Los inversores de Bitcoin (BTC) parecen incómodos con la adición de posiciones después de la corrección más reciente del 40% desde el máximo histórico de USD 69,000 realizado el 10 de noviembre. Además de la tendencia bajista prolongada, los comentarios de la Reserva Federal de los Estados Unidos el 15 de diciembre sobre el aumento las tasas de interés también pesan sobre los activos de riesgo.
La Fed señaló que podría aumentar su tasa de referencia tres veces este año y hay planes para aumentar el ritmo de su reducción gradual de la compra de activos.
En consecuencia, a los traders les preocupa que estos planes tengan un impacto negativo en los mercados tradicionales y criptográficos porque la liquidez ya no estará disponible "fácilmente".
La regulación de criptoactivos en los EE. UU. ha estado en el centro de atención y recientemente un miembro del Comité Asesor de Inversionistas de la Comisión de Bolsa y Valores pidió a la agencia que abra comentarios públicos sobre la regulación de activos digitales.
El 18 de enero, el profesor asociado de derecho J.W. Verret dirigió la petición a la secretaria de la SEC Vanessa Countryman y, según Verret, el camino actual que está tomando la SEC parece no reconocer que los activos digitales no encajan dentro del marco regulatorio diseñado para las inversiones de capital.
El profesor también cuestionó los requisitos que la SEC consideraría al aprobar un fondo cotizado en bolsa de Bitcoin.
USD 590 millones en opciones vencen el 21 de enero
A pesar de que se dice que Bitcoin está correlacionado con los mercados tradicionales, los traders de derivados de BTC no esperaban precios inferiores a USD 44,000, según el vencimiento de las opciones del 21 de enero. El interés abierto de USD 590 millones del viernes permitirá a los bajistas obtener hasta USD 82 millones si BTC cotiza por debajo de USD 41,000 durante el vencimiento.
A primera vista, las opciones de compra (call) de USD 380 millones superan ampliamente los instrumentos de venta (put) de USD 210 millones, pero la relación call-to-put de 1.81 es engañosa porque la reciente caída de precios probablemente eliminará la mayoría de las apuestas alcistas.
No tiene valor el derecho a comprar Bitcoin a USD 44,000 si se cotiza por debajo de ese precio. Por lo tanto, si Bitcoin permanece por debajo de USD 44,000 a las 8:00 a. m. UTC del 21 de enero, solo USD 64 millones de esas opciones de compra (call) estarán disponibles al vencimiento.
Los bajistas se sienten cómodos con el precio de Bitcoin por debajo de USD 42,000
Estos son los cuatro escenarios más probables para el vencimiento de las opciones de USD 590 millones el 21 de enero. El desequilibrio que favorece a cada lado representa el beneficio teórico. En otras palabras, dependiendo del precio de vencimiento, la cantidad activa de contratos de compra (call) y venta (put) varía:
- Entre 40,000 y 41,000 dólares: 30 opciones de compra frente a 3,320 opciones de venta. El resultado neto es de 132 millones de dólares a favor de los instrumentos de venta (bajistas).
- Entre 41,000 y 42,000 dólares: 170 opciones de compra frente a 2,180 opciones de venta. El resultado neto es de 82 millones de dólares a favor de los instrumentos de venta (bajistas).
- Entre 42,000 y 44,000 dólares: 1,480 opciones de compra frente a 1,130 opciones de venta. El resultado neto está equilibrado entre las opciones de compra y las de venta.
- Entre USD 44,000 y USD 45,000: 2980 opciones de compra frente a 630 opciones de venta. El resultado neto favorece a los alcistas en USD 103 millones.
Esta cruda estimación considera que las opciones de venta se utilizan en apuestas neutrales a bajistas y las opciones de compra exclusivamente en operaciones alcistas. Sin embargo, esta simplificación excesiva no tiene en cuenta estrategias de inversión más complejas.
Los alcistas necesitan los USD 44,000 para obtener una ganancia de USD 103 millones
La incertidumbre regulatoria y las políticas monetarias de la Reserva Federal pueden ser las razones de la reciente debilidad del mercado, pero un simple aumento de precios del 5% desde el nivel actual de USD 42,000 es suficiente para que los alcistas de Bitcoin obtengan ganancias de USD 103 millones al vencimiento del 21 de enero.
Sin embargo, si prevalece el actual sentimiento negativo a corto plazo, los bajistas podrían fácilmente presionar el precio por debajo de USD 41,000 y obtener ganancias de USD 132 millones.
Actualmente, los datos de los mercados de opciones favorecen ligeramente a las opciones de venta (put), pero el resultado aún está por verse.
Los puntos de vista y opiniones expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo, debe realizar su propia investigación al tomar una decisión.