El precio de Bitcoin (BTC) cayó a USD 62,705 en las primeras horas del 26 de septiembre, lo que provocó que los alcistas perdieran temporalmente la esperanza tras el tercer rechazo en el nivel de resistencia de USD 64,000 en solo cuatro días. Sin embargo, la situación cambió cuando abrió el mercado bursátil de EE. UU., impulsando al índice S&P 500 a un nuevo máximo histórico. Bitcoin pronto lo siguió, ganando más del 3% para recuperar el nivel de USD 65,000.

Futuros del S&P 500 (magenta) vs. Bitcoin/USD (azul). Fuente: TradingView

Algunos analistas de mercado creen que el camino de Bitcoin hacia los USD 70,000 se ha reforzado por las tendencias macroeconómicas, incluyendo las tasas de interés reducidas en EE. UU. y el renovado interés de los inversores institucionales a largo plazo. Esencialmente, los temores de una burbuja en el mercado de valores se han desvanecido tras los indicios de un sólido crecimiento económico, sumado a que los precios de la vivienda en EE. UU. han alcanzado un máximo histórico.

El rally en acciones tecnológicas y los cambios en la política monetaria impactan el sentimiento de los inversores

El sector tecnológico ha sido el principal impulsor de las ganancias en el mercado bursátil global, con varias empresas logrando más del 30% de ganancias en los últimos seis meses. Empresas destacadas incluyen Alibaba (BABA), Tesla (TSLA), Nvidia (NVDA), Taiwan Semiconductor (TSM) y Apple (AAPL). Michael Matousek, trader principal en US Global Investors Inc., dijo a Bloomberg:

“La IA sigue estando presente, pero creo que la gente se emocionó demasiado, se exageró un poco en términos de lo que podemos esperar a corto plazo.”

El 24 de septiembre, Lyn Alden, investigadora de inversiones y fundadora de Lyn Alden Investment Strategy, destacó que Bitcoin es el activo más correlacionado con los cambios en la base monetaria global (M2). Datos históricos muestran que el precio de Bitcoin aumentó en el 83% de los casos durante un período de 12 meses cuando se añadía liquidez a los depósitos bancarios y al dinero circulante. En cambio, el oro siguió la dirección del M2 en solo el 68% de los últimos 10 años.

Bitcoin/USD vs. Suministro global M2, en billones. Fuente: BGeometrics

Estos datos, aunque favorables para Bitcoin, especialmente a medida que los gobiernos comienzan a desplegar medidas de estímulo tras una pausa de 18 meses, también benefician al mercado de valores. El índice S&P 500 muestra una correlación del 81% con los cambios en la base monetaria, según el mismo estudio. En consecuencia, en lugar de probar ser un activo no correlacionado, este ciclo podría consolidar aún más a Bitcoin como una cobertura contra las implacables políticas de impresión de dinero de los gobiernos.

El impulso favorable en el mercado de valores de EE. UU. el 26 de septiembre fue impulsado en gran medida por el proveedor de chips de memoria Micron, un actor clave en la cadena de suministro de inteligencia artificial (IA). Micron aumentó su orientación de ingresos trimestrales a USD 8,900 millones, frente a una estimación anterior de USD 8,500 millones. La empresa predice que la demanda de chips utilizados en centros de datos de IA aumentará cinco veces para 2025, brindando cierto grado de tranquilidad a los inversores, especialmente aquellos muy dependientes del sector tecnológico.

Bitcoin parece menos riesgoso

Un mayor impulso al apetito por el riesgo de los inversores fue el tercer cálculo del crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) de EE. UU. para el segundo trimestre, que fue del 3%, según Yahoo Finance. Esto respalda las expectativas de una tasa de crecimiento anualizada del 2.9% para el tercer trimestre. Además, las recién anunciadas medidas de estímulo económico de China resultaron en el mayor repunte semanal del índice CSI 300 en más de una década.

Sin embargo, el desarrollo más significativo que afectó el impulso de Bitcoin fue el ingreso de USD 242 millones en los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin en solo dos días. Los inversores habían sido escépticos sobre si la demanda institucional ganaría tracción, especialmente después de que el ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock registrara solo USD 5 millones en entradas desde su lanzamiento el 27 de agosto, según datos de Farside Investors.

El ascenso de Bitcoin más allá de la marca de USD 65,000 está siendo impulsado por tendencias macroeconómicas favorables, una creciente demanda institucional y una renovada fortaleza en el sector tecnológico. Las entradas sustanciales en los ETF de Bitcoin sugieren un cambio en el sentimiento de los inversores y una reducción en el riesgo percibido, lo que podría preparar el escenario para un rally de Bitcoin hacia los USD 70,000.

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