Ether (ETH) ha estado bajo presión desde el 7 de junio, cuando perdió el nivel de soporte de USD 3,800. A pesar de una serie de desarrollos positivos, su precio se mantuvo por debajo de los USD 3,600 el 19 de junio, sin mostrar cambios semanales.
Algunos analistas creen que la razón principal del impulso bajista es la falta de demanda institucional de criptomonedas. Otros lo atribuyen a la incertidumbre regulatoria dentro del ecosistema de Ethereum.
El riesgo persiste en el ecosistema de Ethereum a pesar de la aprobación regulatoria para ETH
Noelle Acheson, autora del boletín 'Crypto is Macro Now', expresó sorpresa por la falta de momentum positivo en Ether tras la victoria de Consensys sobre el regulador. También cuestiona si otros problemas regulatorios relacionados con el staking podrían estar disuadiendo el interés de los inversores.
El 18 de junio, Consensys, desarrollador del ecosistema de Ethereum, anunció que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de Estados Unidos había concluido su investigación sobre si Ethereum podría considerarse un valor y el papel de la empresa en las ventas de ETH. Consensys había iniciado acciones legales contra la SEC en abril después de recibir un aviso Wells, que advertía que su billetera MetaMask podría haber infringido las leyes de valores.
La caída de Ether coincidió con la de Bitcoin (BTC), la criptomoneda líder, que enfrentó rechazo cerca de los USD 72,000 el 7 de junio. Esto ocurrió mientras los inversores se preocupaban por la salud fiscal de Estados Unidos, exacerbada por altas tasas de interés y indicadores económicos deteriorados como el aumento de los salarios y una tasa de desempleo creciente. En mayo, los ingresos promedio por hora en Estados Unidos aumentaron un 0.4% respecto al mes anterior, mientras que la tasa de desempleo subió al 4.0% desde el 3.9% en abril.
A pesar de los posibles beneficios para las criptomonedas debido a las condiciones macroeconómicas adversas en el mediano y largo plazo, la historia ha demostrado que los inversores tienden a retirarse de activos de riesgo cuando el riesgo de recesión se hace inminente. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años de Estados Unidos cayó del 4.94% el 30 de mayo al 4.71%, lo que indica que los inversores estaban comprando agresivamente estos instrumentos de renta fija.
Dan McArdle, cofundador de Case4Bitcoin, señaló que mientras el entorno macroeconómico se mantenga estable, las criptomonedas parecen estar razonablemente valoradas y su tendencia alcista a largo plazo debería continuar. Sin embargo, McArdle advierte que un "choque macroeconómico" o una corrección brusca en el S&P 500 tendrían un impacto negativo en las criptomonedas a corto y mediano plazo. Por lo tanto, la actual falta de interés en Ether podría reflejar las preocupaciones aumentadas de los inversores sobre una potencial recesión.
Además del reciente desarrollo con Consensys, las noticias regulatorias para Ether han sido abrumadoramente positivas. El presidente de la SEC, Gary Gensler, confirmó que el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Ether al contado en EE.UU. ocurrirá en los próximos tres meses. Sin embargo, Ethereum enfrenta sus propios desafíos, incluidas las tarifas de procesamiento de la red que han superado los USD 4 durante la última semana.
Riesgos de recesión y potencial falta de demanda para el ETF de Ether al contado
A pesar del crecimiento de las soluciones de escalado de capa 2 como Optimism, Base, Arbitrum y ZKSync, parte del volumen de aplicaciones descentralizadas se ha trasladado a competidores como Solana, BNB Chain y THORChain.
Según DappRadar, Ethereum sigue siendo el líder en volúmenes de DApp en los últimos 30 días, pero enfrenta una fuerte competencia. Competidores como Solana, Aptos, Celo y Fantom han superado significativamente su crecimiento. Además, el número de direcciones activas que interactúan con DApps en la red de Ethereum ha disminuido un 40% en 30 días, mientras que Solana y Aptos han visto aumentos del 58% y 115%, respectivamente.
El fracaso de Ether en superar los USD 3,600, a pesar del inminente lanzamiento de ETF al contado y la aclaración regulatoria de la SEC de que ETH no es un valor, incluye condiciones macroeconómicas cada vez peores y posibles incertidumbres sobre cargos regulatorios adicionales para emisores de tokens, proveedores de billeteras y exchanges; un riesgo destacado por Noelle Acheson.
Por último, los recientes cuatro días consecutivos de salidas netas del ETF al contado de Bitcoin plantean preocupaciones sobre si los instrumentos de Ethereum atraerán flujos significativos a medida que se acerca su lanzamiento. Los inversores están preocupados de que el Fondo de Confianza Ethereum de Grayscale, ETHE, pueda sufrir salidas cuando se convierta en un ETF, similar a los problemas que han afectado al GBTC debido a sus altas tarifas.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación comercial conlleva riesgos, por lo que los lectores deben realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.