El miércoles, la Reserva Federal de EE. UU. aprobó un recorte de la tasa de interés de 25 puntos básicos, el tercero de este año y en línea con las expectativas del mercado. Como es típico de su acción del precio previa al FOMC, Bitcoin repuntó por encima de 94.000 dólares el lunes, pero la descripción restrictiva de los medios sobre el recorte de tasas refleja una Fed dividida sobre el futuro de la política monetaria y la economía de EE. UU.
Dada la etiqueta "restrictiva" asociada al recorte de tasas de esta semana, es posible que el precio de Bitcoin pueda venderse con la noticia y permanecer dentro de un rango hasta que surja un nuevo impulsor de momentum.
CNBC informó que la votación de 9 a 3 de la Fed es una señal de que los miembros siguen preocupados por la resiliencia de la inflación, y que la tasa de crecimiento económico y el ritmo de futuros recortes de tasas podrían desacelerarse en 2026.
Según Glassnode, Bitcoin (BTC) permanece atrapado en un rango estructuralmente frágil por debajo de 100.000 dólares, con la acción del precio limitada entre la base de costo a corto plazo en 102.700 dólares y la "Media de Mercado Verdadera" en 81.300 dólares.
Los datos de Glassnode también mostraron el debilitamiento de las condiciones on-chain, una disminución de la demanda de futuros y una presión de venta persistente en un entorno que continúa manteniendo a BTC por debajo de 100.000 dólares.
Conclusiones clave:
El rango estructuralmente frágil de Bitcoin mantuvo al mercado estancado por debajo de 100.000 dólares con pérdidas no realizadas en expansión.
Las pérdidas realizadas han aumentado a 555 millones de dólares/día, el nivel más alto desde la caída de FTX en 2022.
La fuerte toma de ganancias por parte de los holders de más de 1 año y la capitulación de los principales compradores están impidiendo la recuperación de la STH-Cost Basis.
Los recortes de tasas de la Fed pueden no lograr impulsar significativamente el precio de Bitcoin a corto plazo.
Se acaba el tiempo para que Bitcoin recupere los 100.000 dólares
Según Glassnode, la incapacidad de Bitcoin para superar los 100.000 dólares reflejó una tensión estructural creciente: el tiempo está jugando en contra de los alcistas. Cuanto más tiempo permaneció el precio anclado dentro de este rango frágil, más pérdidas no realizadas se acumularon, aumentando la probabilidad de venta forzada.
La pérdida no realizada relativa (SMA de 30 días) ha aumentado al 4,4%, terminando dos años por debajo del 2% y señalando una transición a un entorno de mayor estrés. Incluso con el rebote de BTC desde el mínimo del 22 de noviembre hasta aproximadamente 92.700 dólares, la pérdida realizada ajustada por entidad continuó subiendo, alcanzando los 555 millones de dólares/día, un nivel visto anteriormente durante la caída de FTX.
Al mismo tiempo, los holders a largo plazo (con un período de tenencia superior a 1 año) realizaron más de 1.000 millones de dólares/día en ganancias, alcanzando un récord de 1.300 millones de dólares. Esta dinámica de capitulación de los principales compradores y la fuerte distribución por parte de los holders a largo plazo, potencialmente mantuvo a BTC por debajo de los umbrales clave de la base de costos, incapaz de retomar la banda de resistencia de 95.000-102.000 dólares que limitaba el rango frágil.
El repunte impulsado por el spot se encuentra con un mercado de futuros de BTC en declive
Los datos de CryptoQuant encontraron que el mercado de criptomonedas registra repuntes antes de las reuniones del FOMC, pero ha aparecido una divergencia notable en la que el precio de Bitcoin ha subido mientras que el interés abierto (OI) ha estado en declive.
El OI disminuyó durante la fase correctiva desde octubre, pero incluso después de que BTC tocara fondo el 21 de noviembre, siguió cayendo a pesar de que el precio se movía hacia máximos más altos. Esto marcó un repunte impulsado principalmente por la demanda al contado, en lugar de la especulación impulsada por el apalancamiento.
CryptoQuant añadió que, si bien las tendencias alcistas impulsadas por el spot son generalmente saludables, el momentum alcista sostenido históricamente requiere un aumento del posicionamiento apalancado. Dado que los volúmenes de derivados son estructuralmente dominantes, el volumen al contado representó solo el 10% de la actividad de derivados, lo que el mercado podría tener dificultades para mantener si las expectativas de recortes de tasas se debilitan de cara a la reunión.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todo movimiento de inversión y trading implica riesgos, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.