El mercado de criptomonedas cerró el mes de agosto, reflejando en los precios las incertidumbres en los escenarios macroeconómicos y geopolíticos globales, destaca el informe mensual de QR Asset Management.

“En el campo geopolítico, la reunión entre Trump y Putin trajo más tensiones, especialmente sobre Ucrania; ya en el económico, la inflación al productor de EE. UU. estuvo por encima de lo esperado, lo que disminuye la posibilidad de recortes de tasas de interés más agresivas”, señala Murilo Cortina, director de nuevos negocios de QR Asset.

A pesar de que la economía de EE. UU. muestra señales de desaceleración y la inflación se mantiene por encima del objetivo, “los inversores todavía cuentan con liquidez abundante y alivio en las tasas de interés” para impulsar el mercado”, afirma Cortina.

En este contexto, Bitcoin () alcanzó nuevos máximos históricos de 124.000 dólares el día 14. Sin embargo, consolidó pérdidas del 6,5% al cierre mensual, en un movimiento provocado por la toma de ganancias después del mes más positivo en la historia de los ETFs en EE. UU.

En un movimiento de rotación de capital, los ETFs de Ethereum registraron un saldo neto positivo de 3.900 millones, mientras que los retiros superaron a los depósitos en 301 millones de dólares en los ETFs de Bitcoin.

Impulsado por la creciente adopción institucional y la presión compradora de las "Ethereum Treasury Companies", Ether () alcanzó un nuevo máximo histórico de 4.946 dólares el día 24, reduciendo la dominancia de mercado de Bitcoin.

En el recalentado mercado de altcoins, los principales aspectos destacados de agosto fueron los tokens de exchanges centralizados y del ecosistema de Ethereum. Por el lado negativo, las memecoins y los gigantes de la primera generación de DeFi (finanzas descentralizadas) se desplomaron.

Los tokens de exchanges centralizados lideran el alza

Con una subida del 246,5%, el token (OKB) de OKX lideró las ganancias mensuales. Importantes alteraciones en el tokenomics e incentivos para los usuarios del exchange contribuyeron a la subida, destaca Cortina:

“La empresa realizó la quema de parte de los tokens de reservas y recompras anteriores. Con ello, la oferta en circulación disminuyó y el límite máximo de emisión fue fijado en 21 millones de unidades, alineando el activo con prácticas de deflación estructural.”

El exchange también redujo las tarifas de transacción para los clientes que poseen el token, haciendo que OKB sea más útil dentro de su ecosistema.

Crypto.com cerró un acuerdo con Trump Media Group, una empresa de medios vinculada a Donald Trump, para la utilización de su token nativo, Cronos (CRO), en las plataformas Truth Social y Truth+.

“La apreciación significativa en agosto fue impulsada, en gran parte, por un anuncio importante: la creación de Trump Media Group CRO Strategy, una nueva estructura de 6.400 millones de dólares que incluye 1.000 millones de dólares en CRO y otros 5.000 millones de dólares en crédito futuro”, afirma Cortina.

Además, la empresa compró 105 millones de dólares en CRO en el mercado al contado, con un bloqueo de ventas por un año. La nueva iniciativa de Trump en el mercado de criptomonedas impulsó la apreciación del 84,1% de Cronos en agosto.

Chainlink (LINK) cierra el top 3 mensual con una subida del 52,4% debido a innovaciones en el tokenomics y avances institucionales, según Cortina:

“El principal impulso provino del lanzamiento del programa Chainlink Reserve, que funciona como una "bóveda digital": parte de los ingresos del proyecto se usa para acumular LINK. Como el número de tokens es limitado, esto reduce la cantidad en circulación, un mecanismo similar a los programas de recompra, y terminó ayudando a apreciar el precio del activo en el mes.”

En el ámbito institucional, el Departamento de Comercio de EE. UU. adoptó los Chainlink Data Feeds para publicar datos oficiales on-chain.

Fallas de gobernanza y tokenomics derriban DeFi

Mostrando señales de agotamiento en sus modelos de negocio y fallas de gobernanza, dos tokens de la primera generación de DeFi fueron los aspectos destacados negativos de agosto.

El proceso de cambio de marca y la transición de MakerDAO (MKR) y de su stablecoin descentralizada (DAI) a Sky y USDS, respectivamente, enfrenta diversos problemas, destaca Cortina:

“Muchos exchanges todavía no ofrecen el swap y retiraron a MKR de la lista sin listar el nuevo token. Hasta ahora, la migración ocurre principalmente a través de billeteras propias. El uso del protocolo también estuvo por debajo de lo esperado, con un crecimiento limitado de USDS.”

En una iniciativa para estimular la adopción de la nueva stablecoin, el protocolo aumentó los incentivos para quienes hacen staking de SKY y para los usuarios de USDS. “Esta combinación de incentivos agresivos e incertidumbres institucionales presionó el precio del token, que cayó un 26,32% en el período”, afirma el ejecutivo de QR Asset.

En medio de debates sobre la reducción en la emisión de su token nativo (una medida para contener su modelo económico inflacionario), la DAO de Curve (CRV) enfrentó salida de liquidez y desapalancamiento en derivados, lo que redujo su TVL (valor total bloqueado).

Según Cortina, “los debates sobre la emisión de nuevos tokens generaron ruido e incluso, con rendimientos altos en algunos pools de liquidez, CRV tuvo un rendimiento negativo, cayendo un 26,30% en el mes”.

Después de una fuerte subida en julio, memecoin Pudgy Penguins (PUDGY) enfrentó una ola de toma de ganancias que provocó una caída del 18,4% en agosto.

El lanzamiento del juego Pudgy Party tuvo buena recepción de la comunidad, pero no impactó positivamente el precio del token, dado que no tiene utilidad para los usuarios.

La presión vendedora a corto plazo se intensificó tanto por los desbloqueos de tokens programados para finales de 2025 como por el aplazamiento, por parte de la Comisión de Valores de EE. UU. (SEC), de una decisión sobre la aprobación de un ETF de PUDGY.

“Dado que gran parte del reciente aumento provenía del optimismo en torno a este producto, la postergación reforzó las dudas sobre el futuro del activo,” afirmó Cortina.

El peor desempeño en el mes de agosto correspondió a otra memecoin del ecosistema de Solana (). Bonk (BONK) cayó un 29,8% a medida que su plataforma de lanzamiento de memecoins perdió participación de mercado frente a Pum.fun, según informó Cointelegraph Brasil.

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