Conclusiones clave:
La caída mensual del 20% de Ether lo ha empujado a una clara tendencia bajista diaria, volviendo a probar USD 3.000 por primera vez desde julio.
El Múltiplo de Mayer por debajo de 1 indica una zona de acumulación históricamente fuerte, similar a las fases de piso anteriores.
La liquidez apalancada se ha restablecido, pero los clusters en USD 2.900 y USD 2.760 advierten de una mayor volatilidad antes de una posible recuperación.
El token nativo de Ethereum, Ether (ETH), ha caído casi un 20% en noviembre, pasando de USD 3.900 a volver a probar el nivel de USD 3.000 el 17 de noviembre, un precio que no se veía desde el 15 de julio. La caída ha empujado al ETH a una clara tendencia bajista diaria, marcada por máximos y mínimos cada vez más bajos, lo que sitúa al mercado en una zona técnicamente frágil, a pesar de que están empezando a aparecer señales de acumulación a largo plazo.
Múltiplo de Mayer cae por debajo de 1: lo que significa para ETH
Una de esas señales proviene del Múltiplo de Mayer (MM) de Capriole Investments, que mide la relación entre el precio actual de ETH y su media móvil de 200 días. Una lectura inferior a 1 indica que Ether se cotiza con un descuento respecto a su tendencia a largo plazo y que, históricamente, se ha alineado con las principales zonas de acumulación.
El Múltiplo de Mayer (MM) del ETH, que ha caído por debajo de 1 por primera vez desde mediados de junio, lo sitúa de nuevo en la "zona de compra", una región que anteriormente ha precedido a fuertes recuperaciones de varios meses.
A lo largo de la historia del ETH, las lecturas por debajo de 1 han indicado normalmente mínimos a largo plazo, con la principal excepción de enero de 2022, cuando la métrica se mantuvo reprimida debido al inicio de un mercado bajista más amplio.
En este momento, los niveles del MM se asemejan más a las condiciones de reinicio del ciclo inicial que al colapso estructural observado en 2022, lo que sitúa al mercado actual más cerca de las oportunidades de compra históricas que de las zonas de distribución o venta (que suelen darse cuando el MM > 2,4).
La liquidez se restablece, pero persisten los clusters más profundos
A pesar de la configuración de acumulación macro, la acción del precio a corto plazo sigue siendo vulnerable. Los datos de Hyblock Capital muestran que, incluso después de superar la zona psicológica clave de USD 3.000, el ETH sigue situándose por encima de varios clusters densos de liquidación larga.
"Hemos superado bastantes clusters grandes (brillantes) de liquidación de posiciones largas. Los dos siguientes en ETH son de USD 2.904 a USD 2.916 y de USD 2.760 a USD 2.772", señaló Hyblock, lo que implica que el mercado podría necesitar una mayor liquidación antes de formar una base duradera.
Además, la plataforma de análisis Altcoin Vector destacó que la estructura general de liquidez de Ether se ha "restablecido por completo", una condición que históricamente se ha dado antes de cada mínimo importante. Según la plataforma, los colapsos de liquidez suelen preceder a fases de mínimos de varias semanas, en lugar de a colapsos estructurales inmediatos.
Altcoin Vector añadió que la ventana de corrección permanece abierta mientras se reconstruya la liquidez: si se produce una reposición en las próximas semanas, ETH podría entrar en su siguiente fase de expansión. Sin embargo, cuanto más tarde en recuperarse la liquidez, más prolongada será la caída y más expuesta estructuralmente estará ETH a más descensos.
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