El espacio de las criptomonedas se mueve rápidamente, tanto que cada año hay una nueva tendencia: desde las ofertas iniciales de monedas (ICO) hasta los tokens no fungibles (NFT) sólo han pasado unos años. Ante una innovación tan asombrosa, las empresas de criptomonedas y los reguladores se enfrentan a un reto cada vez mayor: equilibrar las prácticas de seguridad con los nuevos productos y características.

El enfoque de algunas empresas consiste en moverse rápidamente y adoptar las nuevas innovaciones a medida van saliendo, dejando los procesos de seguridad, como los controles de Conozca a su Cliente (KYC) y Anti-Lavado de Dinero (AML), como algo secundario. La popular exchange de criptomonedas Binance parecía utilizar esta estrategia hasta este año, cuando los reguladores empezaron a tomar medidas.

Las políticas KYC de Binance permitían inicialmente a los usuarios que no verificaban plenamente su identidad retirar hasta 2 BTC al día. El exchange incluía pares de comercio de margen con las principales monedas fiduciarias y permitía un apalancamiento de hasta 125x desde su plataforma de operaciones de futuros, pero tuvo que reducir el apalancamiento disponible y retirar de la lista los pares de comercio de margen cuando, aparentemente, empezó a ser investigada por el Servicio de Impuestos Internos de Estados Unidos y el Departamento de Justicia.

Desde entonces, el exchange ha adoptado un enfoque favorable al cumplimiento de la normativa y ha implantado procesos de KYC obligatorios para "usuarios de todo el mundo, para cada función". La medida supuso la pérdida de alrededor del 3% de su número total de usuarios.

Aunque Binance se vio obligada a eliminar algunas de sus ofertas y a reducir el apalancamiento en su plataforma, otros exchanges siguen ofreciendo a los usuarios estos mismos productos. En declaraciones a Cointelegraph, Yuriy Kovalev, director general de la plataforma de comercio de criptomonedas Zenfuse, señaló que encontrar regulaciones que permitan a las empresas que cumplen con la normativa competir es un desafío que debe ser abordado:

"Encontrar una forma de equilibrar una regulación que proteja a los inversores y la innovación es difícil, especialmente en un espacio en el que aparecen nuevas ofertas financieras cada tantos meses".

En declaraciones a Cointelegraph, el director general del exchange de criptomonedas Bittrex, Stephen Stonberg, señaló que las regulaciones de las criptomonedas son ahora "bastante complejas" y se manejan de manera diferente en las distintas jurisdicciones.

Stonberg insinuó que la seguridad de los clientes debería seguir siendo una prioridad, pues "se necesita una regulación más sólida y clara (como en el sector financiero tradicional) para garantizar realmente la seguridad de los activos y los datos de los clientes". Como ejemplo, Stonberg señaló la Ley Blockchain de Liechtenstein, que "proporciona mucha más certidumbre y claridad en torno a la forma en que un exchange debe incorporar nuevos clientes y proteger los activos de los clientes".

Algunos actores del sector consideran que la claridad normativa es una necesidad, dado que sin ella la innovación puede quedar rezagada. En una reciente publicación en su blog, el exchange de criptomonedas Coinbase, que cotiza en el Nasdaq, señaló que sus planes de lanzar un programa de préstamos fueron detenidos por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos, que amenazó con demandarlo "sin decirles nunca el motivo".

Coinbase dijo que intentó "entablar una relación productiva" con la SEC, pero que nunca recibió aclaraciones sobre el razonamiento de la SEC o sobre cómo podría modificar el producto para que cumpliera la normativa. Una alternativa propuesta ha sido dejar a los reguladores al margen. El funcionario de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos (CFTC), Brian Quintenz, ha defendido esta alternativa, pidiendo en un momento dado que los exchange de criptomonedas se regulen a sí mismos, haciéndose eco del sentimiento de muchos en la industria.

¿Es la autorregulación una alternativa viable?

El concepto no es nada nuevo: organizaciones como la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera (FINRA) han ayudado a aplicar iniciativas destinadas a proteger a los inversores de valores con brókers y empresas de corretaje. En Japón, se ha creado un organismo de autorregulación para el sector de las criptomonedas, la Japanese Cryptocurrency Exchange Association (lit, Asociación Japonesa de Criptomonedas).

Stonberg no cree que la respuesta sea el camino de la autorregulación, ya que la "naturaleza compleja de este ecosistema digital hace que la regulación sea complicada". Para él, la autorregulación significaría "deshacer" todo el duro trabajo realizado en el frente regulatorio para las criptomonedas y "volver a complicar todo el entorno, poniendo una traba al progreso".

El seudónimo del fundador de la plataforma de finanzas descentralizadas (DeFi) basada en Flare Network, CryptoFrenchie, dijo a Cointelegraph que cree en las "capacidades de las plataformas descentralizadas y de las plataformas centralizadas por igual para ofrecer un entorno autorregulado que reaccione eficazmente para satisfacer (o superar) las necesidades de los requisitos regulatorios de hoy en día".

El fundador del proyecto DeFi añadió que los sistemas actuales "han demostrado ser incapaces de satisfacer las necesidades del sistema financiero actual", y añadió:

"Aplicar estos mismos sistemas a un entorno aún más acelerado como el de las criptomonedas podría resultar más asfixiante para su potencial que de apoyo".

El fundador y CEO del exchange de criptomonedas CEX.IO, Oleksandr Lutskevych, sugirió que la autorregulación puede ser una opción, diciendo que, según la experiencia de la firma, la autorregulación es la respuesta "cuando hay una ausencia de un marco regulatorio aplicable". En declaraciones a Cointelegraph sobre la trayectoria de su empresa, Lutskevych dijo:

"Hasta que se formalizó un marco para las criptomonedas en ciertos países, adoptamos un enfoque de autorregulación, aplicando las mejores prácticas de otras organizaciones financieras líderes".

Las plataformas de criptomonedas, tanto centralizadas como descentralizadas, deberían "tratar de analizar sus propios sistemas y desarrollar módulos específicamente diseñados para satisfacer las necesidades de los sistemas reguladores actuales", dijo CryptoFrenchie.

¿Suponen los exchanges descentralizados una amenaza?

Mientras continúa el debate sobre la autorregulación, ha surgido otro sobre las plataformas de intercambio descentralizadas (los DEX) y su impacto en el mercado. Los exchanges descentralizados no custodiados permiten a los usuarios directa negociar directamente desde sus carteras, a menudo sin ni siquiera registrarse con una dirección de correo electrónico.

Algunos críticos han argumentado que los exchanges descentralizados hacen que los esfuerzos de KYC y AML de las plataformas centralizadas sean inútiles, puesto que los malos actores pueden llevar a cabo sus actividades ilícitas a través de estas plataformas. Otros sugieren que los DEX, incluso las que se gestionan a través de organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), pueden mejorar su transparencia para ayudar a los detectives de la cadena de bloques y a las organizaciones encargadas de hacer cumplir la ley a encontrar transacciones ilícitas.

Para el director de inversiones de la empresa especializada en activos digitales Arca, Jeff Dorman, las aplicaciones descentralizadas (DApps) y otros proyectos pueden contribuir a la seguridad del espacio de las criptomonedas. En declaraciones a Cointelegraph, Dorman dijo que la industria necesita establecer normas, añadiendo:

"Las empresas y los proyectos tienen que reconocer la importancia de establecer paneles de control de transparencia, y los analistas de todo el sector tienen que esforzarse y hacer el trabajo sucio de llevar la transparencia a los proyectos que no lo están haciendo por sí mismos".

Stonberg, de Bittrex, señaló que la "mejor manera de ocultar la actividad ilícita no son las criptomonedas, sino el dinero de antaño". El CEO añadió que las transacciones basadas en blockchain son "más rastreables que cualquier otra actividad financiera".

Stonberg dijo a Cointelegraph que cree que los exchanges descentralizados deben elaborar políticas de AML y KYC que pueden implementar, pero agregó que la industria está "todavía en las primeras etapas de ver cómo les irá a los exchanges descentralizados".

Lutskevych sugirió que las herramientas que pueden rastrear el origen y el historial de los criptoactivos podrían utilizarse algún día en los exchanges descentralizados para mantener los fondos ilícitos lejos de sus plataformas. Señaló que "se puede rastrear la información básica" en la cadena de bloques, aunque esos datos están "muy lejos de lo que la orientación del Grupo de Acción Financiera exige que reúnan los exchanges centralizados". añadió Lutskevych:

"Actualmente se están explorando y desarrollando mecanismos descentralizados que puedan evitar que los fondos de origen ilícito (lavado de dinero, ransomware, hackeos) entren en un DEX con un contrato inteligente del protocolo".

Lutskevych concluyó que es posible que las plataformas descentralizadas aprovechen los procedimientos de KYC y AML para responder a las preocupaciones de los reguladores. Señaló que la implementación de KYC por sí sola puede no ser suficiente para disuadir las actividades ilícitas y proteger a los usuarios.

Raj Badai, fundador y CEO del puente de servicios DeFi y bancarios tradicionales, Scallop, dijo a Cointelegraph que el crecimiento de la industria financiera descentralizada plantea un desafío para las regulaciones, pero sugirió que una solución podría ser una "blockchain regulada". Refiriéndose a los productos en desarrollo, Badai dijo:

"Podemos asegurar que las billeteras en una blockchain se someten a un proceso de KYC/KYB. Esto significa que el titular de la cuenta está identificado y que todos los fondos on-chain pueden ser rastreados, en última instancia, la creación de un entorno inhóspito para las actividades ilícitas y lo disuade desde el principio".

Derechos fundamentales para los usuarios de criptomonedas

Recientemente Binance parece haber pesado en el tema publicando lo que llamó "derechos fundamentales para los usuarios de criptomonedas". El exchange argumentó que todo ser humano debería "tener acceso a herramientas financieras" que "permitan una mayor independencia económica". También señaló que "las plataformas de cripto responsables tienen la obligación de proteger a los usuarios de los malos actores" e implementar KYC para "prevenir los delitos financieros".

Al comentar el impulso de los derechos propuestos por Binance, Lutskevych sugirió que la medida era una "campaña publicitaria" de una empresa "que no empezó a pregonar estos valores hasta hace muy poco", por lo que se trata más bien de una "estrategia de marketing".

A través de un sitio web dedicado a los derechos fundamentales de los usuarios de criptomonedas, Binance hizo un llamamiento a los líderes de la industria, los reguladores y los promulgadores de políticas para "ayudar a dar forma al futuro de las finanzas globales juntos". El exchange añadió que cree que debería estar "en los promulgadores de políticas de cada nación y sus electores decidir quién debe supervisar la industria".

Según Binance, "las criptomonedas le pertenecen a todos". Aunque la plataforma cree que las regulaciones son inevitables, cualquier promulgador de políticas encargado de supervisar el espacio tiene una tarea monumental en sus manos, pues mantener a raya a los malos actores sin ahogar la innovación ha demostrado ser todo un reto hasta ahora.

La estrategia en la que parecen estar de acuerdo las empresas de criptomonedas se basa en cooperar con los reguladores para encontrar soluciones que no impidan a los usuarios acceder a monedas digitales innovadoras o a servicios creados dentro de su ecosistema. Las demandas de los reguladores contra las grandes empresas de criptomonedas parecen mostrar que sólo una parte está dispuesta a cooperar.

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