Las empresas de capital riesgo siguen siendo optimistas respecto a las startups de criptomonedas y blockchain en 2025, aunque las asignaciones de fondos son cada vez más selectivas, ya que los inversores dan prioridad a los casos de uso en el mundo real que pueden salvar la brecha entre la Web2 y la Web3.
Xiao Xiao, socio de inversiones de riesgo de HashKey Capital, con sede en Hong Kong, declaró a Cointelegraph que su empresa sigue centrada en sectores como las finanzas descentralizadas (DeFi), los juegos, las stablecoins y la inteligencia artificial.
Sin embargo, HashKey está "especialmente interesada en soluciones que puedan unir la Web2 con la Web3, como la tokenización de DePIN y RWA", dijo Xiao, refiriéndose a las redes descentralizadas de infraestructura física (DePIN) y los activos del mundo real (RWA) en la blockchain.
Los proyectos DePIN, que utilizan blockchains para tender puentes entre los mundos físico y digital, tienen una capitalización de mercado de casi USD 20.000 millones, según DePINscan.
En 2024, las DePIN recaudaron más de USD 350 millones en rondas de financiación de pre-semilla, semilla y Serie A, según Messari.
El sector DePIN alcanzó un máximo de casi USD 44 mil millones en diciembre antes de la reciente corrección del mercado de criptomonedas. Fuente: DePINscan
Mientras tanto, los RWA o activos financieros y otros activos tangibles tokenizados en la blockchain, han alcanzado los USD 17.100 millones en valor acumulado, según RWA.xyz. Hasta ahora, el crédito privado y la deuda del Tesoro de EE.UU. han surgido como los mayores casos de uso para la tokenización financiera.
Las RWA ocuparon un lugar destacado en la última edición de Cointelegraph's VC Roundup, con el protocolo de tokenización Hamilton Treasury cerrando una ronda de pre-semilla para unir los activos financieros tradicionales con la red Bitcoin.
Un mercado maduro con un proceso de selección más duro
Xiao dijo a Cointelegraph que el proceso de recaudación de fondos de HashKey ha sido bastante suave, ya que "los inversores son generalmente alcistas en cripto en el entorno económico actual". Esto es cierto incluso entre los inversores tradicionalmente conservadores, como las oficinas familiares, que ahora buscan exposición al sector de los activos digitales.
Sin embargo, "la función más desafiante es elegir en qué proyectos desplegar el capital", dijo Xiao. "Dada la creciente abundancia y diversidad de criptoempresas y proyectos, el proceso de selección es cada vez más difícil".
Aunque HashKey tiene su sede en Asia, Xiao reconoció que la elección del presidente estadounidense Donald Trump y la actividad en Silicon Valley "generalmente influyen en el resto del mundo".
"La administración Trump puede verse así como un volante de inercia: Puede acelerar la regulación cripto y, a su vez, la actividad cripto en toda Asia", dijo el ejecutivo de HashKey.
En general, Xiao espera una mayor actividad de acuerdos de capital riesgo en 2025, una opinión compartida por PitchBook, que espera que los acuerdos de financiación de criptomonedas alcancen los USD 18.000 millones este año, frente a los USD 13.600 millones de 2024.
Galaxy Research dijo que los acuerdos de financiación de capital riesgo se verán favorecidos por una combinación de tasas de interés a la baja y una mayor claridad regulatoria en Estados Unidos.
Para los capitalistas de riesgo, uno de los mayores cambios a partir de 2024 es la "creciente preferencia por los proyectos orientados al consumidor frente a los centrados en infraestructuras", dijo Xiao, y añadió:
"Este cambio indica un mercado en maduración en el que los equipos en fase inicial ahora pueden crear aplicaciones de manera más eficiente, aprovechando la infraestructura establecida y los avances en IA".
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