólares en agosto. "Esos catalizadores ya no existen", afirma el informe, y añade:
“¿Cuál sería un catalizador lo suficientemente fuerte como para reactivar la demanda de Bitcoin en 2026? Los acontecimientos importantes parecen descartados (reserva estratégica de Bitcoin del Gobierno de EE.UU.) o muy descontados por el mercado (la Fed baja aún más los tipos de interés).”
La tendencia a la baja podría alinearse con el ciclo de cuatro años, repitiendo ciclos anteriores que duraron cuatro años, incluidos 2014-2017 y 2018-2021, señaló CryptoQuant, añadiendo que el ciclo actual (2022-2025) está llegando a su fin según este criterio.
"¿Implica esto un rápido colapso del precio de Bitcoin? No. Hasta ahora, Bitcoin está experimentando una caída del 28 % y ha descendido hacia los principales niveles de soporte de 90.000-92.000 dólares", afirma el informe, que añade:
“Incluso en los mercados bajistas, los precios pueden repuntar entre un 40 % y un 50 % en el espacio de unos meses. Sin embargo, ahora que el precio de Bitcoin está por debajo de su media móvil de 365 días, este nivel se convierte en una fuerte resistencia (102.600 dólares).”
El informe de CryptoQuant se publicó horas antes de que Bitcoin cayera brevemente por debajo de los 90.000 dólares el miércoles, con un descenso del precio hasta los 88.400 dólares, su nivel más bajo desde abril de 2025, según Coinbase. Desde entonces, la criptomoneda se ha recuperado ligeramente y cotiza en torno a los 91.650 dólares en el momento de la publicación de este artículo.
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