El colapso de FTX Group puede no ser aún el final de su contagiosa propagación, ya que las disposiciones de recuperación podrían obligar a las empresas y los inversores a devolver miles de millones de dólares pagados en los meses previos al colapso del exchange de criptomonedas, dijo un abogado de insolvencia a Cointelegraph.

En pocas palabras, un clawback se refiere al dinero pagado que debe ser devuelto debido a circunstancias o eventos especiales, como una empresa insolvente que necesita recuperar los fondos pagados dentro de los 90 días antes de presentar el Capítulo 11. Si el acreedor es una persona con información privilegiada, el plazo de 90 días se amplía a un año.

Como resultado, los acreedores podrían solicitar la devolución de las transferencias realizadas por FTX a terceros, incluidos los USD 2,100 millones pagados por FTX a Binance cuando Binance abandonó su inversión de Serie A en FTX. Changpeng "CZ" Zhao, CEO de Binance, ha descartado recientemente las preocupaciones relativas a la devolución del dinero en una entrevista con CNBC, diciendo que los abogados de Binance deberían encargarse de ello.

En el caso de una devolución para recuperar fondos para los acreedores, el tribunal de quiebras podría determinar la devolución de los criptoactivos o el dinero equivalente al valor de las criptomonedas transferidas, explicó el abogado especializado en quiebras Mark Pfeiffer, que es miembro del grupo de Práctica de Blockchain y Criptoactivos del bufete de abogados Buchanan Ingersoll & Rooney.

"Si el tribunal decide exigir al demandado que pague el valor, no está claro si la cantidad será el valor a", señaló Pfeiffer. En consecuencia, el tribunal tendría que determinar el valor de los activos teniendo en cuenta cuándo se produce la transferencia, o cuándo se presentó la quiebra o una demanda, o cuándo se dicta sentencia. Según el abogado especializado en insolvencia:

"Los clientes que liquidan las criptomonedas como efectivo corren el riesgo de tener que devolver las criptomonedas, lo que los expone al riesgo de que el valor de las criptomonedas aumente. Los clientes que tienen las criptomonedas corren el riesgo de que el tribunal les exija devolver el efectivo incluso aunque es posible que las criptomonedas que tienen no se liquide por el monto del juicio. En otras palabras, no importa lo que hagan, corren el riesgo de agravar sus problemas si se equivocan".

Muchas otras empresas podrían verse obligadas a devolver dinero a medida que avance el procedimiento de quiebra, incluido el banco Silvergate. Como informó Cointelegraph, una demanda presentada en diciembre por clientes de FTX afirma que el banco ayudó a el extinto exchange de criptomonedas en actividades fraudulentas a través de transferencias indebidas de fondos. 

Hay tres tipos principales de clawback, Pfeiffer explicó Cointelegraph. La primera preferencia en virtud de la sección 547 del Código de Quiebras permite al deudor o un administrador para evitar cualquier transferencia de propiedad hecha a un acreedor dentro de los 90 días antes de la quiebra, mientras que era insolvente.

"Existen varias defensas frente a una reclamación de preferencia. La más común es si la transferencia se hizo en el curso ordinario de los negocios. Sin embargo, existe la duda de si un "pánico bancario" de facto estaría dentro del curso ordinario de los negocios", señaló Pfeiffer.

El segundo tipo, en virtud de la sección 548 del Código de Quiebras, es una transferencia fraudulenta de bienes realizada mientras el deudor era insolvente con la intención real de defraudar a los acreedores. Pfeiffer observó que:

"Aunque puede haber fraude involucrado en el caso de FTX, es posible que no se haya realizado con la intención de defraudar a los acreedores. La intención podría no tener nada que ver con los acreedores. Puede ser que la intención fuera únicamente enriquecer a los directores".

También bajo la sección 548, el último tipo de transferencia fraudulenta es una transferencia de propiedad realizada mientras el deudor era insolvente y por la que el deudor recibió menos que un valor razonablemente equivalente. 

El caso de quiebra de FTX puede no ser diferente de otros casos de quiebra que implican fraude y mala administración, pero puede sentar precedentes sobre cómo se manejan los criptoactivos en los tribunales de quiebras.

Aunque los reguladores y otros tribunales pueden no seguir las normas de los tribunales de quiebras, es probable que surjan preguntas similares. "¿Es una moneda, un valor, una mercancía u otra cosa? Esta cuestión aparecerá también fuera de la quiebra, como en la regulación de valores y en litigios generales fuera de la quiebra", dijo Pfeiffer.

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