Tras años de presión regulatoria e innumerables solicitudes de registro modificadas, los fondos cotizados (ETF) de Ether (ETH) al contado llegan por fin al mercado.
Por primera vez, los ETF de Ethereum (ETH) cotizados en bolsa cotizarán junto a valores como Apple Inc (AAPL) y SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) en algunas de las plataformas de corretaje más populares de Estados Unidos.
La anticipada salida a bolsa es un momento decisivo para los mercados de criptomonedas y una oportunidad para millones de inversores institucionales y minoristas estadounidenses. Esto es lo que hay que saber para aprovecharlo al máximo.
¿Cuándo estarán disponibles los ETF de Ether al contado?
El Chicago Board Options Exchange (CBOE) confirmó el 23 de julio como fecha de lanzamiento de los cinco ETF asignados para negociar en su plataforma: 21Shares Core Ethereum ETF, Fidelity Ethereum Fund, Invesco Galaxy Ethereum ETF, VanEck
Ethereum ETF y Franklin Ethereum ETF.
Los otros cuatro ETF de ETH al contado cotizarán en el Nasdaq o en la Bolsa de Nueva York (NYSE) Arca. A pesar de que todavía no hay anuncios oficiales de estas bolsas, se espera que también coticen el 23 de julio.
¿Dónde puedo comprar acciones de ETF Ethereum?
La respuesta corta: prácticamente en cualquier plataforma de corretaje importante. Todos los ETF de ETH que cotizarán en la última semana de julio ya han obtenido el visto bueno de las autoridades para cotizar en al menos una de las principales bolsas de EE.UU., concretamente Nasdaq, la Bolsa de Nueva York (NYSE) Arca o Cboe BZX.
Los inversores de a pie no negocian directamente en esas bolsas. En su lugar, confían en plataformas de corretaje - nombres tan conocidos como Fidelity, E*TRADE, Robinhood, Charles Schwab y TD Ameritrade - como intermediarios.
Una vez que las acciones de ETH ETF coticen en bolsas públicas, es de esperar que todas las grandes casas de bolsa, y otras, puedan facilitar las operaciones.
¿Cuáles son mis opciones y cómo sé cuál es la mejor?
Nueve ETF de Ether al contado comenzarán a cotizar. En cuanto a la mecánica subyacente, los fondos son prácticamente idénticos. Cada ETF está patrocinado por un gestor de fondos de renombre, mantiene ETH al contado con un custodio cualificado y se basa en un grupo básico de creadores de mercado profesionales para crear y reembolsar participaciones. Además, todos se benefician de las mismas protecciones estándar para el inversor, incluido un seguro contra fallos de intermediación y riesgos de ciberseguridad.
Para la mayoría de los inversores, el factor decisivo se reduce a las tarifas. En ocho de los nueve ETF, las tarifas de gestión oscilan entre el 0.15% y el 0.25%. La única gran excepción es Grayscale Ethereum Trust (ETHE), que comenzó a cotizar bajo una estructura de fondo diferente en 2017 y todavía cobra tarifas de gestión del 2.5%.
La mayoría de los ETF de Ethereum, aunque no todos, están renunciando temporalmente a las tarifas o aplicando descuentos en un intento de atraer a los inversores. Greyscale Ethereum Trust se encuentra de nuevo entre los grandes valores atípicos, junto con Invesco Galaxy Ethereum ETF (QETH).
Irónicamente, el claro favorito en la carrera por las tarifas es también un producto de Grayscale. El Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH) —un fondo más reciente creado específicamente para cotizar como ETF— tiene unas tarifas de gestión de sólo el 0.15%.
Estas tarifas están totalmente exentas durante los seis primeros meses tras la cotización, o hasta que el fondo alcance los USD 2,000 millones en activos bajo gestión (AUM).
Otra opción atractiva es el Franklin Ethereum ETF (EZET) de Franklin Templeton. Con un 0.19%, sus tarifas de gestión son las segundas más bajas del grupo, y están totalmente exentas hasta enero de 2025 o hasta que el fondo alcance los USD 10,000 millones en AUM.
¿Ofrecerán los ETF de Ether al contado la posibilidad de staking?
La respuesta corta es «No». La respuesta más larga: «Tal vez, pero no pronto».
Para refrescar la memoria, el staking consiste en depositar ETH en un nodo validador de la Beacon Chain de Ethereum. Con el ETH depositado se obtiene una parte de las tarifas de red y otras recompensas, pero también se corre el riesgo de «recorte» —o pérdida de la garantía depositada— si el validador se comporta mal o falla.
La apuesta es atractiva porque aumenta significativamente la rentabilidad. Según StakingRewards.com, a 19 de julio, los tipos anuales de las recompensas rondaban el 3.7%.
A principios de este año, varios emisores —entre ellos Fidelity, BlackRock y Franklin Templeton— solicitaron la aprobación de las autoridades reguladoras para añadir staking a los ETF de ETH al contado. La SEC denegó esas solicitudes.
La cuestión se reduce a la liquidez, según varias personas involucradas en las conversaciones que hablaron con Cointelegraph bajo condición de anonimato. El ETH en stake suele tardar días en retirarse de la cadena Beacon. Eso es un problema para los emisores, que están obligados a canjear rápidamente las acciones de ETF por activos de fondos subyacentes a petición.
Los emisores todavía están explorando formas de añadir staking a la cosecha actual de ETF de ETH spot —posiblemente manteniendo un «buffer» de Ether spot líquido— pero un plan viable está a meses de distancia en el mejor de los casos, dijeron las personas a Cointelegraph. Por ahora, el staking está descartado para los ETF de Ether.
Este artículo tiene fines de información general y no pretende ser ni debe tomarse como asesoramiento legal o de inversión. Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados aquí son únicamente del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.