Puntos clave:
Más del 70% de la oferta de Ether está en staking, lo que sustenta un entorno alcista a largo plazo.
Las ballenas de Ether añadieron más de 411.000 ETH en agosto.
El interés abierto de los futuros de ETH en Binance se mantiene por encima de 8.400 millones de dólares a pesar del retesteo de los 4.300 dólares.
Ether () alcanzó un máximo histórico de 4.950 dólares en agosto, impulsado por el impulso general del mercado y las entradas de ETF de ETH al contado. Sin embargo, detrás de este rally, la dinámica del exchange y de la oferta indica una combinación de cautela a corto plazo y señales alcistas a largo plazo.
Datos de CryptoQuant muestran que las reservas de ETH de Binance aumentaron bruscamente en agosto. El aumento de las reservas suele indicar una toma de ganancias a medida que más monedas entran en circulación. La oferta líquida también ha aumentado, lo que sugiere que algunos holders de ETH están volviendo a entrar en el mercado.
Aún así, la mayor parte de la oferta de ETH permanece ilíquida, o bloqueada en staking o en tenencias a largo plazo, creando una escasez estructural que apoya el panorama alcista general. El análisis señaló:
“El escenario más probable para septiembre es un movimiento lateral a ligeramente alcista entre los 4.300 y los 5.000 dólares. Si la resistencia de los 4.800 dólares se rompe y se mantiene, podríamos ver entre 5.200 y 5.500 dólares”.
Los flujos de ballenas reflejan un panorama cambiante. Datos de Glassnode muestran que las megaballenas, con más de 10.000 ETH, impulsaron el rally de agosto con entradas netas que superaron los 2.200.000 ETH en 30 días. Esa acumulación se ha estancado ahora, mientras que las ballenas grandes (1.000–10.000 ETH) han vuelto a comprar, añadiendo más de 411.000 ETH durante el mismo período. Esta rotación demuestra que la demanda no ha desaparecido, incluso si los holders más grandes pausan su actividad.
Los futuros de ETH señalan convicción a pesar de la caída del precio
Los datos de los futuros de ETH añaden más contexto. El analista de criptomonedas Amr Taha señaló que, a pesar de que ETH cayó por debajo de 4.300 dólares esta semana, el interés abierto de Binance se ha mantenido firme por encima de 8.400 millones de dólares, el mismo umbral observado el 30 de agosto.
Normalmente, las caídas bruscas de precios desencadenan una liquidación masiva, pero la resiliencia aquí sugiere que los traders se mantienen firmes, ya sea apostando por un repunte o impasibles ante mayores caídas.
El ritmo de contracción también se está desacelerando. El interés abierto cayó un 6,25% a principios de semana, pero se suavizó a un 3,4%, lo que apunta a una menor presión de desapalancamiento. El volumen neto de taker en Binance sigue siendo negativo, lo que indica que los vendedores tienen el control; sin embargo, la estabilidad del interés abierto muestra que los compradores están absorbiendo una parte significativa de esa presión.
Mientras tanto, los flujos al contado continúan ajustando la oferta. Las retiradas de Binance y Kraken superan regularmente los 120.000 ETH al día, reforzando la narrativa de la oferta ilíquida y amortiguando la profundidad futura del lado de la venta.
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.