Los exchanges descentralizados (DEX) están ganando rápidamente terreno entre los traders minoristas y cuantitativos (quants), mientras que las instituciones siguen prefiriendo las plataformas centralizadas, según Jamie Elkaleh, director de marketing de Bitget Wallet.
Elkaleh dijo a Cointelegraph que la mayor adopción de plataformas como Hyperliquid "proviene de traders minoristas y quants semiprofesionales". Los usuarios minoristas se sienten atraídos por las culturas de airdrop y los sistemas de puntos, mientras que los quants prefieren "comisiones bajas, ejecuciones rápidas y estrategias programables", afirmó.
Sin embargo, las mesas institucionales siguen dependiendo de los exchanges centralizados (CEX) debido a su soporte para rampas de fiat, servicios de cumplimiento normativo y ofertas de corretaje principal.
Elkaleh señaló que la diferencia en la calidad de ejecución entre DEX y CEX se está cerrando rápidamente. "Los DEX basados en libros de órdenes, como Hyperliquid, dYdX v4 o GMX, ahora ofrecen una latencia y una profundidad que antes eran exclusivas de los CEX", explicó.
Los DEX buscan ofrecer trading con velocidad de CEX con transparencia on-chain
Hyperliquid, una de las plataformas DEX de perpetuos líderes, se ejecuta en su propia cadena y ofrece un libro de órdenes límite central on-chain. "Cada orden, cancelación y ejecución es totalmente auditable", dijo Elkaleh. "Es rendimiento sin comprometer la descentralización".
La plataforma logra una finalidad en menos de un segundo sin cobrar tarifas de gas por operación, con el objetivo de combinar la velocidad similar a la de un CEX con la autocustodia. Sin embargo, la competencia se está intensificando. En BNB Chain, Aster ha surgido como un retador principal.
"Las campañas de incentivos de Aster llevaron recientemente su volumen diario de perpetuos a niveles récord, incluso superando a Hyperliquid en ciertos días", dijo Elkaleh. Durante el último día, Aster ha registrado alrededor de 47.000 millones de dólares en volumen de perpetuos, más del doble del volumen de 17.000 millones de dólares de Hyperliquid, según datos de DefiLlama.
El crecimiento de los DEX basados en BNB y Solana es notable. Los protocolos de perpetuos de BNB alcanzaron recientemente entre 60.000 y 70.000 millones de dólares en volumen de operaciones diario, mientras que Drift y Jupiter Perps han ganado tracción de manera constante. Estos ecosistemas, dijo Elkaleh, se están beneficiando de la liquidación rápida, la incorporación fluida y los incentivos.
Aun así, los DEX se enfrentan a riesgos conocidos. Elkaleh señaló preocupaciones sobre la centralización de validadores o secuenciadores, oráculos defectuosos, claves de actualización explotables y vulnerabilidades de puentes. También destacó los desafíos de mantener motores de liquidación fiables en tiempos de volatilidad.
El viernes, Aster reembolsó a los traders afectados debido a un fallo en su mercado de perpetuos Plasma (XPL), que disparó brevemente los precios a casi 4 dólares debido a un error de índice codificado. El aumento de precio provocó liquidaciones y comisiones inesperadas.
DEXs y CEXs coexistirán
De cara al futuro, Elkaleh afirmó que no ve un resultado de suma cero. “Las DEXs son, sin duda, el futuro de los carriles de trading criptonativo”, dijo. “Al mismo tiempo, las CEXs siguen siendo esenciales para la liquidez fiduciaria y la incorporación.”
“Durante la próxima década, podríamos ver modelos híbridos que combinen las fortalezas de ambos, creando un ecosistema equilibrado donde la coexistencia, no el desplazamiento, impulse la siguiente fase del mercado de criptomonedas”, concluyó.
Aclaración: La información y/u opiniones emitidas en este artículo no representan necesariamente los puntos de vista o la línea editorial de Cointelegraph. La información aquí expuesta no debe ser tomada como consejo financiero o recomendación de inversión. Toda inversión y movimiento comercial implican riesgos y es responsabilidad de cada persona hacer su debida investigación antes de tomar una decisión de inversión.