Conclusiones clave:
Ethereum alberga actualmente USD 201.000 millones en activos tokenizados, lo que supone casi dos tercios del total mundial de USD 314.000 millones.
El crecimiento institucional liderado por BlackRock y Fidelity ha impulsado un aumento del 2000% en los activos bajo gestión de fondos on-chain desde 2024.
La oferta de ETH en los exchanges alcanzó su nivel más bajo del año, lo que sugiere una acumulación por parte de los inversores y un suelo de mercado más sólido.
El creciente dominio de Ethereum en el panorama de los activos tokenizados está transformando la manera en que los inversores valoran los fundamentos de su red y su token nativo, Ether (ETH). Al 11 de noviembre, los activos tokenizados en todas las blockchains ascendían a aproximadamente USD 314 mil millones, de los cuales Ethereum representaba USD 201 mil millones, casi dos tercios del mercado. Esto reafirmó su liderazgo como la capa de liquidación más utilizada en el mundo de las criptomonedas en 2025.
Las stablecoins siguen siendo la columna vertebral de la economía de la red Ethereum, ya que representan la gran mayoría de la actividad transaccional. La emisión combinada de USDT y USDC en Ethereum ha mantenido profundos pools de liquidez en DeFi, pagos transfronterizos y exchanges, lo que ha ayudado a la red a mantener uno de los rendimientos transaccionales más altos del sector.
La expansión va más allá de las stablecoins. Los activos gestionados (AUM) tokenizados en Ethereum se han disparado casi un 2000% desde enero de 2024, impulsados por la entrada de instituciones como BlackRock y Fidelity, que han incorporado productos de inversión tradicionales a la cadena.
Fidelity Digital Assets señaló que, "más allá de Bitcoin y Ethereum, algunos de los avances más notables en activos digitales se están produciendo en las stablecoins y los activos del mundo real tokenizados (RWA)".
La empresa destacó que las stablecoins se han convertido en un medio de intercambio global, con un volumen de USD 18 billones en los últimos 12 meses, superando incluso el volumen anual de Visa, que es de USD 15,4 billones.
Mientras tanto, los RWA se han convertido en la categoría de más rápido crecimiento de Ethereum. Los bonos del Tesoro, los fondos y los instrumentos de crédito tokenizados en Ethereum suman ahora un total de USD 12.000 millones, lo que representa el 34% del mercado global de RWA, valorado en USD 35.600 millones. Protocolos como Ondo, Centrifuge y Maple están impulsando este auge al ofrecer rendimientos del 4-6% sobre la exposición tokenizada al Tesoro de EE. UU. y productos de préstamo garantizados.
La plataforma de análisis Token Terminal señaló que esta expansión ancla efectivamente la capitalización de mercado de Ethereum, de USD 430.000 millones, a una utilidad tangible onchain, y señaló que "la capitalización de mercado de los activos tokenizados en Ethereum ha establecido el piso para la capitalización de mercado de ETH".
Oferta de ETH en exchanges apunta a una configuración alcista
Los datos de CryptoQuant señalaron que Binance, la mayor plataforma de negociación de Ether por volumen, indicó que la oferta de ETH en exchanges ha disminuido drásticamente desde mediados de 2025, alcanzando su nivel más bajo desde mayo de 2024. Tras alcanzar su máximo a principios de verano, la oferta cayó continuamente hasta noviembre, alcanzando un nivel de alrededor de 0,0327.
Esta salida persistente indica que las monedas se están trasladando a un almacenamiento en frío o a billeteras a largo plazo, un comportamiento que suele asociarse con las fases de acumulación. Curiosamente, esta disminución en los saldos de exchanges coincidió con el pico del precio de Ether, que alcanzó entre USD 4.500 y USD 5.000 en agosto y septiembre, antes de retroceder hasta USD 3.500 actuales.
Los analistas señalaron que una reducción de la oferta en exchanges tiende a aliviar la presión de venta, lo que podría sentar las bases para una estabilización de los precios o una nueva subida si mejora el apetito de riesgo de los inversores.
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