Ether ha ganado un 7.5% desde su caída a USD 2,396 el 27 de agosto, pero la caída del 22% en los últimos 30 días indica que los inversores siguen inquietos con sus posiciones. Aunque la actividad en la red de Ethereum está en aumento, el precio de Ether aún no ha mostrado señales de recuperar los niveles de USD 3,800 vistos a principios de junio.
La baja demanda de ETFs al contado de Ether explica en parte la debilidad de ETH
La situación es aún más preocupante dado que la capitalización de mercado de las altcoins ha disminuido en un 13% en los últimos 30 días, lo que significa que Ether ha tenido un rendimiento inferior al de sus pares. Este movimiento puede atribuirse en parte a las expectativas exageradas en torno al lanzamiento anticipado de un fondo cotizado en bolsa (ETF) al contado en EE.UU. el 24 de julio. Sin embargo, hay más en la historia, dado que Ether se estaba cotizando a USD 3,200 tan recientemente como el 24 de abril.
Los alcistas de Ether están poniendo sus esperanzas en la reciente caída en la tarifa de transacción promedio de Ethereum, que bajó de USD 1 por primera vez en cuatro años. Combinado con la exitosa dependencia de las soluciones de capa 2 para proyectos que requieren un mayor rendimiento, la dominancia de Ethereum en aplicaciones descentralizadas (DApps) sigue sin ser cuestionada.
Volúmenes de 7 días de exchanges descentralizados, cifras en USD. Fuente: DefiLlama
Los bajistas de Ether argumentan que las cadenas competidoras, que ofrecen tarifas más bajas en la capa base, proporcionan una experiencia de usuario más simple para los recién llegados. En realidad, la mayoría de los usuarios no están preocupados por la mayor centralización en Tron o BNB Chain o los costos excesivos de operar un validador de Solana . El éxito de la propia solución de capa 2 de Ethereum, Base, indica que los usuarios valoran más el acceso directo a Coinbase que la autosuficiencia.
TVL y volúmenes de la red Ethereum en aumento
Independientemente de si el precio de Ether se beneficia de su ecosistema de capa 2, el valor total bloqueado (TVL) en la red Ethereum ha estado en aumento. Según DefiLlama, el monto total depositado en DApps de Ethereum aumentó a 18.9 millones de ETH, un aumento del 4% respecto a dos semanas atrás. En contraste, el TVL de Tron disminuyó en un 10% en términos de TRX durante el mismo período, mientras que los depósitos en Avalanche cayeron en un 4%.
Symbiotic, un proyecto de staking recientemente lanzado en la red Ethereum, mostró el mayor crecimiento en TVL durante las últimas dos semanas, aumentando un 83% a 640,310 ETH. De manera similar, los depósitos totales en el protocolo de staking líquido de Ether.fi crecieron un 15%. Sin embargo, sería engañoso afirmar que la actividad en la red de Ethereum ha crecido únicamente al analizar su TVL, puesto que la mayoría de las DApps no requieren grandes bases de depósitos.
En términos de actividad en la red, los volúmenes de DApps de Ethereum aumentaron un 36% entre el 22 de julio y el 29 de julio, impulsados principalmente por el exchange descentralizado Uniswap, que vio un aumento del 35% a USD 30.8 mil millones, y el creador de mercado automatizado Balancer, cuyo volumen aumentó un 46% a USD 18.1 mil millones, según DappRadar. En comparación, los volúmenes de DApps en la red Solana se han estancado en alrededor de USD 6.3 mil millones por semana.
Principales DApps de Ethereum ordenadas por volúmenes de 7 días, USD. Fuente: DappRadar
Número en declive de direcciones activas y transacciones
Sin embargo, no todos los aspectos de la actividad en la red de Ethereum han sido positivos desde el 22 de agosto. Por ejemplo, el número de direcciones activas que interactúan con DApps se mantuvo estable, mientras que el número total de transacciones disminuyó en un 8%. En contraste, BNB Chain vio un aumento del 7% en direcciones activas, mientras que Solana ganó un 10% más de usuarios durante el mismo período.
El rendimiento de Ether también está siendo obstaculizado por los flujos mediocres hacia los fondos de ETF de Ether al contado, que han visto salidas netas de USD 107 millones en las últimas dos semanas, según datos de Farside Investors. Estos datos destacan la falta de interés por parte de los inversores institucionales, a pesar del momentum alcista para instrumentos similares de ETF de Bitcoin , que registraron USD 523 millones en entradas netas durante el mismo período.
En última instancia, no hay señales claras de entusiasmo dentro de la red Ethereum que justifiquen un aumento significativo en el precio de Ether. Los críticos pueden argumentar que la disminución de la tarifa promedio de transacción de Ethereum por debajo de USD 1 aún no es suficiente, especialmente considerando que competidores como BNB Chain y Solana ofrecen costos sustancialmente más bajos. Al final, los datos sugieren que el precio de Ether no está correlacionado directamente con la actividad on-chain.
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