La economía de Estados Unidos parece estar rehusándose a descarrilarse. Agregó un asombroso 336,000 empleos en septiembre, desafiando la mayoría de las expectativas. Este logro se vuelve aún más notable en medio del aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo y las crecientes tasas hipotecarias.
El mensaje implícito en los datos laborales es claro como el cristal: la economía más grande del mundo sigue avanzando, incluso frente a un apretón monetario agresivo. Es un testimonio de la resistencia de la economía y sugiere que las tasas de interés más altas están aquí para quedarse durante un período prolongado.
Aunque esta noticia podría causar escalofríos a algunos, especialmente para aquellos invertidos en acciones, es crucial entender el panorama general. Las acciones pueden parecer menos atractivas cuando puedes asegurar un retorno del 6% con una cuenta de ahorros, sin embargo, podríamos estar llegando a un punto de inflexión con los bonos.
Tiene que empeorar antes de mejorar
El mercado de bonos ha sido testigo de una venta histórica, descrita por Bank of America Global Research como el "mayor mercado bajista de bonos de todos los tiempos". Pero el análisis no es todo pesimismo: hay indicios de que la venta implacable en los bonos del Tesoro de EE. UU. podría llegar a su fin. Y si de hecho vemos una recuperación, podría señalar el comienzo de un nuevo mercado alcista para los activos de riesgo.
En cuanto a las criptomonedas, es crucial reconocer que la acción del precio a corto plazo de Bitcoin (BTC) sigue estando algo vinculada a decisiones regulatorias, especialmente aquellas relacionadas con un ETF de Bitcoin al contado. Hasta ahora, todas las noticias positivas sobre los ETF al contado no han logrado sacar a Bitcoin de su patrón de consolidación. Una luz verde en este frente podría desencadenar flujos sustanciales hacia BTC, brindando el impulso tan esperado para un resurgimiento. También sería negligente no mencionar la continua saga de FTX, que actualmente se desarrolla en los tribunales y daña la reputación de las criptomonedas.
Pero aquí está el giro: lo que podría significar malas noticias para los mercados financieros podría ser bueno para la economía en general. La Reserva Federal tiene un papel fundamental en la formación del camino para los activos de riesgo, y solo le quedan dos reuniones más antes de que termine el año. Si la Fed decide suspender futuras subidas de tasas, podría actuar como un catalizador, desencadenando la anticipación del mercado de un próximo recorte de tasas. Esta anticipación, a su vez, podría preparar el escenario para un enorme rally de riesgo en diversas clases de activos, incluyendo criptomonedas.
La celebración festiva podría marcar el tono para 2024
Los últimos tres meses del año suelen introducir un aumento en el llamado "rally de Santa". Después del año que hemos tenido, esto podría suavizar el golpe y allanar el camino para un 2024 más aceptable. La historia muestra que el mercado tiende a ganar impulso durante esta temporada festiva, con un aumento en la actividad de compra y un sentimiento positivo entre los inversores. Entre estos factores, las decisiones regulatorias sobre los ETF al contado y cualquier pausa potencial en las subidas de tasas, o incluso un cambio en el mensaje de la Fed con respecto a futuras subidas, se observarán de cerca. Así que mientras la alegría de los datos laborales de septiembre tiende a impulsar movimientos inmediatos en el mercado, no necesariamente guía el pensamiento a largo plazo de la Fed.
Mirando hacia 2024, nos enfrentamos a la posibilidad de un "halving" de BTC en abril, históricamente un evento positivo para las criptomonedas. Sin embargo, las condiciones macroeconómicas generales han mostrado algunas señales de inestabilidad. La correlación continua de Bitcoin con los mercados de valores agrega una capa adicional de complejidad a la ecuación. El resultado depende del mensaje de la Fed y de las decisiones tomadas por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) con respecto a los ETF al contado. Si el panorama macroeconómico sigue siendo incierto, la Fed podría cambiar hacia recortes de tasas, lo que podría alterar la trayectoria tanto de los mercados de activos tradicionales como digitales.
Con indicios de una recuperación en el mercado de bonos y la posibilidad de claridad regulatoria en el espacio de las criptomonedas, podríamos ver días más brillantes por delante. A medida que nos acercamos a la temporada festiva, el potencial de un rally de Santa reaviva el tipo de esperanza y momentum que enciende el mercado de criptomonedas. Aunque algunos desafíos puedan acechar, la historia nos enseña que a veces, las cosas empeoran antes de mejorar.
Este artículo es para fines de información general y no pretende ser y no debe ser tomado como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones expresadas aquí son solo del autor y no necesariamente reflejan las opiniones de Cointelegraph.