Muchos inversores de criptomonedas ignoran que la escasez real de Bitcoin es significativamente mayor que el suministro total de 21 millones de unidades inscrito en su código fuente.
Esto ocurre porque al menos el 30% de Bitcoins existentes probablemente nunca volverán a circular, explica Rafaela Romano, investigadora y fundadora de SecondB, en un análisis exclusivo para Cointelegraph.
Las carteras asociadas a Satoshi Nakamoto, las monedas minadas en los primeros años de la red que jamás fueron movidas, y los fondos que no han sido transaccionados en más de media década representan este stock de “Bitcoins perdidos”.
“Adoptando una estimación conservadora de 6 millones de BTC permanentemente perdidos (incluyendo aproximadamente 1 millón atribuido a Satoshi Nakamoto), y considerando el suministro actual de 19,86 millones de BTC, tenemos un total de solo 13,8 millones de monedas efectivamente en circulación", afirma Rafaela.
Datos del proveedor de análisis on-chain, derivados y métricas macroeconómicas Alphractal muestran que 6,4 millones de BTC permanecen inactivos desde 2018. Según Rafaela, este número sugiere la existencia de un piso de Bitcoins permanentemente inmovilizados — monedas que, independientemente de la valorización del activo, permanecerán intocadas.
Técnicamente identificadas como “suministro inactivo”, estas monedas tienden a actuar como uno de los principales catalizadores “ocultos” del precio de Bitcoin, especialmente en un horizonte temporal de largo plazo.
Rafaela destaca que el choque de oferta puede ser aún mayor, considerando que 2,8 millones de BTC están en manos de inversores institucionales, incluyendo Bitcoin Treasury Companies, gobiernos y estados nacionales y ETFs negociados en EE. UU.
Aunque este monto puede oscilar debido a eventuales ventas o reposicionamientos estratégicos, quedan, de hecho, “aproximadamente 11 millones de Bitcoins en circulación en manos de inversores individuales”, resalta la investigadora.
Los inversores a largo plazo no se están deshaciendo de sus posiciones como en ciclos anteriores
Aunque es imposible determinar con absoluta certeza qué porcentaje de Bitcoins jamás será movido nuevamente, el análisis de datos on-chain también puede ayudar a entender si los precios actuales están o no suficientemente altos para motivar a los tenedores a largo plazo a realizar ganancias, añade la analista.
Rafaela destaca que en el actual ciclo alcista, no se ha registrado un aumento relevante en el suministro activo, “algo que históricamente precede a los picos de mercado”.
“Esto indica que, incluso con los precios elevados, los tenedores a largo plazo no están dispuestos a vender — señalando una confianza robusta en el valor futuro de Bitcoin”, concluye la investigadora.
Suministro de Bitcoin () disponible para negociación en exchanges de criptomonedas alcanzó el 14,5% recientemente – el nivel más bajo desde agosto de 2018, conforme a lo reportado por Cointelegraph Brasil. Las mesas de negociación extrabursátil (OTC), que intermedian negociaciones privadas de grandes volúmenes, también están enfrentando escasez de oferta.
La escasez de Bitcoin en exchanges de criptomonedas y OTCs puede anticipar un choque de oferta, impactando directamente el precio del activo en el mercado al contado.
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