Bitcoin (BTC) experimentó una corrección de precio del 14%, cayendo a USD 59,300 después de alcanzar un nuevo máximo histórico de USD 69,150 el 5 de marzo. El desafío ahora radica en recuperar el soporte de USD 64,000. Según datos de derivados de BTC, los traders profesionales mantienen una postura ligeramente alcista a pesar de la volatilidad a corto plazo de hoy.
La caída del precio de BTC siguió a un retroceso en el índice Nasdaq 100
Curiosamente, la corrección de bitcoin coincidió con un retroceso del 2.6% en los futuros del índice Nasdaq-100, que alcanzó un máximo histórico de 18,377 el 4 de marzo. El mercado de valores mostró signos tempranos de estrés tras la estimación de una firma de investigación de consumidores que las ventas de iPhones de Apple en China disminuyeron un 24%.
Además, las acciones de New York Community Bancorp (NYCB) continuaron cayendo después de que el prestamista reemplazara a su CEO, citando "debilidades materiales" en los controles internos. Los inversores buscaron refugio en el oro, pues el metal precioso ganó un 4.2% en cuatro días, cotizando actualmente cerca de su máximo histórico.
El hecho de que bitcoin alcanzara un nuevo máximo histórico ha atraído la atención de los medios de comunicación, lo que potencialmente llevó a las ballenas a considerar una venta en corto, apostando en contra del precio, o animando a los holders a reducir sus posiciones en respuesta a las habituales noticias negativas sobre bitcoin.
Por ejemplo, la tasa de financiamiento en los contratos perpetuos de bitcoin llamó la atención cuando superó el 1% por semana el 28 de febrero. Sin embargo, esta métrica ha estado indicando el optimismo de los inversores durante los últimos meses, como señaló el usuario @bitcoinmunger en la red social X.
Bears be like: "Trust me bro. Funding is positive. We are going to get a massive correction any moment now."
— Bitcoin Munger (@bitcoinmunger) February 27, 2024
Meanwhile, funding has looked like this for over a year. #bitcoin https://t.co/i2H0A3StSF pic.twitter.com/U6Lmg3M8VA
Los traders profesionales de bitcoin no estaban demasiado emocionados antes del máximo histórico
En esencia, atribuir la brusca corrección del precio de bitcoin únicamente a la tasa de financiamiento no tiene mucho sentido, pues la métrica puede mantenerse por encima del 1% por semana durante un período prolongado sin obligar necesariamente a los alcistas a cerrar sus posiciones largas. Algunos traders no tienen acceso al financiamiento tradicional, mientras que a otros simplemente no les importan las tarifas dadas las condiciones favorables del mercado.
Además, los traders minoristas no deberían servir como un indicador de mercados sobrecalentados, dado que los inversores en criptomonedas naturalmente tienden a mostrar una tendencia alcista. En cambio, los traders profesionales tienden a preferir los contratos futuros mensuales para evitar los costos variables de la tasa de financiamiento. En mercados neutrales, estos instrumentos se negocian con una prima del 5-10% para tener en cuenta su período de liquidación extendido.
Los datos revelan que la prima de futuros de BTC se mantuvo en el 15% durante todo el movimiento de USD 5,765 el 5 de marzo. Básicamente, la métrica señala que las ballenas y los creadores de mercado siguen siendo alcistas a pesar de la corrección posterior al máximo histórico, sugiriendo poca diferencia si 62,000 o 64,000 dólares se convierten en un soporte. Además, la prima de futuros de BTC no superó el 20% incluso durante el máximo histórico, lo que indica un sentimiento alcista cauteloso entre los traders.
Para excluir externalidades que podrían afectar únicamente a los mercados de futuros, se debe evaluar las métricas de opciones de bitcoin. La inclinación del 25% de la delta de las opciones es un indicador revelador cuando las mesas de arbitraje y los creadores de mercado cobran excesivamente por protección al alza o a la baja.
Como se muestra arriba, la inclinación del 25% de la delta se sitúa en -7%, colocándolo en el umbral entre mercados neutrales y alcistas. Es destacable que la última instancia en la que los traders de opciones de bitcoin estuvieron demasiado emocionados fue el 19 de febrero, cuando el indicador alcanzó el -12%. Por lo tanto, el mercado de opciones respalda la noción de que los traders profesionales no están convencidos de que bitcoin rompa los USD 70,000 en el corto plazo.
Tradicionalmente, en tiempos de incertidumbre, los inversores tienden a refugiarse en bonos a corto plazo y posiciones de efectivo. Esto justifica la ausencia de un optimismo excesivo a medida que bitcoin alcanza un máximo histórico.
Sin embargo, esta vez podría ser diferente, considerando que las entradas de capital en fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin han capturado parte del capital del oro. Esto sugiere la posibilidad de que el precio de BTC pueda mantener un impulso alcista independientemente de cómo se desempeñen los mercados tradicionales.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.