Conclusiones clave:
La decisión de la Reserva Federal de poner fin al ajuste cuantitativo (QT) y reinvertir en letras del Tesoro impulsa discretamente la liquidez.
Los analistas están divididos sobre cómo esto afecta al precio de BTC, y los alcistas anticipan un máximo de USD 180.000.
Bitcoin (BTC) cayó 3,67% hasta USD 107.925 después de que la Reserva Federal anunciara una bajada de tasas de 25 puntos básicos y confirmara sus planes de concluir la reducción de su balance a partir de diciembre, lo que supone, en la práctica, el fin del ajuste cuantitativo (QT).
¿Cómo podría el fin del QT afectar al precio de Bitcoin?
A partir del 1 de diciembre, la Reserva Federal dejará de permitir que sus tenencias de bonos se reduzcan y comenzará a reinvertir la deuda que vence en letras del Tesoro a corto plazo (T-bills).
En términos sencillos, cuando se paguen los antiguos bonos de la Fed, en lugar de destruir ese dinero (reduciendo su balance), utilizará los fondos para comprar nueva deuda pública a corto plazo. Bitcoin cayó un 35% después de que la Fed pusiera fin al QT de 2019 y comenzaran los recortes de tasas, según los datos destacados por el analista Brett. Esto a pesar del crecimiento de los mercados bursátiles estadounidenses en ese momento, que suelen moverse en paralelo a BTC.
El mercado de Bitcoin no se recuperó hasta que la Reserva Federal puso en marcha una política de flexibilización cuantitativa (QE) a gran escala a principios de 2020, en medio de la preocupación por la COVID-19. "Yo diría que ahora nos encontramos en el punto álgido del ciclo de cuatro años, lo que puede que no sea mejor", dijo Brett, y añadió:
“Si se aprueba la QE, no creo que ocurra hasta finales del año que viene.”
Mientras tanto, se están observando algunos indicios de que podría estar comenzando un mercado bajista. El analista Jesse Olson señaló un "cruce bajista pendiente del MACD" en el gráfico de tres semanas de Bitcoin, una señal técnica que precedió a una corrección del mercado del 69% en 2021-2022.
Por lo tanto, si la historia se repite, Bitcoin se enfrenta a riesgos a la baja antes de que surja cualquier nuevo repunte impulsado por la liquidez.
La QE encubierta de la Fed podría ayudar a BTC a alcanzar USD 180.000
La economista Lyn Alden afirmó que la decisión de la Fed de reinvertir la deuda vencida en letras del Tesoro crea efectivamente dinero nuevo, aunque la agencia evite llamarlo QE.
Al inyectar efectivo en el sistema financiero mediante la compra de letras del Tesoro, la Reserva Federal concede efectivamente más reservas de efectivo a los vendedores de esos bonos del Tesoro (bancos, fondos). Más reservas significan más liquidez disponible para ser desplegada en los mercados. El precio de Bitcoin podría subir aún más hasta situarse entre USD 130.000 y USD 180.000 en 2026, según el analista Bedouin, quien afirmó que el aumento de la liquidez está superando las preocupaciones sobre el ciclo de cuatro años de BTC. Esto coincide con los objetivos de precio de BTC para finales de año compartidos por las principales instituciones de Wall Street a principios de este año, entre ellas JPMorgan y Standard Chartered.
Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Toda inversión y operación bursátil conlleva riesgos, y se recomienda a los lectores realizar su propia investigación antes de tomar una decisión.