El precio de Bitcoin cayó un 5.5% entre el 31 de julio y el 1 de agosto, alcanzando su nivel más bajo en más de dos semanas a USD 62,498. Este movimiento se ha atribuido a las expectativas reducidas de recortes de tasas de interés en Estados Unidos y la distribución de 47,000 BTC del patrimonio del desaparecido exchange Mt. Gox. Los traders temen que el precio de Bitcoin pueda corregirse aún más para volver a probar el nivel de soporte de USD 57,000, pero los mercados de derivados muestran resiliencia y ninguna señal de estrés.
Los inversores salieron de los mercados de riesgo en busca de protección
El 31 de julio, el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de EE. UU. anunció su decisión de mantener las tasas de interés sin cambios en 5.25%, alineándose con las expectativas del mercado. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, citó signos sólidos de expansión del producto interno bruto y confianza en la reducción actual de la inflación, lo que podría apoyar un recorte de tasas en septiembre. En resumen, la declaración de Powell sugiere un enfoque más cauteloso hacia los recortes de tasas.
Los inversores aumentaron sus apuestas en bonos del Tesoro de EE. UU., lo que llevó al rendimiento a 5 años a su nivel más bajo en seis meses. Parte de este movimiento puede explicarse por la escalada de tensiones en Oriente Medio, lo que llevó a los traders a buscar protección en el activo considerado más seguro. Otra confirmación de esta teoría proviene del metal precioso oro, cuyo precio aumentó a USD 2,450, solo un 1.5% por debajo de su máximo histórico.
Los inversores temen que la economía de EE. UU. esté entrando en una recesión, especialmente porque las solicitudes de desempleo aumentaron a un máximo de 11 meses y el gasto en construcción disminuyó durante dos meses consecutivos, según Yahoo Finance. Mientras tanto, los inversores esperan los resultados trimestrales de gigantes tecnológicos como Apple y Amazon, que se presentarán el 1 de agosto. Estas empresas servirán como un indicador de si el entusiasmo por la inteligencia artificial puede cumplir con sus promesas en términos de ganancias.
En consecuencia, el momento de la transferencia de Mt. Gox de casi USD 3,000 millones en Bitcoin el 30 de julio ha suscitado preocupaciones sobre una posible venta, ya que esos inversores han esperado más de una década para el pago. Los Bitcoin fueron enviados a los exchanges de criptomonedas Kraken y Bitstamp como parte de la distribución continua de fondos recuperados. Esencialmente, este movimiento causó temor entre los inversores, ya que los participantes del mercado buscaban una explicación para la reciente caída del 5.5% en el precio de Bitcoin.
Los futuros y opciones de Bitcoin no muestran señales de estrés
Para entender el impacto de la prueba del nivel de soporte de USD 62,000, se deben analizar las métricas de derivados de Bitcoin. Por ejemplo, los precios de los contratos de futuros mensuales de BTC suelen mostrar una prima del 5% al 10% en comparación con los exchanges al contado habituales para acomodar el período de liquidación más largo.
El 1 de agosto, la prima de futuros de Bitcoin se redujo al 7%, el nivel más bajo en tres semanas, pero aún dentro del rango neutral. Esto representa un cambio modesto con respecto al 30 de julio, cuando el indicador estaba ligeramente por encima del umbral del 10%. Por lo tanto, sería inexacto decir que los inversores se volvieron bajistas basándose en la prima de futuros, pero ciertamente se volvieron menos optimistas.
Para determinar si este sentimiento está presente únicamente en los mercados de futuros, se debe analizar la inclinación del 25% de la delta de las opciones de Bitcoin, que mide la demanda relativa de opciones de compra (call) y venta (put). Una delta negativa indica una mayor demanda de opciones de compra, y los mercados neutrales suelen tener una delta de -7% a +7%, lo que indica una valoración equilibrada entre los dos instrumentos.
La delta de las opciones de Bitcoin se encuentra actualmente en -5%, lo que significa que las opciones de venta (put) se están negociando con un ligero descuento, típico de los mercados neutrales. Más importante aún, la métrica se mantuvo relativamente estable desde el 31 de julio, indicando que no hubo un impacto significativo en el sentimiento según las métricas de derivados de BTC. A pesar de la reciente caída intradía del 5.5%, es seguro concluir que los traders profesionales no anticipan correcciones de precios adicionales en el corto plazo.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.
