La subida de Bitcoin durante el fin de semana se enfría y el precio cae por debajo de los USD 64K

Bitcoin (BTC) ganó un 6.2% el 23 de agosto, empujando su precio a niveles no vistos en tres semanas, y desde entonces ha mantenido el nivel de soporte de USD 63,000. A pesar de este movimiento de precio positivo, los traders de derivados de BTC parecen estar relativamente indiferentes, lo que indica un escepticismo persistente sobre la sostenibilidad de esta tendencia.

Correlación de Bitcoin con el mercado de acciones bajo control

Algunos participantes del mercado atribuyeron los factores macroeconómicos en curso como los principales impulsores del comportamiento del mercado cripto, con los inversores esperando ansiosamente la decisión de la Reserva Federal de los Estados Unidos sobre las tasas de interés en septiembre.

Dado que el índice Russell 2000 de acciones de pequeña capitalización está actualmente cotizando un 2% por debajo de su cierre más alto en julio de 2024, es difícil argumentar que los traders se han vuelto adversos al riesgo. Al mismo tiempo, el oro, un activo refugio tradicional que generalmente se beneficia durante períodos de incertidumbre, está apenas un 0.6% por debajo de su máximo histórico.

Además, el rendimiento del bono del Tesoro de los EE. UU. a 2 años está cerca de su nivel más bajo desde mayo de 2023, lo que generalmente significa que los compradores se están volviendo más agresivos, aceptando menores rendimientos en el proceso. En esencia, el mercado está simultáneamente buscando protección en activos considerados seguros mientras mantiene expectativas de impactos positivos de las ganancias corporativas del segundo trimestre.

Este escenario tiende a ser desfavorable para Bitcoin, principalmente porque la mayoría de los inversores aún lo perciben como un activo de riesgo. Sin embargo, sería una simplificación excesiva etiquetar la correlación de Bitcoin con las acciones como consistentemente alta, dado que esta relación ha variado con el tiempo y rara vez supera una duración de correlación de más de cinco meses.

El aumento de las tensiones geopolíticas en el Medio Oriente ha contribuido aún más a la reducción del apetito de los inversores por la exposición al riesgo. Tras los intercambios de misiles entre Israel y Hezbollah a lo largo de la frontera con Líbano, y una significativa disputa socio-política en Libia que llevó a una suspensión parcial en la producción de petróleo del país, como informó CNBC, la incertidumbre de los inversores ha aumentado.

Estancamiento de los derivados de Bitcoin, pero esto no es necesariamente bajista

Para comprender mejor cómo están posicionados los traders de Bitcoin en este momento, es esencial analizar la prima de futuros de BTC. En un entorno de mercado neutral, los inversores suelen exigir una prima anualizada del 5% al 10% como compensación por los períodos de liquidación más largos asociados con los contratos mensuales. Cuando esta prima cae por debajo de ese rango, generalmente se considera una señal bajista, mientras que los períodos de mayor entusiasmo pueden empujar el indicador por encima del 20%.

A pesar de las recientes mejoras en el precio de Bitcoin, la prima de futuros de BTC se ha estancado alrededor del 6%. Esto indica que, aunque algunos pueden interpretar la prima como una señal de una recuperación saludable del precio impulsada por la actividad en el mercado al contado, los traders profesionales siguen siendo cautelosos a la hora de abrir posiciones largas apalancadas. Por otro lado, los alcistas podrían argumentar que esto indica que todavía hay un "polvo seco" significativo disponible si Bitcoin continúa demostrando fortaleza, lo que podría considerarse como un aspecto netamente positivo.

Para determinar si este sentimiento cauteloso se limita a los futuros de Bitcoin, también es crucial evaluar el mercado de opciones de BTC. Por lo general, cuando los creadores de mercado y las ballenas esperan una caída en el precio de Bitcoin, la métrica de inclinación de la delta de las opciones superará el 7%. Por el contrario, los períodos de optimismo suelen ver la inclinación caer por debajo del -7%.

En la actualidad, la inclinación de la delta las opciones de BTC se mantiene cerca del 0%, sin cambios respecto a la semana anterior, lo que indica una valoración equilibrada entre las opciones de compra (call) y venta (put). Esto, al igual que en el mercado de futuros, sugiere que los traders de opciones de Bitcoin no están convencidos de que el mercado alcista haya retomado su curso. En resumen, los traders parecen inseguros de que un repunte por encima de los USD 67,000 sea inminente.

Aunque parece haber una creciente confianza en los mercados financieros tradicionales de que los recortes de tasas de interés en Estados Unidos son cada vez más probables tras el discurso del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, el 23 de agosto, la incertidumbre sobre las ganancias corporativas aún persiste.

Empresas como el gigante tecnológico Nvidia, Best Buy y Salesforce tienen programado informar sus resultados el 28 de agosto, mientras que el índice de inflación de gastos de consumo personal (PCE) de Estados Unidos, que se publicará el 30 de agosto, podría influir significativamente en el sentimiento del mercado en las próximas semanas. Como resultado, es comprensible que los inversores adopten un enfoque cauteloso de espera y observación en lugar de hacer apuestas alcistas agresivas en este momento.

Este artículo es para fines informativos en general y no pretende ser ni debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, reflexiones y opiniones expresados aquí son exclusivamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.