Puntos clave:
El posicionamiento de derivados de ETH muestra a grandes traders aumentando su exposición alcista a medida que el sentimiento se estabiliza, a pesar de la debilidad actual en el mercado de riesgo general.
Las empresas públicas que poseen reservas considerables de ETH continúan cotizando con descuentos, lo que indica que los inversores aún carecen de convicción en una recuperación a corto plazo.
Ether (ETH) experimentó una fuerte caída del 15% entre el miércoles y el viernes, cayendo a 2.625 dólares, su nivel más bajo desde julio. Este movimiento eliminó 460 millones de dólares en posiciones alcistas de ETH apalancadas en dos días y extendió la caída al 47% desde el máximo histórico del 24 de agosto.
La demanda de los alcistas de ETH sigue estando mayormente ausente en los mercados de derivados, aunque el sentimiento se inclina lentamente hacia un posible rebote de alivio a 3.200 dólares.
La tasa de financiación anualizada de los futuros perpetuos de ETH se estableció cerca del 6% el viernes, subiendo desde el 4% de la semana anterior. Bajo condiciones equilibradas, el indicador suele fluctuar entre el 6% y el 12% para cubrir el coste del capital. Aunque todavía lejos de un escenario alcista, los futuros de ETH mostraron cierta resiliencia incluso mientras aumentaba la incertidumbre macroeconómica.
Datos de consumo y vivienda de EEUU señalan un aumento del estrés económico
Una encuesta de la Universidad de Michigan muestra que el 69% de los consumidores ahora espera que el desempleo aumente en el próximo año, más del doble del nivel de hace un año. Joanne Hsu, la directora de la encuesta de consumo, informó que: “las preocupaciones sobre el coste de vida y los ingresos dominan la visión de los consumidores sobre la economía en todo el país”.
Durante una conferencia de resultados el martes, Ted Decker, CEO de Home Depot, dijo que la empresa sigue “viendo una menor participación en proyectos discrecionales más grandes”, debido principalmente a la debilidad actual en el mercado inmobiliario. Decker añadió que la rotación de viviendas como porcentaje de la oferta total disponible se ha acercado a un mínimo de 40 años, mientras que los precios de las viviendas han comenzado a ajustarse, según informó Yahoo Finance.
Parte de la menguante confianza de los traders de Ether procede de nueve sesiones consecutivas de salidas netas en fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ethereum al contado. Aproximadamente 1.330 millones de dólares han salido de esos productos durante ese periodo, impulsado en parte por inversores institucionales que reducen su exposición a activos de riesgo. El dólar estadounidense se fortaleció frente a las principales divisas extranjeras a medida que crecían las preocupaciones en torno al sector de la inteligencia artificial.
El Índice del dólar estadounidense (DXY) subió a su nivel más alto en seis meses mientras los inversores buscaban la seguridad de las tenencias de efectivo. Podría parecer contraintuitivo, dados los fuertes lazos de la economía estadounidense con el sector tecnológico, pero los traders simplemente están manteniendo reservas hasta que haya una visibilidad más clara sobre los datos de empleo y si la demanda de los consumidores se recuperará después del prolongado cierre del gobierno de EEUU por falta de financiación.
Los traders profesionales de OKX aumentaron sus posiciones alcistas incluso cuando Ether cayó a 2.700 dólares desde 3.200 dólares el domingo. La confianza mejora gradualmente tras los sólidos resultados trimestrales y las previsiones de fin de año de Nvidia (NVDA US), y después de que el presidente del Banco de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, dijera que ve margen para recortes de las tasas de interés a corto plazo a medida que el mercado laboral se debilita.
El mercado bajista de criptomonedas ha sido especialmente difícil para las empresas que crearon grandes reservas de ETH a través de la emisión de deuda y acciones, como BitMine Immersion (BMNR US) y ShapeLink Gaming (SBET US). Esas acciones cotizan actualmente con descuentos del 16% o más en relación con sus tenencias de ETH, lo que subraya la falta de comodidad de los inversores.
Desde el punto de vista de los derivados, las ballenas y los creadores de mercado están cada vez más convencidos de que 2.650 dólares marcó el fondo. Aun así, la convicción alcista probablemente depende de la renovación de las entradas en los ETF de Ethereum al contado y de señales más claras de una política monetaria menos restrictiva, lo que significa que el posible regreso de Ether a 3.200 dólares podría tardar algunas semanas.
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