Bitcoin (BTC) se está acercando al territorio "infravalorado" por primera vez en tres años, ya que un indicador clásico se aproxima a su punto de inflexión.
Puntos clave:
Según un estudio, Bitcoin no había estado tan "infravalorado" en relación con su capitalización bursátil desde marzo de 2023.
El ratio MVRV se está acercando a su nivel de equilibrio clave por primera vez en más de tres años.
El análisis MVRV considera que Bitcoin se encuentra en proceso de revertir su tendencia bajista.
La métrica del valor de Bitcoin refleja un precio de USD 20.000
Una investigación de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant publicada el viernes revela avances clave en la métrica de la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV) de Bitcoin.
El ratio MVRV, un indicador clásico del precio del BTC, compara la capitalización de mercado de Bitcoin con el precio al que se movió por última vez la oferta, también conocido como su "capitalización realizada".
Los valores inferiores a 1 implican que la oferta está infravalorada a los precios actuales. La semana pasada, cuando el par BTC/USD cayó por debajo de USD 60.000, el MVRV alcanzó 1,13, su lectura más baja desde marzo de 2023, cuando se cotizaba a solo USD 20.000.
"Tras su máximo histórico en octubre de 2025, Bitcoin ha estado en una tendencia bajista durante aproximadamente cuatro meses y ahora se acerca a lo que se puede considerar una zona infravalorada", comentó Crypto Dan, colaborador de CryptoQuant.
"Por lo general, cuando el ratio MVRV cae por debajo de 1, se considera que Bitcoin está infravalorado. En la actualidad, el indicador se sitúa en torno a 1,1, lo que sugiere que los niveles de precios se están acercando al rango de infravaloración".
El MVRV se registró por última vez por debajo de 1 a principios de 2023. En el momento en que Bitcoin alcanzó su máximo histórico el pasado mes de octubre, la ratio alcanzó un máximo de 2,28.
Crypto Dan cuestionó la validez de la caída del 52% de Bitcoin desde sus máximos históricos. Ni el máximo ni el mínimo, argumentó, eran característicos del comportamiento típico del MVRV.
"Sin embargo, a diferencia de ciclos anteriores, Bitcoin no experimentó un fuerte aumento hasta alcanzar una zona claramente sobrevalorada durante el reciente ciclo alcista", continuaba el artículo de investigación.
"Es importante reconocer esta distinción. Como resultado, la caída actual también puede diferir de los mínimos históricos del mercado, y parece necesario responder teniendo en cuenta esta posibilidad".
El precio mínimo de Bitcoin "se está forjando en este momento"
En enero, Cointelegraph informó sobre los primeros indicios de que la evolución del precio del BTC podría estar preparando un cambio de tendencia.
En marcos temporales de dos años, la puntuación Z del ratio MVRV, que divide sus lecturas por la desviación estándar de la capitalización bursátil, cayó recientemente a mínimos históricos.
"La puntuación Z actual del $BTC es inferior a la registrada durante el mínimo del mercado bajista en 2015, 2018, la caída por la COVID en 2020 y 2022", observó en ese momento el trader, analista y empresario de criptomonedas Michaël van de Poppe.
Esta semana, el colaborador de CryptoQuant GugaOnChain utilizó otra iteración de la puntuación Z para mostrar que el par BTC/USD se encontraba en una "zona de capitulación".
"El indicador sugiere que nos estamos acercando a la fase de acumulación histórica", escribió en una publicación adjunta.
"La desviación estadística de la puntuación Z grita oportunidad, lo que indica que el fondo de esta tendencia bajista se está forjando en este momento".
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