El precio de Bitcoin se ha enfrentado a importantes correcciones desde marzo, impulsadas principalmente por las ventas a gran escala de las ballenas y los desbloqueos masivos de tokens que inundan la oferta total del mercado de altcoins.
Según un reciente informe de 10x Research, estos factores han contrarrestado eficazmente los «flujos alcistas» de las stablecoins, los fondos cotizados (ETF) al contado de Bitcoin (BTC) y «un aumento del apalancamiento de futuros». El informe dice:
«Aunque es lamentable que los primeros holders de tokens y las ballenas que retiran hayan mantenido los precios en un rango desde marzo, las perspectivas siguen siendo positivas».
Markus Thielen, fundador de 10x Research, explicó a Cointelegraph lo que él cree que podría tener el mayor impacto en BTC en los próximos seis a 12 meses:
«Un repunte en el crecimiento económico de EE.UU. mientras la Fed sigue recortando debido a una menor inflación y los beneficios corporativos de EE.UU. siguen siendo fuertes». Fuente: 10x Research.
Correcciones del mercado por la venta de ballenas
El informe destaca que la actividad de las ballenas ha sido un motor fundamental del rendimiento de BTC a lo largo del año. Las ballenas, o holders con más de 1,000 BTC, influyeron mucho en el mercado entre abril y agosto.
«A medida que nos acercábamos al pico del mercado alcista de febrero/marzo de 2024, hemos observado entradas significativas de Whales [...] en los exchanges, señalando su intención de vender», dice el informe.
El informe de 10x Research explicó que la actividad de estos pesos pesados sugería que estaban «cobrando activamente», contribuyendo a la lucha de BTC para ganar impulso alcista.
El desbloqueo de tokens genera presiones de oferta
Además de las ventas de ballenas, los desbloqueos de tokens han intensificado la presión de venta, y el informe señala que desde marzo se han producido USD 35,000 millones en desbloqueos de tokens.
La avalancha de nuevos tokens disponibles ha aumentado directamente la oferta, contribuyendo al estancamiento del precio de BTC, ya que sólo en octubre se produjeron «USD 3,900 millones en desbloqueos de tokens», lo que supone un fuerte aumento respecto a los USD 1,900 millones de septiembre.
«Sin embargo, se espera que los desbloqueos de noviembre sean significativamente menores».
Gráfico que muestra los desbloqueos de tokens desde noviembre de 2023. Fuente: 10x Research
Las entradas institucionales estabilizan el mercado de criptomonedas
A pesar de la afluencia de nuevos tokens y ballenas que retiran dinero, las entradas institucionales de ETF, stablecoins y mercados de futuros han ayudado a estabilizar el mercado.
Aunque neutralizadas de manera efectiva por la presión de venta, las fuertes entradas de “monedas estables, ETF de Bitcoin al contado y un mayor apalancamiento de futuros” han evitado caídas más pronunciadas de los precios.
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