BTC está tratando de romper al alza esta semana… ¿Lo logrará?

Bitcoin (BTC) rebota en una nueva semana, tratando de establecer nuevos máximos de octubre, pero las preocupaciones sobre la sostenibilidad del mercado están en todas partes.

• El precio de BTC desafió los USD 64,000 tras el cierre semanal, pero los altos niveles de apalancamiento hacen sospechar a los observadores.
• Una serie de datos macroeconómicos facilitará una semana cargada de volatilidad potencial.
• Los datos on-chain sugieren que los holders de bitcoin a largo plazo están reduciendo el riesgo este mes.
• Por su parte, los holders a corto plazo están bajo la lupa, ya que el apalancamiento y el interés abierto aumentan precipitadamente.
• ¿Se cancela el Uptober? Algunas perspectivas mantienen que el alza del par BTC/USD volverá a tiempo para el cierre mensual.

Los problemas de apalancamiento empañan el repunte del precio de BTC

Bitcoin ganó impulso en el cierre semanal, llegando a alcanzar máximos de USD 63,975 en Bitstamp, según datos de Cointelegraph Markets Pro y TradingView.

Aunque alentadora sobre el papel, la acción del precio de BTC suscitó más sospechas que apoyo entre los traders.

La razón, coincidían, era el apalancamiento: el aumento de las apuestas en el mercado estaba produciendo un repunte inorgánico de los precios capaz de desaparecer en un instante.

El analista J. A. Maartunn, colaborador de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant, describió el rendimiento reciente como "la definición de un pump impulsado por el apalancamiento".

Analizando la estructura del mercado, el popular trader CrypNuevo marcó los USD 63,800 como un posible punto de reversión a corto plazo.

"Creo que veo esta probabilidad porque podría haber algunos catalizadores posibles aquí, como malos datos económicos o noticias de escalada bélica", explicó en un hilo dedicado en X el 6 de octubre.

CrypNuevo advirtió que la nueva semana sería problemática para operar gracias a muchas posibles bolas curvas de volatilidad.

A pesar de ello, Keith Alan, cofundador del recurso de trading Material Indicators, consideró que recuperar la media móvil simple (SMA) de 21 semanas en USD 62,800 ya es una buena señal.

"Una campaña exitosa pone a BTC en una buena posición para ir tras la MA de 200 días y el tope de ciclo medio de 2021", dijo a sus seguidores de X.

“Una campaña fallida indicará más tiempo en el rango con mayor potencial para volver a probar el soporte.”

La SMA de 200 días se sitúa actualmente en USD 63,566.

La semana del IPC hace que los mercados abandonen las apuestas a un recorte de tipos del 0.5

Una semana repleta de datos macroeconómicos en EE.UU. incluye la publicación en septiembre del índice de precios al consumo (IPC) y el índice de precios al productor (IPP), junto con las solicitudes de subsidio de desempleo.

Tras el sorprendente aumento del empleo de la semana pasada, los análisis esperan que los mercados traten el IPC con especial interés, a un mes de la próxima decisión de la Reserva Federal sobre cambios en los tipos de interés.

Según los datos de FedWatch Tool de CME Group, la Reserva Federal recortará los tipos un 0.25% el 7 de noviembre, lo que supone un fuerte contraste con las apuestas del mercado de hace tan sólo una semana.

Hasta la publicación de los datos de empleo, un recorte mayor del 0.5% era una clara posibilidad, un resultado que ahora está totalmente ausente de las expectativas del mercado.

"La semana pasada se descartó casi por completo un recorte de tipos de 50 puntos básicos en noviembre, pero eso podría cambiar", escribió el recurso de negociación The Kobeissi Letter en parte de su reciente cobertura X.

Analizando las condiciones financieras de EE.UU., Kobeissi continuó diciendo que, según una métrica, ya se habían mitigado dos años de subidas de tipos.

"Las condiciones financieras registraron su mayor descenso interanual en 3 años y han vuelto a los niveles previos a la subida de tipos de interés. Desde octubre de 2023, el Índice de Condiciones Financieras se ha relajado a su ritmo más rápido desde marzo de 2020, cuando la Fed recortó los tipos a casi cero", reveló.

“Efectivamente, la política restrictiva de la Fed y las subidas de tipos de interés desde marzo de 2022 se han deshecho. Esto se debe a que los mercados prevén otros recortes de tipos de más de 75 puntos básicos solo en 2024.”

Como resultado, los análisis sugieren que la Reserva Federal podría estar incluso "moviéndose demasiado rápido" con la relajación de su política.

Las actas de la reunión de septiembre, en la que se produjo el primer recorte de tipos de 50 puntos básicos, se publicarán el 9 de octubre.

Es "probable" que los holders a largo plazo protejan sus ganancias

Las "manos de diamante" de bitcoin muestran signos de tensión este mes, según se desprende del cambio de posición neta en su tope realizado.

Esto suma el valor de todas las monedas de los llamados “holders a largo plazo", que son entidades que poseen una cantidad determinada de BTC durante al menos 155 días. Según la investigación de la plataforma de análisis onchain CryptoQuant, la semana pasada, la capitalización realizada cayó USD 6,000 millones.

"Ha habido una fuerte disminución reciente de USD 6,000 millones (de USD 19,000 millones a 12,000 millones) en el límite realizado de LTH (azul), lo que sugiere que los holders a largo plazo probablemente están tomando ganancias o cerrando posiciones de compra", señaló el colaborador Amr Taha en una de las entradas del blog Quicktake de CryptoQuant.

Al mismo tiempo, la métrica equivalente que cubre las monedas de los especuladores de bitcoin, también conocidos como holders a corto plazo (STH), aumentó en la misma cantidad. Esto, argumentó Taha, sugiere que estas entidades están "probablemente asumiendo más riesgo o aumentando sus posiciones de compra".

Por su parte, las ballenas activas de bitcoin poseen actualmente más BTC que nunca.

Los datos de CryptoQuant que cubren los últimos monederos de ballenas activas en las últimas 24 horas calculan que su saldo combinado ahora asciende a casi 267,000 BTC, un aumento de 75,000 BTC desde principios de septiembre.

Las ganancias de los especuladores están en el punto de mira

Los holders a corto plazo están ahora en el punto de mira por otra razón: su margen de ganancias se está convirtiendo en una señal de alerta temprana para los niveles de apalancamiento del mercado de criptomonedas.

En otro post de Quicktake del 5 de octubre, el colaborador Percival señaló que cuando el apalancamiento se encuentra con una "zona de impulso" -un período en el que el interés abierto (OI) aumenta rápidamente en todos los exchanges- la rentabilidad de las transacciones de los holders a corto plazo repunta. Esto se mide con la métrica STH spent output profit ratio (SOPR).

"'Las zonas de impulso' son necesarias para que el inversor pueda capitalizar las máximas ganancias con posiciones largas y minimizar las pérdidas. El interés abierto oscila entre el -10% y el -8%. El 24 de septiembre se produjo una caída del -8%", explicó Percival.

“En comparación con movimientos pasados, las 'zonas de impulso' se producen cuando el SOPR de los holders de corto plazo de bitcoin comienza el proceso de recuperación para ver aumentar la ganancia media de estas cohortes.”

Dado que el apalancamiento ya está en el radar de los observadores del mercado, Percival agregó que cuando los niveles de cambio porcentual de interés abierto superan una desviación estándar, las correcciones del mercado "tienden a comenzar".

Bitcoin todavía puede producir una remontada del Uptober

El impulso del precio de BTC durante la noche hacia los USD 64,000 al menos ha vuelto a poner verde la vela mensual de octubre.

Aunque sigue pisando el agua, el par BTC/USD está consiguiendo atraer algunos comentarios optimistas de la comunidad de traders y analistas.

Entre ellos se encuentra el popular trader Jelle, que prevé una transformación del mercado a tiempo para el cierre mensual, ofreciendo un clásico "Uptober" en el proceso.

"Bitcoin sigue el mismo libro de jugadas que el año pasado", argumenta en parte de uno de sus últimos posts en X.

“Los meses de pérdidas llegarán a su fin en octubre. El mínimo del mes estaría dentro, y la verdadera diversión a punto de empezar.”

Jelle hizo referencia al periodo de consolidación de siete meses que bitcoin inició tras alcanzar su último máximo histórico en marzo. Como informó Cointelegraph, el precio ha estado intentando romper un ciclo de máximos y mínimos más bajos desde entonces.

Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Todas las inversiones y operaciones implican un riesgo, y los lectores deben llevar a cabo su propia investigación a la hora de tomar una decisión.