El precio de Bitcoin (BTC) subió hasta USD 9,620 el 28 de mayo antes del cierre mensual del mercado de futuros de CME. Los datos del mercado muestran que el repunte de BTC -la mayor criptomoneda por capitalización de mercado- fue causado principalmente por el mercado de futuros. Históricamente, un alza liderada por los futuros deja a la criptodivisa vulnerable a un retroceso.

Bitcoin rechazó el rango de resistencia de USD 9,500 a 9,600 con fuerza, cayendo por debajo de USD 9,400 en un lapso de cuatro horas. Los analistas dicen que la probabilidad de una larga cotracción está aumentando, ya que el 74% de las posiciones representan contratos largos.

El interés abierto de los futuros de Bitcoin subió mientras que el volumen del mercado spot cayó

La evidencia más notable que sugiere que el mercado de futuros estaba detrás de la tendencia alcista de Bitcoin de USD 8,700 a USD 9,600 es el aumento del interés abierto de los contratos de BTC.

El interés abierto calcula el monto total de los contratos activos de largo y corto que tienen los traders en los exchanges de futuros. Solo en BitMEX y OKEx, actualmente están abiertos contratos de futuros de Bitcoin por valor de USD 1,600 millones.

The combined open interest of BitMEX and OKEx surpasses $1.6 billion

El interés abierto combinado de BitMEX y OKEx supera los USD 1,600 millones. Fuente: Skew

En los últimos cuatro días, el interés abierto de BitMEX aumentó de USD 500 millones a USD 800 millones, con un incremento de alrededor del 60%.

Sin embargo, desde principios de mayo, el volumen spot de Bitcoin en Coinbase y LMAX disminuyó de USD 600 millones a unos USD 150 millones por día. Desde el 25 de mayo, el volumen diario del mercado spot se mantuvo estable en el rango de USD 150 a 180 millones.

Daily volume of the Bitcoin spot market

Volumen diario del mercado spot de Bitcoin. Fuente: Skew

A pesar de un aumento del 10% en el precio de Bitcoin en solo cuatro días, el volumen del mercado spot apenas se movió. Esto muestra que la mayoría de la demanda de compra vino de OKEx, BitMEX, Huobi, Binance, Bybit y Deribit sobre los exchanges spot como Coinbase.

Por qué la demanda de compra proveniente del mercado de futuros no es ideal

Los traders del mercado de futuros suelen estar apalancados. Los exchanges de futuros como BitMEX y Binance soportan un apalancamiento máximo de hasta 125x. Esto significa que los traders pueden operar en Bitcoin con grandes cantidades de capital prestado.

Cuando el precio de Bitcoin oscila en dirección contraria a la mayoría de las posiciones del mercado de futuros, puede desencadenar una cascada de liquidaciones.

Actualmente, el mercado de futuros está dominado abrumadoramente por contratos largos. Por lo tanto, si el precio de BTC ve una caída abrupta en el corto plazo, aumenta la probabilidad de una gran contracción en corto.

A corto plazo, los principales traders consideran que USD 8,900 es un nivel de apoyo fuerte. El 23 y el 27 de mayo, el rango de precios de USD 8,800 a 8,900 actuó como soporte, permitiéndole a Bitcoin subir a más de USD 9,600.

Bitcoin has a strong support level in the $8,800 to $8,900 range

Bitcoin tiene un fuerte nivel de soporte en el rango de USD 8,800 a 8,900. Fuente: Satoshi Flipper

Los traders siguen divididos sobre la tendencia actual de Bitcoin porque si el precio sigue subiendo sin una pequeña compresión, puede que el BTC se ponga en marcha para una corrida alcista adecuada.

Por ahora, debido al alto nivel de actividad en el mercado de futuros y el rechazo de Bitcoin a la marca de USD 9,600, los traders parecen estar adoptando un enfoque cauteloso.

No dejes de leer: