Puntos clave:
Las ballenas de Bitcoin que rotan miles de millones de dólares a Ether destacan una convicción decreciente en el soporte de los 108.000 dólares de Bitcoin entre los grandes actores.
Los derivados de Bitcoin muestran riesgos crecientes de liquidación, con 390 millones de dólares en posiciones largas apalancadas en peligro por debajo de los 107.000 dólares.
Bitcoin () ha cotizado dentro de un estrecho rango del 2,3% desde la fuerte caída de los 112.500 dólares el viernes. La ausencia de impulso puede atribuirse en parte a que los mercados regulados estuvieron cerrados por el feriado del Día del Trabajo en EE. UU., pero los mercados de derivados de Bitcoin indican una creciente falta de confianza en el nivel de soporte de los 108.000 dólares.
La prima anualizada de futuros mensuales de Bitcoin actualmente se sitúa en el 7%, lo que está firmemente dentro del rango neutral del 5% al 10% y plana en comparación con la semana anterior. El indicador mostró por última vez signos de tendencia alcista el 24 de agosto, tras el repunte hasta los 117.000 dólares después de que el discurso de Jerome Powell, presidente de la Reserva Federal de EE. UU., despertara esperanzas de una política monetaria menos restrictiva.
El precio de Bitcoin se desvincula del oro en medio de la presión de venta de las ballenas
El precio del oro ha ganado un 2,1% desde el viernes, empeorando el sentimiento de los traders de Bitcoin, ya que la criptomoneda registró una caída del 12,5% desde el máximo histórico del 14 de agosto. Los inversores se preguntan si la reciente desaceleración refleja una aversión al riesgo más amplia o factores únicos de Bitcoin, particularmente después de que algunos holders de mucho tiempo decidieran liquidar parte de sus posiciones.
Una ballena de Bitcoin que había mantenido posiciones durante más de cinco años comenzó a rotar fondos a Ether () el 21 de agosto, vendiendo 4.000 millones de dólares de Bitcoin a través del exchange descentralizado Hyperliquid. El movimiento destaca una "rotación" ya que las altcoins parecen beneficiarse de la creciente acumulación corporativa, según Nicolai Sondergaard, analista de investigación de la plataforma de inteligencia de criptomonedas Nansen.
Las opciones put (venta) de Bitcoin están cotizando con una prima del 7% en comparación con los instrumentos call (compra), según la métrica de la delta de Deribit. Este tipo de desequilibrio es común en mercados bajistas, y el indicador se ha mantenido por encima del umbral neutral del 6% durante la última semana. Las ballenas y los creadores de mercado muestran poca confianza en que el nivel de soporte de los 108.000 dólares se mantendrá.
Las salidas netas de 127 millones de dólares de los fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado de EE. UU. el viernes ofrecen otra señal de malestar entre los holders. Ya sea que la venta masiva se deba a una incertidumbre macroeconómica más amplia o a una debilidad específica de Bitcoin, los traders están cada vez más preocupados, como se refleja en los derivados de BTC. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos del gobierno del Reino Unido a 20 años se dispararon a sus niveles más altos desde 1998.
Los inversores exigen mayores rendimientos para mantener bonos del gobierno, señalando expectativas de una inflación más fuerte o una depreciación de las monedas nacionales. En cualquier caso, el aumento de los rendimientos a largo plazo eleva los costes de financiación para futuras refinanciaciones de deuda y nuevas emisiones. Incluso la especulación en torno a tales riesgos podría tensar aún más las finanzas nacionales y, potencialmente, extenderse a la eurozona debido a las continuas preocupaciones fiscales.
390 millones de dólares en posiciones apalancadas alcistas se enfrentan a la liquidación si el precio de Bitcoin cae por debajo de los 107.000 dólares, según las estimaciones de CoinGlass. Aun así, el pronóstico a corto plazo para Bitcoin probablemente depende de los datos del mercado laboral de EE. UU. que se publicarán el viernes. Un posible aumento del desempleo podría actuar como un catalizador positivo para los activos de riesgo, ya que aumentaría la presión sobre la Reserva Federal para acelerar los recortes de tipos de interés.
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