Ether disminuyó el 9 de diciembre, probando nuevamente el nivel de 3,800 dólares después de no superar los 4,050 dólares, un nivel de resistencia vigente desde diciembre de 2021. La caída del 5% en el precio ha generado preocupación entre los traders sobre la sostenibilidad de la tendencia alcista, especialmente mientras Bitcoin se mantiene cerca de los 100,000 dólares.
La inquietud de los inversores se debe en parte a los flujos récord hacia los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Ether, que no lograron traducirse en una ruptura del nivel de resistencia de varios años. A pesar de esto, los datos de futuros de Ether sugieren que los traders profesionales permanecen tranquilos, sin señales de anticipar más correcciones.
Prima anualizada de futuros a 2 meses de Ether. Fuente: Laevitas.ch
La prima anualizada para los futuros de Ether actualmente es del 17%, sin cambios respecto a la semana anterior y significativamente por encima del punto neutral del 10%. Esta prima elevada podría indicar un aumento en la demanda de apalancamiento de ETH, potencialmente impulsada por oportunidades de arbitraje en contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos.
Los traders minoristas generalmente evitan los futuros mensuales debido a su desvinculación de los mercados spot de ETH, derivada de sus ciclos de liquidación más largos. En consecuencia, una mayor demanda de apalancamiento, reflejada en las tasas de financiación de los contratos perpetuos, puede influir en los precios de los futuros mensuales, ya que los grandes inversores y los creadores de mercado monitorean de cerca las oportunidades de arbitraje.
Tasa de financiación de contratos perpetuos de Ether cada 8 horas. Fuente: laevitas.ch
La tasa de financiación para los contratos perpetuos de Ether refleja actualmente una prima mensual del 2.7%, ligeramente por encima del umbral neutral del 2.1%. Cabe destacar que este indicador alcanzó un pico del 5.4% el 5 de diciembre, lo que podría haber contribuido al aumento del apetito por posiciones apalancadas en los contratos mensuales de ETH.
Flujos de ETF y actividad en Ethereum impulsan la demanda alcista de derivados
Otros factores que impulsan la demanda de posiciones alcistas de ETH en derivados incluyen un flujo sin precedentes de 1,170 millones de dólares hacia ETFs de Ether spot desde el 29 de noviembre. Además, la actividad en la cadena de bloques Ethereum aumentó un 24% en comparación con la semana anterior, mitigando las preocupaciones por la tarifa de transacción promedio actual de 7.50 dólares.
Blockchains clasificadas por volumen de DApps en 7 días, USD. Fuente: DefiLlama
La red Solana mantuvo su posición como líder en volúmenes de aplicaciones descentralizadas (DApps), pero Ethereum redujo significativamente la brecha, alcanzando 24,200 millones de dólares en siete días. Al incorporar las soluciones de escalado de capa 2 de Ethereum, como Base, Arbitrum, Polygon y Optimism, el volumen combinado asciende a 48,600 millones de dólares, un 65% más que los 29,500 millones de dólares de Solana.
Para evaluar si los inversores profesionales de ETH anticipan más correcciones de precios, también debe analizarse la delta de las opciones de ETH. En mercados bajistas, los traders típicamente demandan primas más altas por opciones put (venta), haciendo que la delta supere el 6%.
Delta de las opciones de Ether a 1 mes en Deribit. Fuente: Laevitas.ch
El mercado de opciones de Ether ha mostrado un optimismo reducido, con la delta moviéndose a -2% (neutral) desde -7% el 6 de diciembre. Sin embargo, a pesar de la corrección del 5% en el precio de ETH y los repetidos fracasos para superar los 4,050 dólares, el mercado de opciones ha mostrado resiliencia. Un cambio hacia un sentimiento bajista habría llevado el sesgo por encima del umbral neutral del 6%.
La caída en el precio de Ether parece estar influida más por preocupaciones macroeconómicas que por factores específicos del sector de criptomonedas. La confianza de los inversores probablemente se vio afectada después de que las acciones de Nvidia (NVDA) cayeran tras el anuncio de una investigación por monopolio, junto con los datos de inflación de China que mostraron una caída del 0.6% en noviembre en comparación con el mes anterior.
Los temores de un debilitamiento de las economías globales que potencialmente impacten los mercados de criptomonedas probablemente jugaron un papel en la reciente corrección del precio de ETH. Sin embargo, el sentimiento de los traders permaneció optimista, como lo reflejan los indicadores del mercado de derivados.
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