Los protocolos de préstamos DeFi han atraído miles de millones de dólares en provisión de liquidez al ofrecer grandes retornos, sin embargo, el sector necesita urgentemente más opciones de préstamos a tasa fija, según un investigador.

Varios protocolos, incluidos Yield, UMA y Mainframe, ya se están aventurando en los mercados de préstamos a tasa fija para garantías en criptomonedas.

Según el investigador de Messari, Jack Purdy, las tasas fijas brindan certeza a los prestamistas y prestatarios que buscan pronosticar con precisión sus costos y retornos sobre el capital.

Refiriéndose a las curvas de rendimiento, que trazan las tasas de interés frente a diferentes fechas de vencimiento, agregó que las curvas más pronunciadas significan que los prestamistas requieren un rendimiento más alto para compensarlos por bloquear el capital. Las curvas más planas indican que los prestamistas se contentan con rendimientos más bajos, ya que las perspectivas de crecimiento futuro no son tan brillantes.

Los mercados financieros estables y predecibles son importantes para la planificación futura a la hora de calcular los rendimientos y medir la confianza de los inversores a largo plazo. El investigador también mencionó una inversión de la curva de rendimiento que ocurre cuando los inversores están dispuestos a fijar tasas bajas a largo plazo, ya que esperan una recesión más severa.

En las finanzas tradicionales, esto lleva a los bancos centrales a reducir las tasas de interés y el indicador se puede utilizar para predecir recesiones.

La escena actual de DeFi es todo menos predecible y podría describirse como una mezcla de protocolos del Salvaje Oeste que ofrecen retornos en gran medida insostenibles y presumen de rendimientos de cuatro cifras para atraer a los proveedores de liquidez y degenerar a los yield farmers.

Algunas de las bóvedas recientes de Yearn Finance que aprovechan otros protocolos son ilustrativas. La nueva bóveda de GUSD ofrece actualmente más de 2200% APY para depósitos de stablecoins.

Cuando se lanzó la bóveda yETH, se jactó de rendimientos anuales de tres cifras, sin embargo, esto se desplomó rápidamente. Como resultado, la liquidez de ETH también se desplomó alrededor del 60% desde que se abrió la bóveda a principios de septiembre.

El salto de rendimiento es donde los farmers de DeFi saltan de un protocolo a otro en busca del próximo dinero rápido, lo que resulta en bombas y vertederos de tokens, y tarifas de red en aumento, todo lo cual es en gran medida insostenible para la inversión y la planificación financiera a más largo plazo.

El investigador destacó un par de protocolos DeFi que están adoptando el enfoque de plazo fijo para préstamos y préstamos de criptomonedas, incluido Yield Protocol que se puso en marcha el 20 de octubre. La plataforma ha creado un nuevo tipo de token llamado 'fyTokens' (rendimiento fijo), el primero de los cuales será fyDai para permitir préstamos/préstamos a plazo fijo y tasa utilizando la stablecoin MakerDAO.

UMA Protocol tiene un rendimiento en dólares mediante el cual los inversores pueden depositar ETH para acuñar hasta el 80% del valor en USD en uUSD, que luego se puede canjear por $1 de garantía al vencimiento. El token se puede vender antes del vencimiento con un descuento para aquellos que quieran esperar la prima.

Mainframe Lending Protocol utiliza un instrumento similar a un bono, o grupo de garantes, que representa una obligación en la cadena que se liquida en una fecha futura específica para que la compra y venta de la deuda tokenizada permita préstamos y préstamos a tasa fija. El investigador concluyó que más préstamos y préstamos a tasa fija acercarán a TradFi y DeFi.

“Estos nuevos productos de tasa fija servirán para todo tipo de instrumentos financieros a los que estamos acostumbrados, así como para los nuevos habilitados por este mundo de DeFi de composición única” 

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