El precio de Ether (ETH) cayó a 3,337 dólares el 26 de diciembre, borrando las ganancias de los dos días anteriores. Este movimiento siguió a una caída del 4% en Bitcoin (BTC) y desencadenó liquidaciones de 34 millones de dólares en posiciones largas apalancadas de ETH (compradores). Los inversores se volvieron más reacios al riesgo a medida que surgían signos de debilidad en el mercado laboral de Estados Unidos.

A pesar de no lograr mantener precios por encima de los 3,500 dólares durante la última semana, los mercados de derivados de Ether mantuvieron una postura neutral a alcista, lo que sugiere que los 4,000 dólares siguen siendo alcanzables. Cabe destacar que las stablecoins en China se están comerciando a la paridad con la tasa oficial del dólar estadounidense, lo que indica que no hay salidas significativas de criptomonedas en la región.

Operaciones de Tether frente al tipo de cambio USD/CNY. Fuente: OKX

La prima de USDT en China se ha mantenido cerca de la paridad durante la última semana, reflejando un sentimiento de mercado neutral. Típicamente, una mayor demanda impulsa a las stablecoins a comerciarse con una prima del 1.5% o más por encima de la tasa oficial del dólar estadounidense, mientras que los mercados bajistas a menudo conducen a descuentos.

Los derivados de Ether mantuvieron niveles similares a los de la semana pasada, lo que sugiere que los traders no se vieron afectados por los fracasos repetidos para superar los 3,500 dólares. Los contratos mensuales de ETH se están comerciando con una prima del 11% sobre el mercado spot, ligeramente por encima del rango neutral del 5% al 10%.

Prima anualizada de futuros de Ether a 2 meses. Fuente: Laevitas

Aunque los traders de Ether podrían sentirse desanimados por la caída del 9.5% en una sola semana, incluso el oro, considerado la mayor reserva de valor del mundo, ha caído un 4% en las últimas dos semanas. Los inversores han cambiado a posiciones en efectivo, impulsando el índice del dólar estadounidense (DXY) a su nivel más alto en dos años.

El dólar estadounidense se ha fortalecido frente a otras principales monedas globales, como lo refleja el índice DXY, que subió a 108.3 el 26 de diciembre, desde 106 hace un mes. Las preocupaciones sobre la capacidad de la Reserva Federal para reducir las tasas de interés el próximo año han impulsado el repunte del dólar, pues los traders cambian a posiciones en efectivo en medio de mayores riesgos de recesión.

Los inversores son cada vez más escépticos sobre la fiabilidad de los datos oficiales de empleo. Un informe del 12 de diciembre del Banco de la Reserva Federal de Filadelfia estimó un empleo estatal más débil en el segundo trimestre en comparación con las cifras de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), lo que indica una posible revisión a la baja de 818,000 puestos de trabajo hasta marzo en 25 estados.

Las preocupaciones económicas globales también se han intensificado. La posibilidad de nuevos aranceles a los socios comerciales de Estados Unidos amenaza con agravar las presiones sobre los precios y afectar el crecimiento a largo plazo, según Reuters. Mientras tanto, los datos publicados el 26 de diciembre revelaron que las nuevas solicitudes de subsidio por desempleo en Estados Unidos cayeron a su nivel más bajo en un mes, lo que indica un mercado laboral estable pero en enfriamiento.

Para evaluar el sentimiento de los inversores en Ethereum, es esencial monitorear los depósitos en la red. La demanda de ETH está impulsada por las aplicaciones descentralizadas (DApps), lo que convierte la actividad on-chain en un indicador crítico para las proyecciones de precios.

Valor total bloqueado de Ethereum (TVL), en términos de ETH. Fuente: DefiLlama

El valor total bloqueado (TVL) de Ethereum se ha mantenido estable en aproximadamente 20 millones de ETH durante las últimas dos semanas, lo que subraya su resiliencia. En los últimos 30 días, los ganadores más destacados incluyen a Ethena, con un aumento del 49%, y Morpho, con un aumento del 47%, según datos de DefiLlama. La mayoría de las DApps de Ethereum experimentaron incrementos en los depósitos, siendo Maker una notable excepción, con una caída del 12% durante el periodo.

Tanto los derivados como las métricas on-chain sugieren que los traders mantienen una perspectiva positiva para el precio de Ether. Sin embargo, un movimiento hacia los 4,000 dólares dependerá del desempeño económico global en general.

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