Puntos clave:
Más de 3.500 millones de dólares en entradas semanales a ETFs y mínimos de 5 años en los balances de los exchanges destacan la renovada confianza institucional en Bitcoin.
Un saludable interés abierto en futuros y la adopción continua de BTC sugieren que los traders esperan que Bitcoin alcance los 150.000 dólares pronto.
Bitcoin () experimentó una corrección del 4,2% el martes tras alcanzar un máximo histórico de 126.219 dólares el día anterior, un movimiento que era algo esperado tras una ganancia semanal del 12,5%. Aunque los traders temen un retroceso más profundo en medio de la creciente incertidumbre en las perspectivas económicas globales, los derivados de Bitcoin y los flujos institucionales todavía apuntan a nuevas alzas.
Los futuros mensuales de Bitcoin están cotizando con una prima anualizada del 8% en comparación con los mercados al contado habituales, manteniéndose cómodamente dentro del rango neutral del 5% al 10%. Los períodos de confianza excesiva suelen empujar este diferencial por encima del 20%, reflejando una mayor demanda de posiciones alcistas apalancadas. En contraste, los mercados bajistas suelen hacer caer el indicador por debajo del 5% o incluso a territorio negativo, lo que claramente no es el caso ahora.
A primera vista, la falta de confianza de los traders de derivados podría parecer bajista, pero en realidad reduce el riesgo de liquidaciones en cascada si el precio de Bitcoin sigue bajando. Además, datos sugieren firmemente que el repunte después de la nueva visita al nivel de 109.000 dólares el 26 de septiembre fue impulsado por entradas reales en lugar de especulación. Cuanto más tiempo se mantenga Bitcoin por encima de 120.000 dólares, más fuerte se vuelve la convicción de los alcistas.
Las entradas institucionales y las reservas corporativas fortalecen la posición de Bitcoin en el mercado
La adopción institucional continúa favoreciendo a Bitcoin, consolidando su papel como oro digital. Independientemente de cuándo se alcance un nuevo máximo histórico, Bitcoin ya ha ganado un 31% en lo que va de año en 2025, superando con creces el aumento del 14% del S&P 500. Los flujos netos hacia los productos de Bitcoin cotizados siguen siendo un indicador fiable del interés institucional.
Los 3.550 millones de dólares en entradas netas semanales a productos cotizados de Bitcoin, incluidos los ETF, impulsaron el total de activos bajo gestión a 195.200 millones de dólares, una señal clara de la creciente adopción institucional. En comparación, los instrumentos cotizados respaldados por plata, que tienen una capitalización de mercado aproximadamente similar a la de Bitcoin, actualmente suman unos 40.000 millones de dólares.
Las empresas de inversión en Bitcoin como Strategy y Metaplanet siguen comprando BTC como activo de reserva, reforzando su estatus como una clase de activo independiente. La empresa brasileña OranjeBTC comenzó a cotizar en el mercado de valores el martes después de acumular 3.675 BTC, valorados en más de 445 millones de dólares a los precios actuales.
Las reservas de Bitcoin en exchanges caen a un mínimo de 5 años
Los depósitos de Bitcoin en exchanges han caído a sus niveles más bajos en más de cinco años, señalando una oferta reducida disponible para venta inmediata. Glassnode estima el balance total de los exchanges en 2.380.000 BTC, inferior a los 2.990.000 de un mes antes. Incluso si los grandes compradores aún pueden acceder a la oferta a través de mesas extrabursátiles (OTC), la disminución de los balances en los exchanges apunta a una acumulación continua.
La reducción de los depósitos de Bitcoin y la resiliencia de los mercados de derivados favorecen el impulso alcista
El interés abierto de futuros de Bitcoin en los principales exchanges actualmente se sitúa en 72.000 millones de dólares, un 2% menos que el lunes, pero aún en un nivel sólido. Un profundo y líquido mercado de derivados es crucial para atraer flujos de fondos de cobertura globales y asignadores de activos, incluso cuando eso incluye la demanda de posiciones cortas.
El impulso alcista de Bitcoin puede depender de la reducción de los riesgos de valoraciones excesivas del mercado de valores. Los traders vendieron acciones de Oracle (ORCL) el martes después de que informes revelaran que la compañía enfrentaba márgenes decrecientes en su negocio de servidores en la nube, particularmente en alquileres basados en Nvidia que sirven al sector de la inteligencia artificial.
Aunque una consolidación a corto plazo sigue siendo posible, la fortaleza del mercado de derivados de Bitcoin y la continua adopción institucional apoyan un mayor potencial alcista, con los alcistas apuntando a 150.000 dólares o más para finales de año.
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