El token nativo de Solana, SOL (SOL), alcanzó un mínimo de cuatro semanas el 11 de junio al probar el nivel de soporte de USD 145. En un lapso de cuatro días, SOL experimentó una abrupta caída del 15.8%, desempeñándose peor que el mercado de criptomonedas en general, que vio una disminución del 10% en la capitalización total durante el mismo período. A pesar de esto, la inestabilidad macroeconómica podría haber creado una oportunidad de compra para SOL, según dos indicadores clave.
Eventos macroeconómicos impactan negativamente en el precio de SOL
Los inversores están preocupados de que el mercado de valores pueda corregirse tras señales económicas mixtas, lo que llevaría a la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) a retrasar los recortes de tasas de interés. La herramienta FedWatch de CME indica que los traders ahora ven una probabilidad del 48% de que las tasas se mantengan igual hasta septiembre, un aumento significativo desde el 39% de hace un mes. Después de alcanzar un máximo histórico el 7 de junio, el índice S&P 500 se ha estabilizado, con los inversores a la espera de los comentarios del presidente de la Fed, Jerome Powell, el 12 de junio.
Stuart Kaiser, jefe de estrategia de trading de acciones de EE. UU. en Citigroup, sugiere que un aumento en el Índice de Precios al Consumidor (CPI) superior al 0.4% en comparación con el mes anterior podría desencadenar una venta masiva en el mercado, potencialmente haciendo que el S&P 500 caiga entre un 1.5% y un 2.5%, según Yahoo Finance. Kaiser también advirtió que el S&P 500 podría experimentar su mayor movimiento diario desde marzo de 2023. Los datos de inflación de EE. UU., programados para su publicación el 12 de junio, son esperados con atención antes de la decisión de tasas de la Fed.
Los inversores de SOL tienen la esperanza de una posible cotización de un fondo cotizado en bolsa (ETF) en los EE. UU., a pesar de que el organismo regulador no ha apoyado criptomonedas aparte de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH). Brian Kelly, fundador y CEO de BKCM Digital Asset Fund, considera que SOL es un candidato fuerte para un ETF, especialmente tras las discusiones del director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, sobre cómo las aplicaciones del mundo real de Solana podrían atraer inversiones institucionales.
El reciente bajo rendimiento de SOL también puede atribuirse a problemas dentro de su red, particularmente en relación con el valor extraíble máximo (MEV). Se descubrió que los validadores en la red Solana estaban explotando a los traders a través de ataques de sandwich, manipulando los precios de las transacciones para extraer ganancias en detrimento de los inversores minoristas. En respuesta, la Fundación Solana excluyó a estos validadores de su programa de delegación, disminuyendo los incentivos para tales acciones perjudiciales.
A pesar de experimentar una caída pronunciada del 15% en solo cuatro días, varios indicadores sugieren que la confianza de los inversores en SOL permanece intacta. Este sentimiento podría pronto llevar a un giro positivo una vez que las condiciones macroeconómicas se estabilicen.
Las métricas on-chain y de derivados de Solana indican un potencial al alza
Es notable que la demanda de apalancamiento a través de futuros de SOL no se ha visto afectada por las condiciones de mercado deterioradas. Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, cuentan con una tasa incrustada que, cuando es positiva, indica un aumento en la demanda de apalancamiento entre las posiciones largas (compra). Por el contrario, una tasa de financiación negativa sugiere la necesidad de más apalancamiento entre las posiciones cortas (venta).
Datos muestran que la tasa de financiación de SOL se ha mantenido estable en 0.01% cada ocho horas desde el 8 de junio, lo que equivale a aproximadamente 0.2% por semana. Esta estabilidad en la demanda entre posiciones alcistas y bajistas después de una caída del 15% en el precio de SOL es un indicador de la resistencia del mercado. Si los alcistas estuvieran confiando en un apalancamiento excesivo, se vería un aumento significativo en la tasa de financiación, lo cual no es el caso actualmente.
Los datos on-chain de la red Solana muestran un aumento en el número de usuarios y el volumen de transacciones. Si bien algunos analistas creen que las tarifas bajas de Solana pueden fomentar la manipulación de datos, este problema no es único de Solana y afecta a otras plataformas como las soluciones de capa 2 de Ethereum y competidores como BNB Chain.
Solana ocupa actualmente el cuarto lugar como la cuarta blockchain más grande en términos de direcciones activas en las últimas 24 horas que interactúan con aplicaciones descentralizadas (DApps), con una actividad notable en plataformas como Jupiter Exchange y Raydium. Sin embargo, el volumen diario de transacciones de la red, de USD 119 millones, es significativamente menor que los USD 292 millones de Polygon y los USD 1,000 millones de Arbitrum.
A pesar de una corrección brusca hasta los USD 145 el 11 de junio, los derivados de SOL y la red Solana han permanecido estables, lo que indica que los traders y usuarios no están listos para rendirse. El potencial para que SOL recupere un precio de USD 170 parece factible, especialmente si los esfuerzos de la Solana Foundation para mitigar el impacto del valor máximo extraíble (MEV) mejoran la experiencia general del usuario.
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