Bitcoin (BTC) alcanzó un máximo semanal de 68.600 dólares el miércoles, subiendo desde mínimos cercanos a los 62.400 dólares en menos de 24 horas. El repunte se alineó con una renovada entrada a fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin al contado y un sentimiento macroeconómico más firme luego que las recientes señales de política de EEUU ayudaran a estabilizar los mercados de riesgo más amplios.
Datos de derivados muestran que el interés abierto de BTC está cayendo y las tasas de financiación se mantienen relativamente contenidas, lo que indica que el movimiento fue impulsado en gran medida por la demanda al contado en lugar de una acumulación de posiciones apalancadas.
Bitcoin recibe un impulso macro y un giro positivo de los ETFs
El discurso del Estado de la Unión del presidente de EEUU, Donald Trump, el martes por la noche enmarcó los primeros 12 meses de su liderazgo como un "cambio económico para la historia", destacando la caída de las tasas hipotecarias y una disminución del 1,7% en la inflación subyacente durante los últimos tres meses de 2025.
Los mercados interpretaron los comentarios como una señal de menor incertidumbre política a corto plazo tras la volatilidad arancelaria y de la Corte Suprema, elevando el apetito por el riesgo en las acciones y el mercado de criptomonedas.
Los ETFs de Bitcoin al contado de EEUU registraron 257,7 millones de dólares en entradas netas el 24 de febrero, poniendo fin a cinco semanas consecutivas de reembolsos que totalizaron 3.800 millones de dólares. Fidelity atrajo aproximadamente 83 millones de dólares, y el iShares Bitcoin Trust de BlackRock añadió cerca de 79 millones de dólares.
Datos de futuros de Bitcoin eliminan el exceso de riesgo a la baja
Mientras Bitcoin cotiza cerca de los 69.000 dólares, los datos de futuros muestran que su interés abierto agregado se ha estabilizado alrededor de 235.167 BTC, después de haber alcanzado previamente niveles superiores a 240.000 BTC a principios de semana.
La caída en el interés abierto sugiere que el exceso de posiciones apalancadas ya se ha liquidado durante la reciente volatilidad.
Al mismo tiempo, las tasas de financiación agregadas se mantienen ligeramente negativas en -0,0037%. Una financiación negativa indica que las posiciones cortas todavía están pagando a las largas, lo que señala que los traders no están buscando agresivamente exposición al alza a pesar del repunte del precio.
Esta combinación de un interés abierto que se enfría y una financiación de negativa a neutral apunta a un mercado que ha restablecido el apalancamiento en lugar de recalentarse. El repunte hacia los 69.000 dólares parece estar ocurriendo sin una acumulación agresiva de posiciones largas.
El delta de volumen acumulado (CVD) ha subido ligeramente, mostrando que los compradores al contado están interviniendo y son uno de los principales impulsores de este repunte.
El analista de mercado BackQuant señaló que la actividad de los derivados sigue desempeñando un papel importante, y los datos de opciones muestran que los dealers, las empresas que venden opciones y cubren su exposición, mantienen lo que se conoce como gamma positiva.
Cuando la gamma es positiva, los dealers tienden a comprar cuando el precio cae y a vender cuando el precio sube para mantenerse cubiertos. Ese comportamiento puede suavizar la volatilidad y ralentizar las rupturas bruscas en cualquier dirección.
Asimismo, el trader LP también apuntó a la dinámica del libro de órdenes de BTC alrededor de la región de 60.000 a 63.000 dólares, donde una fuerte presión de compra absorbió previamente la venta. Desde que tocó esa zona, el precio ha subido aproximadamente un 8%.
El trader añadió que si la presión de venta se acumula de nuevo en estos niveles, podría señalar una desaceleración en la agresividad compradora y desencadenar otra reversión a la baja.
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