A pesar de la volatilidad del colapso del criptomercado del 12 y 13 de marzo, Coinbase ha identificado varios métodos inusuales a través de los cuales los traders se beneficiaron en medio del caos.

El colapso mostró que se generaban ganancias muy particulares a través del arbitraje de derivados "crypto-and-carry", la especulación con las stablecoins y el fracaso del protocolo de subasta de MakerDAO.

El arbitraje de derivados a través de transacciones "crypto-and-carry"

Coinbase afirma que el repentino cambio en el sentimiento del mercado, de alcista a bajista, creó oportunidades para el arbitraje de derivados a través de transacciones "crypto-and-carry".

Con el exchange estimando que el mercado de criptos generalmente es net 60% alcista, con precios de futuros más altos que los precios de contado (o spot), Coinbase afirma que el arbitraje a través de derivados se ejecuta típicamente a través de transacciones "cash and carry".

Cuando los precios de los derivados se amplían en relación con los precios al contado, los traders pueden pedir prestado el fiat para ir en largas con Bitcoin (BTC) mientras que simultáneamente van a la corta en los futuros para asegurar los beneficios del diferencial de precios en el momento en que el contrato de futuros expira. Dado que la estrategia requiere un margen significativo para cubrir las tasas de mantenimiento, las oportunidades de arbitraje de derivados suelen ser las más abundantes durante los períodos de máxima volatilidad.

Con los mercados volviéndose repentinamente bajistas, los traders pudieron transitoriamente hacer una venta larga con BTC mientras vendían en el mercado al contado para asegurar los beneficios a través de transacciones "crypto-and-carry’" durante la caída de marzo.

Los tenedores de stablecoins obtienen ganancias

El informe señala que varias stablecoins rompieron su paridad con moneda fiat al alza, cuando los traders se apresuraron a fijar el valor, mientras la venta de activos cripto se intensificaba en medio de la caída.

Mientras que USD Coin (USDC) se negociaba brevemente con una prima del 2% y Tether (USDT) marcaba 1.05 dólares durante el pico de volatilidad, un fallo en el motor de liquidación que sustentaba el protocolo de MakerDAO ha dejado a DAI negociando con una prima de múltiples porcentajes durante semanas. 

Custodio de Maker compró 4 millones de dólares en ETH prácticamente de gratis

Las dificultades crearon una oportunidad especial para el único postor que participó solo en las subastas de Maker durante 3 horas, durante las que compró lotes de Ethereum (ETH) por 1 dólar cada uno, haciéndose con 4 millones de dólares de ETH prácticamente gratis.

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