El impulso de Ethereum hacia la escalabilidad de la blockchain de capa 2 (L2) puede ser un arma de doble filo para Ether, debilitando potencialmente la acumulación de valor de la segunda criptomoneda más grande del mundo, según un nuevo informe de Binance Research.
El informe sugiere que las redes de blockchain L2 de Ethereum, construidas para mejorar la escalabilidad de la red principal y reducir los costos de transacción, pueden estar canibalizando la capa base de Ethereum, impactando negativamente el precio de Ether .
El dominio de Ethereum en términos de volumen de exchanges descentralizados (DEX) y tarifas generadas está “bajo amenaza” por Solana y Binance Smart Chain, escribió Binance Research.
Ethereum, Solana, BNB, volumen DEX. Fuente: Binance Research
Los principales factores incluyen transacciones lentas y costosas, una “atención de desarrolladores y liquidez fragmentada, y una acumulación de valor reducida para la capa 1 debido al auge de las L2,” dijo el informe.
La hoja de ruta de Ethereum ya incluye futuras actualizaciones destinadas a crear transacciones más baratas, mayor seguridad y más incentivos a prueba de futuro para la red principal.
Aun así, la acumulación de valor de Ether puede seguir sufriendo a corto plazo, ya que las próximas dos actualizaciones importantes no abordan de inmediato estos problemas, sino que están enfocadas en crear más escalabilidad alrededor de la disponibilidad de datos e incorporar más redes L2.
Las preocupaciones se han reavivado en torno a los incentivos económicos de la red principal de Ethereum desde que el precio de Ether cayó a 1.410 dólares el 7 de abril, marcando su nivel más bajo desde marzo de 2023.
ETH/USD, gráfico de 1 año. Fuente: Cointelegraph
El precio de Ether cayó más del 61% durante una tendencia bajista de cuatro meses, que comenzó el 16 de diciembre de 2024, cuando ETH alcanzó brevemente un máximo por encima de 4.100 dólares, según muestran los datos de Cointelegraph Markets Pro.
Las actualizaciones Pectra y Fusaka de Ethereum no abordarán la acumulación de valor de Ether
Tras retrasos iniciales, la muy esperada actualización Pectra de Ethereum está programada para activarse en la red principal el 7 de mayo.
La actualización Pectra busca mejorar el staking de Ether y la escalabilidad de las redes L2, aumentar la capacidad de blobs para permitir un mayor manejo de datos en la red principal y mejorar la capacidad general de la red.
La actualización Fusaka, esperada para finales de 2025, se centrará en escalar la red principal de Ethereum como una capa de disponibilidad de datos mediante la introducción de EIP-7594. Fusaka también puede incluir una actualización de la Máquina Virtual de Ethereum (EVM), resultando en un “enfoque más estructurado” para la creación de contratos inteligentes, reduciendo la sobrecarga en tiempo de ejecución y mejorando la experiencia de los desarrolladores.
Actualizaciones de capacidad de datos de Ethereum. Fuente: Binance Research
El compromiso de Ethereum con la escalabilidad de L2 puede ser un “arma de doble filo” debido a las preocupaciones sobre la “competitividad de la red principal como capa de disponibilidad de datos” y “la sostenibilidad de la acumulación de valor para Ethereum como activo,” dijo el informe.
“Una vía prometedora para una mayor acumulación de valor de ETH es el desarrollo de rollups basados,” que “contribuyen significativamente más en tarifas” a Ethereum en comparación con L2 como Base, Arbitrum y Optimism, según un portavoz de Binance Research.
L2s, rollups por costos pagados a la red principal de Ethereum. Fuente: Binance Research
“Otra vía es el rol en evolución de Ethereum como capa de disponibilidad de datos,” dijo el portavoz a Cointelegraph, añadiendo:
“La acumulación de valor a través de este modelo depende de factores externos: las L2 deben seguir eligiendo a Ethereum para la disponibilidad de datos, y la demanda de espacio en bloques debe crecer en un paisaje competitivo donde alternativas como Solana y Binance Smart Chain están ganando tracción.”
“Alinear las estructuras de incentivos entre Ethereum y las L2, ya sea a través del reparto de tarifas, la captura de MEV o integraciones a nivel de protocolo, será esencial para garantizar un flujo de valor sostenible de regreso a ETH como activo si Ethereum continúa comprometido con la escalabilidad mediante L2,” añadió.
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