Blockstream buscará recaudar más capital para comprar hardware de minería de Bitcoin (BTC) a través de una segunda serie de su oferta de Blockstream ASIC (BASIC) Note, que tiene como objetivo acumular y vender ASIC en función de la demanda prevista de mineros en los próximos dos años.
En declaraciones exclusivas a Cointelegraph, el CEO de Blockstream, Adam Back, destacó el excedente de hardware de minería de Bitcoin en el mercado secundario como un motor crítico para una segunda serie de su oferta de inversión.
La serie 1 se agota
Blockstream finalizó una recaudación inicial de USD 5 millones, en la que la empresa adquirió mineros ASIC Antminer S19k Pro sin usar y en caja por USD 4.87 millones. La empresa consiguió el hardware, uno de los mineros más populares del fabricante chino, a través de SunnySide Digital.
"Supone una oportunidad porque el precio de Bitcoin ha subido 2.8 veces y el de los mineros ha bajado. Respecto a un punto de referencia, los ASIC se vendían a USD 35 por terahash (TH) a principios de año y ahora a USD 13.5 por TH en esta compra", explicó Back.
El CEO añadió que los precios de los ASIC han bajado 2.6 veces su coste en dólares desde enero de 2023 y 6.6 veces en Bitcoin. Esto último es lo que importa a Back, quien dijo que Blockstream almacenará el hardware en almacenes y lo venderá en el mercado a medida que los mineros busquen poner más hardware en línea a medida que la rentabilidad aumente junto con el valor alcista proyectado de Bitcoin:
"El fondo no busca el mayor precio en dólares para el minero; busca el mayor precio en Bitcoin para el minero".
"Beneficiarios accidentales" de la estrategia de BASIC Note
El momento de la venta de los mineros es otra consideración, que tendrá que tener en cuenta varios parámetros. Un posible punto de inflexión podría ser la reducción de los mineros disponibles en los mercados de segunda mano. Según Back, esto obligaría a los compradores a dirigirse directamente a los fabricantes, lo que haría subir el precio por terahash de las unidades.
Blockstream experimentó esto de primera mano en 2021, cuando adquirió mineros para su servicio de alojamiento. Sin embargo, la compañía se quedó sin capacidad para ejecutar el hardware para los clientes y finalmente vendió algunos mineros excedentes por "tres o cuatro veces" más de lo que había comprado los mineros.
"No era nuestro plan entrar en el juego de la reventa de mineros, pero teníamos más inventario que hosting, así que vendimos el excedente. Eso nos abrió los ojos a esta dinámica entre los precios de ASIC y Bitcoin", explicó Back.
El efecto alcista de Bitcoin
Convertirse en "beneficiarios accidentales" de la estrategia en la que se basa el BASIC Note también pone de relieve la importancia del "valor temporal" del dinero y por qué el precio de Bitcoin sigue siendo crucial a la hora de vender hardware de minería de Bitcoin para obtener beneficios.
The BASIC Note is a #bitcoin-denominated vehicle that leverages Blockstream's expertise in the Bitcoin mining sector to capitalize on historically low ASIC prices and the promising signs of recovery, anchored by the upcoming Bitcoin halving in 2024.https://t.co/mx9QJ9STun
— Blockstream (@Blockstream) December 13, 2023
El BASIC Note es un vehículo denominado en bitcoin que aprovecha la experiencia de Blockstream en el sector de la minería de Bitcoin para capitalizar los precios históricamente bajos de los ASIC y las prometedoras señales de recuperación, ancladas por el próximo halving de Bitcoin en 2024.
Back explicó que los mineros suelen comprar hardware por una cantidad en dólares y calculan cuánto Bitcoin pueden minar a partir de ese punto. Sin embargo, hay que tener en cuenta el tiempo de envío desde el fabricante, lo que significa que la inversión solo empieza a generar valor una vez que llega y se enciende.
"Le dijimos a la gente: 'Puedes pagar al fabricante USD 60 por terahash, por ejemplo, pero perderás USD 50 esperando a que llegue. O puede pagarnos USD 100 por terahash. Eso es una ganancia para usted porque podemos dárselo inmediatamente'", dijo Back.
El CEO de Blockstream dijo que las anteriores carreras alcistas de Bitcoin han dado lugar a situaciones en las que el coste eléctrico de la minería cae drásticamente en porcentaje debido al aumento del valor de BTC.
"El beneficio es como tres veces mayor cuando el precio se duplica. En esa situación, la gente pasa de estar dispuesta a pagar entre USD 30 y USD 40 por terahash a estar dispuesta a pagar entre USD 100 y USD 130 por terahash, que es lo que ocurrió el año pasado", recuerda Back.
Esto presenta la oportunidad "de cola" para vender el hardware de minería de Bitcoin que Blockstream ha adquirido.
BASIC Note será reactivo en el futuro
La oferta de BASIC Note Series 2 de Blockstream será probablemente reactiva a las condiciones del mercado y a la demanda de los inversores. Back señaló que no está tan claro cuánto hardware hay disponible para comprar en los mercados secundarios, a pesar de que los precios bajos sugieren un exceso de inventario.
La plataforma luxemburguesa de tokens de valor STOKR gestionará la segunda serie, que se pondrá en marcha a principios de año. El producto está disponible para inversores acreditados no estadounidenses y requiere una inversión mínima de USD 115,000 pagados en BTC, Liquid Bitcoin (L-BTC) o Tether (USDT).