El precio de Bitcoin seguirá experimentando volatilidad hasta que comiencen a entrar en el mercado compradores genuinos, en lugar de traders que buscan oportunidades de arbitraje, según un inversor de capital de riesgo de criptomonedas.
"Este es un caso clásico de juegos de liquidez. Los ETF no sólo atrajeron a holders a largo plazo, sino también a fondos de cobertura que realizaban arbitrajes a corto plazo", dijo el fundador de Master Ventures, Kyle Chasse, en un artículo publicado en X el 27 de febrero.
Los fondos de cobertura buscaban "rendimientos de bajo riesgo" en Bitcoin
"Durante meses, los fondos de cobertura estaban explotando un comercio de rendimiento de bajo riesgo utilizando ETF al contado de BTC y futuros CME", añadió Chasse.
Según Chasse, la volatilidad continuará en Bitcoin a medida que se liquiden las posiciones apalancadas y se siga deshaciendo el comercio de cash and carry.
"BTC necesita encontrar compradores orgánicos reales (no sólo fondos de cobertura que extraen rendimiento)", dijo.
Chasse explicó que los fondos de cobertura estaban obteniendo ganancias negociando la diferencia entre el precio de los futuros de Bitcoin y el precio al contado de Bitcoin, ya que el precio de los futuros era más alto.
Con la caída del mercado, esa diferencia de precios "se desplomó", haciendo que la operación dejara de ser rentable. Esto se conoce comúnmente como "cash and carry trade".
Chasse dijo:
“A los fondos de cobertura no les interesa Bitcoin.”
Haciéndose eco de un sentimiento similar, el jefe de investigación de 10x Research, Markus Thielen, dijo en un informe del 27 de febrero que a medida que disminuía el sentimiento del mercado de criptomonedas, las tasas de financiación se desplomaron, lo que probablemente obligó a deshacer estas operaciones.
Chasse explicó que los fondos de cobertura nunca "apostaron" a que el precio de Bitcoin se disparara, sino que buscaban rendimientos de bajo riesgo.
Fuente: Michael Saylor
El precio de Bitcoin ha caído por debajo de los 80.000 dólares por primera vez desde el 10 de noviembre; superó ese nivel tras la reelección de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos.
Bitcoin cae por debajo de los 80.000 dólares por primera vez desde noviembre
En el momento de la publicación de este artículo, Bitcoin cotizaba a 79.532 dólares, según datos de TradingView.
Bitcoin cotizaba a 79.532 dólares en el momento de la publicación de este artículo. Fuente: TradingView
El analista principal de Swyftx, Pav Hundal, dijo a Cointelegraph que, si bien Bitcoin podría ver más caídas, la mayor parte de la sacudida ya se ha producido.
"Es totalmente probable que veamos una prueba más baja de Bitcoin en este punto, pero es probable que la mayor parte del daño ya esté hecho", dijo Hundal. Añadió que los próximos datos de inflación de EE.UU. del 28 de febrero podrían mejorar las condiciones del mercado si son más bajos de lo esperado.
"Ahora que el comercio está muerto, están retirando liquidez, dejando el mercado en caída libre", dijo Chasse.
Desde que Bitcoin cayó por debajo de 90,000 dólares el 25 de febrero, muchos analistas han culpado a la incertidumbre macroeconómica y las preocupaciones sobre los aranceles propuestos por Trump por la caída tanto de Bitcoin como del mercado de criptomonedas en general.
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