Conclusiones clave:
La desviación delta de las opciones de Bitcoin superó el umbral neutral del 7%, lo que indica un sentimiento cauteloso entre los traders ante la decisión de la Reserva Federal de EE. UU.
La relación entre posiciones largas y cortas de destacados traders y los USD 292 millones de flujos entrantes en ETF al contado respaldan el optimismo, a pesar de los resultados mixtos de los derivados de BTC.
Bitcoin (BTC) se acercó el miércoles al nivel de USD 117.000, pero no logró mantener su impulso alcista, ya que los traders sopesaron la posibilidad de que la bajada de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal ya estuviera descontada. El sentimiento del mercado se vio aún más empañado por las especulaciones sobre restricciones adicionales a las ventas de microchips de inteligencia artificial a China.
¿Están los traders de Bitcoin simplemente cubriéndose antes de la decisión de la Reserva Federal de EE. UU., o están apostando por una caída hasta USD 110.000 ante la mayor incertidumbre sobre la demanda relacionada con la IA después de que las acciones de Nvidia (NVDA) cotizaran a la baja un 2,6% el miércoles?
El sesgo delta de las opciones de Bitcoin superó el umbral neutral de 7% el miércoles, lo que indica que las opciones de venta (put) se negocian con una prima en comparación con las opciones de compra (call). Aunque no es extremo, este cambio se observa normalmente en mercados bajistas, en contraste con el nivel neutral de 5% observado a principios de semana.
El Financial Times informó el miércoles que el regulador de Internet de China está prohibiendo a las empresas la compra de determinados microchips de Nvidia. Según la AP, el CEO de Nvidia, Jensen Huang, respondió: "Estoy decepcionado con lo que veo, pero tienen asuntos más importantes que resolver, ya sabes, entre China y Estados Unidos, y lo entiendo, y somos pacientes al respecto".
Traders de Bitcoin se preparan para la decisión de la Fed sobre las tasas de interés
Para determinar si el aumento de las opciones de Bitcoin coincidió con un aumento de la actividad comercial, se deben examinar detenidamente las primas pagadas efectivamente por los participantes en el mercado. Los periodos de pánico suelen caracterizarse por un fuerte aumento de la prima put-to-call, ya que los traders buscan agresivamente estrategias para cubrir sus posiciones.
La relación put-call de las opciones de BTC en Deribit se sitúa actualmente en 71%, lo que refleja el escaso interés de los traders por posiciones neutrales o bajistas. Los niveles superiores a 180% indican un miedo extremo, observado por última vez el 8 de abril, cuando el precio de bitcoin cayó por debajo de USD 75.000 por primera vez en cinco meses.
Estos datos contradicen la idea de un escenario apocalíptico o de una cautela excesiva en medio de la incertidumbre del sector de la inteligencia artificial y la escalada de las tensiones comerciales mundiales. En general, la confianza de los traders de Bitcoin parece reflejar principalmente la anticipación de las declaraciones del presidente de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, tras el anuncio de la decisión sobre las tasas de interés, más que el pánico o la reacción exagerada del mercado.
Importantes traders se muestran optimistas, mientras que las entradas en los ETF al contado respaldan el optimismo sobre Bitcoin
La relación entre posiciones largas y cortas de los principales traders de exchanges ofrece una visión más amplia del sentimiento del mercado, ya que incluye los mercados de futuros, de margen y al contado.
Las posiciones largas (alcistas) de los principales traders en Binance y OKX aumentaron el miércoles en comparación con el día anterior, lo que indica optimismo para Bitcoin a pesar de las señales mixtas de los mercados de opciones de BTC. En efecto, las ballenas y los creadores de mercado anticiparon subidas de precios, pero se vieron sorprendidos cuando Bitcoin cayó a USD 115.540.
Las entradas netas de USD 292 millones en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin el martes probablemente respaldaron el optimismo de los traders, reforzando las expectativas de USD 120.000 y más. Sin embargo, el resultado final dependerá de la probabilidad de una política monetaria menos restrictiva en Estados Unidos y de una posible desescalada en el debate sobre los aranceles de importación entre Estados Unidos y China.
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