El reciente repunte del precio de Bitcoin (BTC) por encima de 100,000 dólares ha coincidido con una fuerte caída en la oferta mantenida por sus holders a largo plazo. Esto sugiere que algunos de los inversores más experimentados del mercado de Bitcoin están registrando ganancias récord a medida que el precio de BTC se acerca al hito de seis cifras.
Las ganancias realizadas por los longs de Bitcoin alcanzan máximos históricos
El gráfico a continuación muestra a las entidades que mantienen Bitcoin durante más de 155 días como holders a largo plazo (LTH). Su comportamiento a menudo puede reflejar un cambio en el sentimiento del mercado.
Al 19 de diciembre, la oferta mantenida por los LTH de Bitcoin cayó a 13,310 millones de dólares en comparación con su pico local de alrededor de 14,230 millones de dólares hace dos meses, según datos de Glassnode.
En el mismo período, el precio de BTC ha subido de alrededor de 58,000 dólares a más de 100,000 dólares, lo que indica que los LTH han estado vendiendo sus holdings en máximos locales.
Total de la oferta de Bitcoin mantenida por LTH. Fuente: Glassnode
La tendencia alcista de Bitcoin por encima de 100,000 dólares está lejos de agotarse
Los holders a corto plazo (STH) de Bitcoin están interviniendo para absorber la presión de venta de los holders a largo plazo.
Notablemente, la caída en la oferta de los LTH ha coincidido con el aumento en la oferta de Bitcoin mantenida por los STH. La capacidad de los STH para absorber esta presión de venta probablemente ha jugado un papel clave en mantener el impulso del precio de Bitcoin por encima de 100,000 dólares.
Total de la oferta de Bitcoin mantenida por STH. Fuente: Glassnode
“La proporción de riqueza mantenida por estos nuevos inversores aún no ha alcanzado los niveles experimentados durante los picos históricos de ciclos anteriores,” señalaron los analistas de Glassnode UkuriaOC y CryptoVizArt en su informe semanal, añadiendo:
“La interpretación aquí es que el mercado puede no haber alcanzado el nivel de fervor eufórico y saturación por especuladores visto en ciclos anteriores.”
Ondas de HODL realizadas de Bitcoin de holders de 24 horas—3 meses. Fuente: Glassnode
Otro indicador útil para evaluar el estado del mercado es el True Market Deviation (Ratio AVIV), que mide la ganancia no realizada promedio —o ganancias sobre el papel— mantenida por los inversores activos.
Con base en la rentabilidad de los participantes, este ratio ayuda a determinar si el mercado está sobreextendido o si aún tiene espacio para crecer.
Históricamente, los mercados alcistas tienden a alcanzar su pico cuando casi todas las categorías de inversores logran ganancias sustanciales. Este escenario a menudo resulta en una abrumadora presión de venta, ya que los inversores aseguran ganancias mientras los nuevos compradores dudan en entrar a precios elevados.
La banda extrema del Ratio AVIV, definida como +3 desviaciones estándar (σ), típicamente señala estas condiciones sobrecalentadas. Al 19 de diciembre, se situaba en 1.81, muy por debajo de la banda extrema de +3σ (2.3).
Picos del Ratio AVIV de Bitcoin. Fuente: Glassnode
Esto sugiere que, aunque las ganancias están aumentando, el mercado aún no ha alcanzado niveles de euforia insostenible. Por lo tanto, Bitcoin podría seguir subiendo aún más antes de que la toma de ganancias y la reducción de la demanda provoquen un verdadero cambio en el mercado.
Bitfinex dice que la caída del precio de Bitcoin será moderada
Analistas del exchange de criptomonedas Bitfinex estiman que la corrección de Bitcoin será moderada en los próximos meses, afirmando que la creciente demanda institucional eventualmente impulsará el precio de BTC a 145,000 dólares para mediados de 2025, o 200,000 dólares en el mejor de los casos.
Al 19 de diciembre, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin están gestionando actualmente algo más de 37,000 millones de dólares en activos, en comparación con 24,230 millones de dólares a principios de noviembre, según datos de Farside Investors.
Flujos netos acumulativos de ETF de Bitcoin. Fuente: Farside Investors
Mientras tanto, crece la especulación dentro del sector de criptomonedas sobre la posibilidad de que la próxima administración de Trump pueda establecer una reserva estratégica de Bitcoin para los Estados Unidos, un movimiento que podría llevar el precio hacia 800,000 dólares para finales de 2025.
Este artículo no contiene consejos de inversión ni recomendaciones. Toda inversión y movimiento de trading conlleva riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.