Puntos clave:
Los datos de derivados muestran que los traders se mantienen cautelosos a pesar de las recientes ganancias del precio de ETH y las fuertes entradas de ETF.
Ethereum se enfrenta a la presión competitiva de Solana y BNB Chain en medio del estancamiento del crecimiento de la actividad de la red.
El precio de Ether () ha subido un 56,5% en los últimos 30 días; sin embargo, las métricas de derivados de ETH sugieren que los traders se mantienen cautelosos.
Este sentimiento puede reflejar ansiedad, ya que Ether no ha logrado superar repetidamente los 4.000 dólares, el umbral psicológico, desde marzo de 2024. La persistente debilidad en las métricas on-chain de Ethereum se suma a la frustración de los inversores.
La tasa de financiación anualizada para los futuros perpetuos de Ether cayó al 9% el jueves, lo que indica una menor demanda de posiciones alcistas apalancadas. En contraste, la tasa de financiación del 19% de viernes a lunes mostró un entusiasmo moderado. Actualmente, la tasa de financiación ha vuelto a su nivel del 7 de julio, cuando ETH se cotizaba cerca de los 2.600 dólares. Esto es inesperado, ya que ETH ha ganado un 46% desde entonces.
Traders de ETH decepcionados a medida que la TVL de Ethereum cae
Parte de la decepción de los traders se debe a una disminución del 11% en los depósitos de la red. El valor total bloqueado (TVL) en el ecosistema de Ethereum cayó a un mínimo de cinco meses de 23,4 millones de ETH el miércoles, por debajo de los 26,4 millones de ETH treinta días antes.
En comparación, la TVL en Solana cayó solo un 4% en términos de SOL, mientras que los depósitos de BNB Chain crecieron un 15% en términos de BNB.
Ethereum también ha perdido su puesto principal en el volumen del exchange descentralizado (DEX), con 81.400 millones de dólares en actividad durante 30 días, según DefiLlama. En comparación, Solana manejó 82.900 millones de dólares, mientras que BNB Chain lideró el mercado con un notable volumen de 189.200 millones de dólares durante el mismo período.
La actividad de la red es crucial porque, en última instancia, las tarifas de transacción son necesarias para pagar a los validadores y animar a otras aplicaciones descentralizadas (DApps) a construir sobre la red.
Por lo tanto, incluso si Ethereum mantiene su liderazgo en TVL y desarrolladores activos, estas ventajas significan poco si la actividad de la red se estanca en comparación con sus rivales.
Para evaluar si las ballenas de ETH y los creadores de mercado han adoptado un enfoque más cauteloso, es importante analizar el mercado de futuros mensuales de ETH. En condiciones normales, esos contratos deberían cotizar con una prima anualizada del 5% al 10%, compensando el período de liquidación más largo.
Actualmente, la prima anualizada de futuros de ETH se sitúa en el 6%, por debajo del 8% del martes, manteniendo un rango neutral durante las últimas tres semanas.
Más notablemente, esta caída en la demanda de apalancamiento alcista ocurrió mientras los fondos cotizados en exchange (ETF) de Ether al contado registraron entradas netas durante casi tres semanas consecutivas.
La falta de entusiasmo en la marca de precio de 3.800 dólares de ETH puede deberse a temores de que los competidores Solana y BNB Chain sean más fáciles de usar gracias a su mayor capacidad en la capa base.
Además, existen preocupaciones sobre el impacto duradero de las reservas de Ether en manos de corporaciones, cuyo aumento ha jugado un papel significativo en el reciente aumento del precio de Ethereum.
Nueve empresas que cotizan en bolsa han acumulado al menos 2.000 ETH cada una, incluyendo Bitmine Immersion Tech (BMNR), SharpLink Gaming (SBET) y The Ether Machine (DYNX), según el recurso de datos Strategicreserve.xyz.
Si la actividad de compra de reservas corporativas continúa, ETH podría marchar hacia los 5.000 dólares. Sin embargo, por ahora, los traders se mantienen escépticos y no dan el beneficio de la duda de que los 4.000 dólares estén al alcance.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Las opiniones, pensamientos y puntos de vista expresados aquí son únicamente los del autor y no reflejan ni representan necesariamente las opiniones y puntos de vista de Cointelegraph.
