El precio de Ether (ETH) ha luchado por sostener el soporte de USD 1,850 desde el 21 de abril, el mismo nivel que mantuvo antes del repunte hacia los USD 2,100 iniciado el 13 de abril. Los inversores tienen motivos para preguntarse si hay compradores, teniendo en cuenta la corrección del precio del 13.5% en seis días y los USD 548 millones en posiciones largas apalancadas en futuros liquidados entre el 19 y el 21 de abril.
En primer lugar, el entorno normativo parece haberse vuelto más estricto para los exchanges centralizados. Bybit, con sede en Dubai, por ejemplo, anunció que todos los usuarios deben completar la verificación de identidad KYC para la ejecución de órdenes y retiros. Antes de la actualización del 8 de mayo, los usuarios que no conocían su identidad tenían un límite de retiro mensual de USD 100,0000 en Tether (USDT).
El exchange de criptomonedas Gemini, anunció el 21 de abril el próximo lanzamiento de una plataforma de derivados fuera de EE.UU. El incierto entorno normativo obligó a la empresa a buscar regiones alternativas, aunque sólo los clientes de determinadas regiones podrán acceder al nuevo servicio. La lista excluye a EE.UU., Canadá y la mayoría de los países europeos, excepto Suiza.
La red Ethereum navega en aguas turbulentas
Dado su menor uso en aplicaciones descentralizadas (Dapps), la red Ethereum probablemente esté experimentando sus propios problemas. Para empezar, los depósitos totales en contratos inteligentes de Ethereum en términos de ETH se desplomaron a sus niveles más bajos desde agosto de 2020. Tal análisis ya excluye los efectos del staking nativo de Ethereum, que recientemente comenzó a permitir retiros.
Según datos de DefiLlama, Ethereum Dapps alcanzó los 15.3 millones de ETH en valor total bloqueado (TVL) el 24 de abril. Esta cifra contrasta con los 22,0 millones de ETH de seis meses antes, lo que supone un descenso del 30%. A modo de comparación, el TVL en BNB Smart Chain en términos de BNB disminuyó un 20%, y los depósitos MATIC de la red Polygon disminuyeron un 11%.
Además, el dominio de la red Ethereum en los depósitos de stablecoins alcanzó su nivel más bajo en más de 12 meses con un 54%, por debajo del 64% de diciembre de 2022. Por otro lado, la red Tron fue la mayor ganadora en stablecoins debido a su baja tasa de transacción. A modo de comparación, la comisión media por transacción de la red Ethereum ha estado por encima de los USD 4 desde febrero de 2023.
La cuota de mercado de Ethereum por volumen en los exchanges descentralizados (DEX) alcanzó un máximo del 75% en la semana que finalizó el 5 de marzo, pero ha descendido constantemente hasta el 44% en la semana que finalizó el 16 de abril.
Los que más han ganado en el volumen de comercio de DEX han sido Arbitrum, que ha pasado del 7% al 22.2%, y BNB Smart Chain, que ha subido del 5.1% al 16.6% desde el 5 de marzo. Se podría argumentar que el éxito de la solución de escalado de la red Ethereum refleja necesariamente una tendencia alcista del precio de Ether, pero esa relación no es tan directa.
Los traders profesionales se inclinan a la baja
Para saber si los traders profesionales están valorando más las probabilidades de una caída del precio del ETH, hay que analizar los mercados de opciones. Los traders pueden calibrar el sentimiento del mercado midiendo si hay más actividad a través de opciones de compra (call) o de venta (put). En general, las opciones de compra se utilizan para las estrategias alcistas, mientras que las opciones de venta se utilizan para las bajistas.
Una proporción de 0.70 entre indica que el interés abierto por las opciones de venta va rezagado frente al de las opciones de compra más alcistas y, por tanto, es un indicador positivo. Por el contrario, un indicador de 1.40 favorece a las opciones de venta, lo que puede considerarse negativo.
El volumen de la proporción de opciones de venta y el de opciones de compra de Ether cayó a su nivel más bajo en más de tres meses, lo que indica un exceso de demanda de opciones de venta neutrales a bajistas. Actualmente, las opciones de venta protectoras superan en más de cuatro veces a las opciones de compra neutrales a bajistas.
A juzgar por el incierto entorno normativo en EE.UU. y las repercusiones de las redes competidoras, utilicen o no tecnologías de capa 2, es poco probable que el precio de Ether pueda sostener el soporte de USD 1,850. Los traders de derivados reflejan claramente la mayor probabilidad de movimientos negativos del precio.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.