Desde que llegó al poder en 2016, el Presidente Trump pareció haber revitalizado el mercado de valores de los Estados Unidos después de que mostrara signos de desaceleración durante la primera mitad de la década anterior. Hace sólo tres semanas, el mercado americano fue testigo de una ganancia combinada del 58% en comparación con los últimos tres años más o menos. Sin embargo, tras la reciente declaración de la Organización Mundial de la Salud de la nueva pandemia de coronavirus el 11 de marzo - con el organismo de investigación independiente citando 118.000 casos y más de 4.000 muertes en todo el mundo - este panorama optimista parece haberse invertido casi de la noche a la mañana.

Además, desde que se conoció la noticia de la emergencia médica, los mercados de todo el mundo empezaron a desplomarse a un ritmo sin precedentes, y las potencias economías como Australia y la India ya se están preparando para un período de fuerte recesión.

No sólo eso, el trabajo regular de oficina en todo el mundo también se ha visto muy afectado, ya que muchas empresas han optado por adoptar políticas de trabajo desde casa, lo que ha afectado gravemente a las cadenas de suministro mundiales y ha provocado la cancelación de muchos eventos públicos de alto perfil y conferencias importantes.

El efecto del virus

En medio de todo esto, Bitcoin (BTC) ha estado recibiendo mucha presión bajista, con el principal criptoactivo cayendo de 10.000 dólares el 24 de febrero, a 4.800 dólares el 12 de marzo. Más concretamente, el valor de Bitcoin se redujo en más de 3.000 dólares después de que el gobernador del estado de Nueva York, Andrew Cuomo, emitiera una declaración pública en la que se hacía pública una emergencia médica, sellando así una zona de contención de una milla alrededor del suburbio neoyorquino de New Rochelle.

A pesar de la aparente relación entre la caída de los precios de la BTC y la actual caída del mercado, algunos expertos creen que la caída de la criptomoneda insignia tiene más que ver con el reciente vertido de PlusToken y otros factores internos que con el miedo del mercado inducido por el coronavirus.

En relación con este asunto, Bill Herrmann, CEO de la firma de banca de inversión alternativa Wilshire Phoenix, opina que el actual movimiento negativo de Bitcoin puede atribuirse en gran medida a la inestabilidad del mercado tradicional. Sobre el tema, opinó: "En tiempos de extrema volatilidad, que a menudo es seguida por el pánico - la mayoría de los inversores minoristas, ya sea en Bitcoin o en acciones, venden primero y hacen preguntas después".

Una opinión similar es también compartida por Mati Greenspan, fundador de Quantum Economics, quien dijo a Cointelegraph que es bastante extraordinario que durante este período de extrema volatilidad, "Bitcoin parece estar reflejando los índices bursátiles de forma bastante concisa".

Sin embargo, David Waslen, CEO de HedgeTrade - una aplicación de comercio financiero impulsada por una Blockchain - dijo a Cointelegraph que aunque definitivamente hay una correlación entre el rendimiento de Bitcoin y el mercado tradicional en general, las comparaciones son bastante limitadas en su naturaleza, ya que un número de variables de nicho hacen que BTC sea totalmente diferente. Waslen añadió:

"El precio de Bitcoin reaccionó de forma correspondiente a la caída del mercado bursátil recientemente, y sigue estando correlacionado con los anuncios de noticias mundiales. Pero también hace lo suyo, por ejemplo, bombeando el 6 de marzo mientras las acciones estaban en picada. También se ve afectada por cosas que no tienen nada que ver con los mercados tradicionales, como la minería, las ballenas y los fraudes en los exchanges".

¿Es Bitcoin realmente un almacén de valor independiente?

Con Bitcoin aparentemente reaccionando con bastante fuerza a las correcciones de precios que se están viendo en las acciones, el crudo y otras materias primas, merece la pena explorar una respuesta a la pregunta, "¿Es BTC realmente un tipo de activo no correlacionado?".

Greenspan cree que los eventos que se están desarrollando actualmente han servido para dar un golpe devastador a una serie de teorías hacia las que muchos usuarios pro-criptos gravitan cada vez que el precio de BTC sube o baja independientemente del mercado de valores tradicional:

"Esta acción del precio es aparentemente un golpe dañino para dos narrativas que los partidarios de Bitcoin tienden a gravitar. En primer lugar, es un tipo de activo no correlacionado. Y segundo, Bitcoin actuando como las acciones en tiempos inciertos significa que ahora se posiciona como un activo de riesgo en lugar de un refugio seguro".

Del mismo modo, Simon Peters, analista de la compañía de comercio y corretaje de activos múltiples eToro, cree que la correlación mencionada anteriormente se está observando principalmente debido a la pandemia en curso que subyace en los mercados tradicionales y criptos. Sobre el tema, le dijo a Cointelegraph durante la London Blockchain Week:

"Con el coronavirus, no es un asunto geopolítico como tal. Es una pandemia mundial. Ahí es donde creo que el argumento para la criptomoneda es, en esa área donde vemos un cambio en la política monetaria de los bancos centrales o un aumento de la liquidez en los mercados".

Por último, Brian Hankey, cofundador de Cache, un proveedor de tokens con respaldo de oro, dijo a Cointelegraph que si bien el oro y la plata pueden tener pérdidas a corto plazo, a mediano y largo plazo, seguirán siendo considerados como buenas vías de inversión. Además, señaló que debido a los diversos casos de uso industrial asociados a la plata, el metal precioso tiene muchas posibilidades de prosperar.

El Covid-19 ha generado indicadores de mercado muy sesgados

A pesar de que Bitcoin muestra una leve tendencia a empezar a rastrear los mercados tradicionales de vez en cuando -si no a probar algún tipo de patrones de correlación relativa- las criptodivisas todavía se perciben ampliamente como un tipo único entre la clase de activos no correlacionados y asimétricos.

Sin embargo, como el flujo de valor a las criptomonedas debe provenir de los mercados tradicionales, es evidente que existe un vínculo entre ellas. Sobre el tema, Glenn Benavides, cofundador de la Global Crypto Alliance - una organización compuesta por profesionales experimentados con experiencia en el desarrollo de negocios y ecosistemas Blockchain - dijo a Cointelegraph:

"Vimos a Bitcoin moverse positivamente junto con el Oro y el S&P500 en los meses anteriores. Ahora vemos a las criptomonedas estrellarse como el resto del mundo se estrelló durante el pánico de COVID-19. Esto no significa que las criptomonedas comiencen a comportarse como un activo totalmente correlacionado a partir de este momento. Pero, podemos esperar algo más de correlación a partir de ahora, en mi opinión, ya que las criptomonedas están conectadas a los mercados tradicionales con el fin de alimentarlos".

Hablando sobre el papel de Bitcoin como almacén de valor que podría rivalizar con los refugios convencionales como el oro y la plata, Jaian Cuttari, Director General de la Fundación BDAM de servicios financieros, dijo a Cointelegraph que Bitcoin no ha estado a la altura de sus expectativas, ya que muchos de los miembros de la comunidad cripto creían que mientras los mercados de todo el mundo se estaban deslizando, la principal moneda digital sería capaz de capear el temporal y servir así como el perfecto vehículo de inversión a largo plazo para muchos, añadiendo:

"Simplemente no es una inversión viable como muchos habían creído. Bitcoin está muy controlado por unos pocos grupos de grandes propietarios. Esto pone a Bitcoin en un mayor riesgo de pérdida rápida de valor. Esto se puede ver por el hecho de que 30.000 millones de dólares desaparecen del mercado de la BTC en 3 días. Esto no es normal y muestra que las sofisticadas ventas de los grandes propietarios están llevando a la BTC a mínimos históricos una vez más."

Por último, cabe mencionar que hasta el 8 de marzo, Bitcoin había logrado mantener la mayor parte de su valor en medio de la fuerte venta de acciones, petróleo y la mayoría de los otros mercados. La única otra materia prima que demostró ser más resistente fue el oro, con el comercio de metales preciosos cerca de sus niveles más altos de los últimos siete años.

El mercado más amplio de criptodivisas finalmente vio una fuerte liquidación el jueves y el viernes cuando la mayoría de las monedas digitales vieron una corrección a la baja del 20% al 40%. En última instancia, Bitcoin ha seguido al resto de los mercados financieros a la baja en respuesta a la crisis del coronavirus, aunque con un retraso de unas dos semanas.

¿Está una recesión global a la vuelta de la esquina o estamos en medio de una?

Incluso antes de que la amenaza de Covid-19 comenzara a perturbar las cadenas de suministro en todo el mundo, se temía que el sistema financiero mundial estuviera al borde de una recesión total. Ahora que el coronavirus ha forzado a varios mercados a desacelerarse considerablemente, toda una serie de expertos creen que los efectos de una desaceleración económica mundial están empezando a mostrarse.

Exponiendo sus puntos de vista sobre el asunto, Hankey opina que hay una fuerte posibilidad de que un escenario del tipo de una recesión pueda ser real ya que "Está claro que el sistema financiero mundial está extremadamente sobrecargado de deuda", debido a que años de bajas tasas de interés han alimentado una clara y temeraria malinversión, añadiendo:

"Muchas acciones tienen índices de P/E obscenamente altos (si es que tienen alguna ganancia). No está claro cuál será el catalizador o si ya ha ocurrido. Puede ser o no el Coronavirus. En cualquier caso, creo que no es muy polémico decir que hace tiempo que deberíamos estar en una gran recesión".

También es importante señalar que la reciente inyección de liquidez de la Reserva Federal de 1,5 billones de dólares en el mercado -después de que los interruptores de Wall Street se dispararan dos veces la semana pasada- parece ser una clara señal de que el pánico por el coronavirus se está tomando en serio y que una recesión mundial podría estar a la vuelta de la esquina.

Sin embargo, no todos parecen estar de acuerdo con la hipótesis de que un mercado bajista está aquí para quedarse. En este sentido, Cuttari cree que, tal como están las cosas, es el pánico por el virus y no la recesión del mercado lo que está causando todo el caos económico actual. Del mismo modo, Benavides también opina que una crisis relativa que está afectando a algunas redes de instituciones y organizaciones tradicionales, pero no una recesión global per se:

"No veo una verdadera recesión, pero muchos nuevos grupos poderosos reemplazan a los antiguos, ya que nuevas formas de valor toman el lugar de las tradicionales. En mi opinión, Bitcoin y Criptomonedas alimentarán una gran parte de esta revolución."

¿Qué le depara el futuro al mercado de las criptomonedas?

Con los bancos centrales de todo el mundo bajando en masa los tipos de referencia y dirigiéndose hacia los tipos de interés negativos, puede ser difícil pensar positivamente en la economía mundial en este momento.

Sin embargo, a diferencia de otras épocas del pasado en que la única salida para las masas era depender de los sistemas monetarios tradicionales, esta vez existe la opción de recurrir al mercado de las criptomonedas. El ecosistema cripto sirve a un público mundial y ha proporcionado a las masas capacidades de hacer comercio entre iguales. Esto lo hace único, especialmente en un momento en que la economía mundial se enfrenta a una posible catástrofe.

Sobre este tema, Waslen opina que a corto y medio plazo, los mercados mundiales se definirán muy probablemente por las aportaciones de efectivo a las industrias que actualmente están asediadas. También cree que con los metales preciosos continuando mostrando un crecimiento constante a medida que las acciones caen, Bitcoin también subirá y bajará con los mismos eventos macro que afectan a los mercados tradicionales junto con otros factores como el próximo halving.

Greenspan, por otro lado, dijo a Cointelegraph que los acontecimientos que se están desarrollando actualmente están mostrando a la comunidad cripto mundial en general que Bitcoin nunca fue diseñado para ser una solución para un declive económico y, por tanto, su futuro en relación con esta crisis en curso todavía no está del todo claro:

"Bitcoin fue inventado como una alternativa al dinero fiduciario, que está controlado por los gobiernos y los bancos. Así que, a menos que el valor del dinero fiduciario se cuestione, no veo que Bitcoin juegue ningún papel significativo".

Por último, Hankey es cautelosamente optimista en cuanto a que Bitcoin tiene el potencial para capear la tormenta que está enfrentando actualmente. Cree que si Bitcoin sobrevive a una gran recesión global, hay muchas posibilidades de que su percepción y la reputación general del mercado como instrumento financiero legítimo aumente aún más.

La entrevista a Simon Peters fue realizada por Joseph Birch durante la London Blockchain Week.

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