Las instituciones financieras no dudan en experimentar y estructurar nuevos productos. Fisco, un proveedor japonés de información financiera, ha emitido una deuda denominada en Bitcoins.

Japón toma la delantera

Japón ha estado a la vanguardia de la regulación del Bitcoin, con el gobierno legalizando al Bitcoin como forma de pago a principios de este año. Los reguladores también han eximido al Bitcoin de impuestos sobre las ventas, aumentando el volumen de operaciones Bitcoin y de cierto modo, convirtiendo a Japón en el mayor mercado de Bitcoin

No es de extrañar que una empresa japonesa, Fisco, haya tomado la delantera en la experimentación con los bonos del Bitcoin. Según un informe de Bloomberg, Fisco ha emitido una deuda de tres años de 200 Bitcoins a otra firma del grupo.

El bono tiene una tasa de interés del 3%. La compañía pretende arreglar la deuda criptomonetaria para sus clientes si el mercado Bitcoin se desarrolla.

Mientras Wall Street se ha interesado por las criptomonedas, no ha habido demasiados productos financieros denominados Bitcoin hasta ahora. Los esfuerzos de los gemelos Winklevoss y otros para iniciar un ETF Bitcoin se han quedado atrapados en la burocracia reglamentaria.

Pidiendo prestado en una moneda de apreciación. ¿Una receta para el desastre?

En la opinión de una mayoría sustancial de personas, la perspectiva hacia el Bitcoin a largo plazo es positiva. El Bitcoin, a pesar de ser un activo de riesgo, se espera que crezca a pasos agigantados en el mediano plazo.

En este escenario, la emisión de bonos denominados en Bitcoin podría ser una receta para el desastre. Un millón de dólares prestados a mediados de julio podría convertirse en deuda de $ 2 millones a mediados de agosto.

Las empresas ordinarias, cuya competencia principal no es el comercio del Bitcoin, no pueden permitirse tomar este riesgo sustancial. Los préstamos denominados en Bitcoin podrían tener sentido para dos tipos de empresas. Uno, si la empresa es un comerciante de Bitcoin que quiere tomar una posición corta en dicho mercado.

El segundo caso son aquellas empresas cuyas ganancias están denominadas en Bitcoin (como las empresas mineras de Bitcoin) que se benefician de la apreciación de precios del Bitcoin y pueden pagar la deuda denominada en Bitcoin.

Para las empresas ordinarias, la emisión de una deuda denominada en Bitcoin es imprudente.