Bitcoin (BTC) recuperó el soporte en USD 69,000 el 12 de junio después de que su precio bajara a USD 66,000 el día anterior debido a incertidumbres macroeconómicas, la presión de venta de los mineros y las salidas de los fondos cotizados eb bolsa (ETFs) al contado. Datos moderadamente positivos sobre la inflación en los Estados Unidos establecieron un escenario más favorable para los activos de riesgo, incluyendo Bitcoin, impulsando al S&P 500 a un máximo histórico el 12 de junio.
Los traders ahora debaten si Bitcoin puede superar la marca de USD 72,000, con el mercado de derivados pareciendo respaldar tal posibilidad.
La inflación resiliente favorece a los activos de riesgo, incluyendo Bitcoin
El Índice de Precios al Consumidor (CPI) de los Estados Unidos para mayo mostró un aumento del 3.3% con respecto al año anterior, impulsado por una disminución del 3.6% en los precios de la energía. Según CNBC, estos datos, aunque superiores al objetivo de la Reserva Federal (Fed) de EE.UU., fueron inferiores a las expectativas del mercado y sugieren posibles recortes de tasas de interés para septiembre. En consecuencia, los Bonos del Tesoro de EE. UU. experimentaron presión de venta, llevando el rendimiento a 2 años a su nivel más bajo en 10 semanas, situándose en 4.68%.
Para determinar si el aumento de Bitcoin el 12 de junio fue solo un optimismo pasajero provocado por datos macroeconómicos, es crucial evaluar si las ventas de los mineros y de los ETFs al contado continuarán. Independientemente de la visión optimista sobre la inflación y las probabilidades de una recesión económica que los inversores puedan estar considerando, la trayectoria de Bitcoin hacia los USD 72,000 dependerá en gran medida de las entradas institucionales.
Además, incluso los inversores sofisticados están preocupados de que los mineros puedan dictar las tendencias de precios de BTC. Cuando ocurren grandes transferencias de mineros a exchanges, los inversores temen una fuerte caída de precios, y el 11 de junio no fue una excepción. Según Julio Moreno, jefe de investigación en CryptoQuant, Marathon Digital vendió 1,000 BTC, valorados en casi USD 70 millones, el 10 de junio. Tal venta, aunque posiblemente un evento aislado debido a circunstancias imprevistas, afecta negativamente el sentimiento de los inversores hacia Bitcoin.
Para agravar la situación, los ETF al contado de Bitcoin listados en EE. UU. vieron una salida neta colectiva de USD 65 millones el mismo día. Como resultado, los traders especularon que estas entidades anticipaban posibles problemas, lo que llevó a una salida neta significativa de USD 200 millones de los ETFs al contado el 11 de junio, justo antes de eventos macroeconómicos críticos, incluyendo un discurso del Presidente de la Fed, Jerome Powell, después de la reunión del consejo monetario el 12 de junio.
Derivados de Bitcoin mostraron resistencia durante la caída a USD 66,000
Durante la caída a $66,000, la métrica primaria de derivados de Bitcoin mostró resistencia, lo que sugiere que los traders no dependían en exceso del apalancamiento excesivo. La prima de los futuros de Bitcoin, que mide la diferencia entre los contratos mensuales de los mercados de futuros y el nivel al contado en los exchanges estándar, generalmente refleja una prima anualizada (base) del 5% al 10% para compensar el período de liquidación más largo.
La prima de futuros de Bitcoin a 2 meses tocó brevemente el nivel neutral del 10% el 11 de junio, pero rápidamente subió al 13%. Esta recuperación indica una actitud cautelosamente optimista entre los traders, especialmente porque la tasa de base puede superar el 40% durante períodos extremadamente alcistas.
Para evaluar con precisión si la demanda de futuros largos apalancados refleja el sentimiento general del mercado, es crucial analizar el equilibrio entre la demanda de opciones de compra (call) y opciones de venta (put). Un aumento en la actividad de opciones de venta generalmente indica un cambio hacia una perspectiva de mercado más neutral o bajista.
Aunque los datos del 10 y 11 de junio aún mostraron un predominio en el volumen de opciones de compra, la proporción de opciones de venta a opciones de compra alcanzó su nivel más alto en dos semanas, lo que sugiere un ligero aumento en la demanda de opciones de venta protectoras. Sin embargo, tanto los mercados de futuros como de opciones de Bitcoin indican que, a pesar de un giro bajista cerca del nivel de USD 66,000, el sentimiento predominante sigue siendo alcista. Esto sugiere que aún es posible que Bitcoin logre más ganancias hasta USD 72,000.
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