El rendimiento relativo de Bitcoin (BTC) frente al oro se ha debilitado considerablemente, pero varios analistas sostienen que esta situación sigue siendo una oportunidad de inversión a largo plazo para BTC.
Conclusiones clave:
La relación entre Bitcoin y el oro cayó a 18,5 onzas por BTC, su nivel más bajo desde noviembre de 2023.
Los analistas afirman que estas "configuraciones asimétricas" poco frecuentes suelen preceder a la rotación de capitales de vuelta a Bitcoin.
La relación entre Bitcoin y el oro mide cuántas onzas de oro se necesitan para comprar un Bitcoin. La relación cayó hasta alrededor de 18,5 el miércoles, alcanzando su valor más bajo desde noviembre de 2023. Este movimiento refleja que el oro ha alcanzado nuevos máximos históricos de USD 4.888, mientras que Bitcoin lucha por mantenerse por encima de USD 90.000.
El fundador de Capriole Investments, Charles Edwards, destacó la magnitud del movimiento del oro y señaló que los mercados alcistas del oro de los últimos 100 años han registrado ganancias medias superiores al 150%. Si ese patrón se repite, los precios del oro podrían superar con creces los niveles actuales y situarse en torno a USD 12.000 en un plazo de 3 a 10 años, lo que prolongaría la presión a corto plazo sobre la relación entre BTC y el oro.
Sin embargo, el analista de criptomonedas Decode sugirió que el par BTC/oro podría estar mostrando signos de agotamiento de la tendencia. Con la ayuda de la teoría de las ondas de Elliott, Decode describió la relación como la entrada en la quinta onda de una onda C correctiva, una estructura que suele marcar la etapa final de una tendencia bajista.
En términos sencillos, esto implica que el impulso bajista podría estar más cerca de su fin que de su continuación, incluso aunque la confianza de los inversores se vuelva un poco más negativa.
"La mejor inversión aquí es Bitcoin", dice el analista de Bitwise
El director de investigación de Bitwise para Europa, André Dragosch, calificó esta medida como una señal macroeconómica contraria. A principios de esta semana, el analista afirmó que Bitcoin se cotizaba con un fuerte descuento respecto al oro en términos relativos, calificando estas condiciones de "muy poco frecuentes" y sugiriendo que podría producirse un cambio en los flujos de capital en el primer trimestre de 2026.
En una publicación de X el miércoles, Dragosch destacó que el aumento del oro está vinculado a un cambio estructural más grande en el sistema monetario global, repitiendo las preocupaciones que planteó Ray Dalio. A medida que los países reducen su dependencia de los bonos soberanos y aumentan su exposición a los activos tangibles, el oro ha sido el primero en beneficiarse.
Dragosch argumentó que el capital tiende a rotar secuencialmente. El oro ha atraído primero los flujos de capital, mientras que Bitcoin "no ha recibido una oferta seria debido a su mayor riesgo percibido". En ese contexto, la fortaleza del oro puede acabar actuando como un viento a favor, en lugar de un viento en contra, para la próxima fase de expansión de los precios de Bitcoin.
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